上周(5月11日～15日)，滬指累計(jì)反彈2.44%，但未能收復(fù)前一周大跌5.31%的失地。在此背景下，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為目前穩(wěn)增長(zhǎng)已“火力全開”，A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將進(jìn)一步提升，利好成長(zhǎng)股和改革轉(zhuǎn)型股。

　　此外，從板塊角度，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，有機(jī)構(gòu)看好汽車智能化及鋼鐵電商兩大概念投資機(jī)會(huì)。

　　大市風(fēng)向

　　廣證恒生：

　　上市公司整體收入下降

　　5月14日，廣證恒生分析師張廣文發(fā)布研報(bào)稱，從剛公布的上市公司整體年報(bào)和季報(bào)看，上市公司整體盈利下降，且主要是收入下降。從數(shù)據(jù)看，上市公司去年四季度和今年一季度凈利同比增速分別下滑約3%和0.7%，是近3年來同比增速首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

　　對(duì)于央行降息舉動(dòng)，該分析師認(rèn)為，本次降息雖難以改變當(dāng)前經(jīng)濟(jì)本身的下滑趨勢(shì)，但最大的利好卻可能在于推動(dòng)債務(wù)置換，控制當(dāng)期違約風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)A股在上市公司業(yè)績(jī)下滑影響下，短期反彈有限。

　　國泰君安：

　　滬指目標(biāo)4600點(diǎn)

　　5月11日，財(cái)政部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文《關(guān)于妥善解決地方政府融資平臺(tái)公司在建項(xiàng)目后續(xù)融資問題的意見》，要求依法合規(guī)積極支持融資平臺(tái)公司在建項(xiàng)目后續(xù)融資，確保在建項(xiàng)目有序推進(jìn)，有效防范和化解財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　5月15日(上周五)，國泰君安發(fā)布研報(bào)，認(rèn)為上述舉動(dòng)是“火力全開，穩(wěn)增長(zhǎng)再加力，繼續(xù)限制無風(fēng)險(xiǎn)利率下行。近期的穩(wěn)增長(zhǎng)組合拳令傳統(tǒng)的穩(wěn)增長(zhǎng)模式更為清晰，地方政府融資平臺(tái)欲罷不能?！?/p>

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，國泰君安認(rèn)為，“(A股)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好將進(jìn)一步提升，利好成長(zhǎng)股和改革轉(zhuǎn)型股。目前的情形與2013年更接近，盡管經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，但市場(chǎng)的預(yù)期在穩(wěn)增長(zhǎng)加力后比較穩(wěn)定，反而促成風(fēng)險(xiǎn)偏好高漲，這也是今年年初以來持續(xù)看好成長(zhǎng)股和創(chuàng)業(yè)板主要理由。地方融資平臺(tái)藥不能停將繼續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)偏好持續(xù)提升，維持創(chuàng)業(yè)板指數(shù)目標(biāo)3600點(diǎn)，上證指數(shù)目標(biāo)4600點(diǎn)的判斷不變?！?/p>

　　一方面是有機(jī)構(gòu)認(rèn)為上市公司整體收入下降，另一方面是有機(jī)構(gòu)認(rèn)為滬指還將繼續(xù)震蕩上行，在復(fù)雜局面下，該如何把握個(gè)股機(jī)會(huì)？事實(shí)上，類似蘇寧云商這樣融資盤悄悄潛伏的機(jī)會(huì)并不難把握。 市場(chǎng)關(guān)注度：

　　驅(qū)動(dòng)周期：中短期

　　重點(diǎn)關(guān)注：增量資金

　　行業(yè)熱點(diǎn)

　　海通：

　　汽車電子產(chǎn)業(yè)大有可為

　　日前海通證券召開了一場(chǎng)研討會(huì)，表示看好汽車智能化的趨勢(shì)，認(rèn)為汽車電子產(chǎn)業(yè)大有可為。

　　海通證券分析師陳平說明了看好的幾點(diǎn)理由：第一，汽車將是下一個(gè)被移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)革命的對(duì)象，包括蘋果、谷歌等全球科技巨頭，阿里、百度、騰訊和樂視等國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨擘都已爭(zhēng)相進(jìn)入汽車領(lǐng)域；第二，智能化是主要的變革方向，當(dāng)前階段，看好汽車移動(dòng)互聯(lián)以及高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)(ADAS)投資機(jī)會(huì)；第三，ADAS是當(dāng)前提升汽車智能化和安全性的突破口，攝像頭、雷達(dá)、激光和傳感器是構(gòu)成ADAS的基礎(chǔ)，都是未來互聯(lián)網(wǎng)智能汽車的“大風(fēng)口”；第四，汽車可以看成是一個(gè)“大號(hào)智能手機(jī)”，車載終端將成兵家力爭(zhēng)的下一個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)入口。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在具體投資標(biāo)的上，海通證券建議關(guān)注保千里、長(zhǎng)信科技、金固股份、得潤電子、亞太股份和晶方科技等在智能化汽車領(lǐng)域的布局。

　　市場(chǎng)關(guān)注度：

　　驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期

　　重點(diǎn)關(guān)注：相關(guān)產(chǎn)品量產(chǎn)

　　光大：

　　看好鋼鐵電商

　　近日，光大證券發(fā)布研報(bào)，認(rèn)為在鋼鐵行業(yè)供給顯著過剩大背景下，看好鋼鐵電商。

　　該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，鋼鐵電商的催化劑是鋼鐵流通體系最近三年所發(fā)生的革命性變化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，鋼材30%靠直供，70%靠經(jīng)銷，而經(jīng)銷主要靠貿(mào)易商。2012年、2013年，傳統(tǒng)流通體系塌陷，必然要求新的渠道誕生，這也是為什么鋼鐵電商在所有B2B中走在最前面的根本原因。

　　該機(jī)構(gòu)稱，鋼鐵電商不僅能賣貨，更能快速賣貨。通過傳統(tǒng)渠道賣貨，鋼廠出貨周期是30天；而通過鋼鐵電商賣貨，鋼廠出貨周期為10～15天。鋼鐵買賣通常是有資金成本的，一噸鋼一天的資金成本是1元，提前15天出貨就能夠節(jié)約15元，因此鋼鐵電商對(duì)鋼廠有價(jià)值。

　　光大證券認(rèn)為，鋼鐵電商將通過效率提升和風(fēng)控增強(qiáng)來實(shí)現(xiàn)盈利。通過大數(shù)據(jù)分析，不僅能知道終端需要貸多少錢，也能知道這筆錢貸了之后干什么去了，是不是真實(shí)用于鋼鐵采購。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國鋼貿(mào)人力成本高達(dá)2000億元，鋼鐵電商將在很大程度上能夠解放鋼貿(mào)人力成本，若解放1/40，就有50億元之多。

　　對(duì)于具體概念股，該機(jī)構(gòu)建議中短期看邊際變化，中長(zhǎng)期看競(jìng)爭(zhēng)格局，推薦上海鋼聯(lián)、歐浦鋼網(wǎng)、中鋼網(wǎng)(股轉(zhuǎn)系統(tǒng))、鋼鋼網(wǎng)(股轉(zhuǎn)系統(tǒng))、寶鋼、五礦發(fā)展、建發(fā)股份和華菱鋼鐵等。

　　市場(chǎng)關(guān)注度：

　　驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期

　　重點(diǎn)關(guān)注：鋼鐵行業(yè)形勢(shì)