摘要:

　　市場連續(xù)兩周快速下滑,上證指數(shù)調(diào)整幅度近千點,創(chuàng)業(yè)板更是跌破3000點關(guān)口。當(dāng)前時點央行祭出降準(zhǔn)和降息大招,有利于在情緒面上穩(wěn)定市場信心,緩解市場對于政策寬松轉(zhuǎn)向的擔(dān)憂。貨幣寬松邏輯并未出現(xiàn)改變,流動性寬松持續(xù)。說明牛市根基沒有動搖,我們認(rèn)為,市場急跌局面已然過去,接下來市場有望逐漸回歸理性,三季度震蕩走強。

　　其實這一輪下跌主要是去杠桿導(dǎo)致的,場外配資和場內(nèi)融資的被動撤離是主因,而從央行雙降救市的舉動看,管理層對市場的態(tài)度還是呵護的。

　　也就是說從去年至今,決定股市走向的基本面和政策面都沒有發(fā)生根本性的變化,既然如此,牛市的上漲趨勢仍然會繼續(xù),經(jīng)歷了近期的陣痛之后,市場將會逐漸走穩(wěn),而由于去杠桿擠泡沫的目的已經(jīng)達(dá)到,后市將會真正迎來管理層希望的慢牛走勢。

　　但需要注意的是,此輪降息降準(zhǔn)對銀行業(yè)其實利好作用不明顯。因為銀行的息差收入越來越小。同時,銀行體系內(nèi)流動性并不缺乏,現(xiàn)在銀行不是沒錢放貸而是有錢貸不出去。所以后市關(guān)注除銀行之外的金融股,比如券商、保險、信托。其次,還要關(guān)注受益降準(zhǔn)降息的板塊,比如房地產(chǎn)、有色、煤炭、鋼鐵、機械制造等強周期藍(lán)籌股。