策略點評:意料之外情理之中,大跌行情點評
來源： 信達證券
作者：陳嘉禾,胡佳妮,谷永濤
摘要：
意料之外,情理之中:6.26大跌行情點評.
可以說,6.26行情和最近的暴跌行情,是一次意料之外、情理之中的行情。
所謂意料之外,在此次大跌之前,A股的情緒累積十分充分,投資者熱情踴躍,因此,市場再短期內(nèi)調(diào)整這么多,確實出乎一些投資者的意料。
但是,從兩個方面來看,這種調(diào)整又是情理之中的。
其一,本次行情累積了巨量的杠桿,這是A股過去行情中所不曾出現(xiàn)的。
杠桿在下跌的時候,容易導(dǎo)致強制平倉等問題,同時價格的下跌又會導(dǎo)致更多的杠桿或被投資者平倉,或因需要承受更高杠桿而主動平倉。這兩個因素,都會導(dǎo)致下跌更快。
其二,小公司的股價實在太貴。截止收盤,399102創(chuàng)業(yè)板綜指的PE仍高達111倍,399101中小板綜指則為68倍。
不過,可以看到的是,隨著A股繼續(xù)下跌,藍籌股價值正在體現(xiàn)。同時,HSAHP恒生AH股溢價指數(shù)今日收于124.5點,為近期較低水平。如果市場繼續(xù)下探,則一些良好的長期投資機會將逐步顯現(xiàn)。
關(guān)鍵詞：
審核：yj102
編輯:yj127
