跌時(shí)重質(zhì)。

　　在股指大幅下跌之際，年報(bào)行情已悄然拉開序幕。昨日，深市率先披露年報(bào)的財(cái)信發(fā)展?jié)q停。

　　1月15日晚間，深市兩家公司率先披露年報(bào)，財(cái)信發(fā)展10轉(zhuǎn)25股派現(xiàn)0.54元，美好集團(tuán)(000667)凈利同比大增468.5%。1月17日晚間，滬市首份年報(bào)亮相，安信信托(600816)2015年凈利超17億元，同比增長(zhǎng)68%，每股收益1.0482元，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.5元(含稅)。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月16日，兩市已有1275家公司預(yù)告了2015年年報(bào)業(yè)績(jī)，其中1084家明確了凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度。凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)翻番的公司家數(shù)達(dá)到212家，占比16.6%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，從行業(yè)角度看，醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、傳媒等板塊的全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期值得期待。

　　醫(yī)藥生物

　　看好具備創(chuàng)新基因有跨界醫(yī)療、醫(yī)藥公司

　　數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥生物類個(gè)股中，目前共有84家公司公布年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中62家全年業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比73.81%。從預(yù)增幅度看，40家公司凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)30%以上，24家公司預(yù)計(jì)增長(zhǎng)超過40%，海王生物(000078)、海翔藥業(yè)(002099)、中源協(xié)和(600645)等10家公司的凈利潤(rùn)同比增幅更是預(yù)計(jì)在100%以上。

　　東興證券分析師劉陽認(rèn)為，血液制品量?jī)r(jià)齊升。生物與站在“風(fēng)口”的精準(zhǔn)醫(yī)療制品板塊成長(zhǎng)性突出，尤其是血液制品與精準(zhǔn)醫(yī)療兩個(gè)方向受到投資者青睞。血液制品本身供不應(yīng)求，特別在取消血液制品限價(jià)后行業(yè)有望迎來量?jī)r(jià)齊升的蜜月期。精準(zhǔn)醫(yī)療成為去年醫(yī)藥板塊最大風(fēng)口，多家公司如北陸藥業(yè)(300016)、安科生物(300009)等通過收購進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，精準(zhǔn)醫(yī)療既迎合未來老齡化社會(huì)發(fā)展需求，又擁有基因檢測(cè)和細(xì)胞免疫治療等應(yīng)用型極強(qiáng)的工具行業(yè)景氣度有望繼續(xù)升溫。

　　劉陽持續(xù)看好代表我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方向的醫(yī)療服務(wù)(金陵藥業(yè)(000919)、新華醫(yī)療(600587)、愛爾眼科(300015)、馬應(yīng)龍(600993)、 美年健康)和醫(yī)療器械(華潤(rùn)萬東(600055))，基因檢測(cè)和精準(zhǔn)治療(北陸藥業(yè))，生物醫(yī)藥(上海萊士(002252)、華蘭生物(002007))行業(yè)的發(fā)展前景，關(guān)注醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的個(gè)股(一心堂(002727)、老百姓(603883)、海王生物、益豐藥房(603939))，以及具有國(guó)企改革預(yù)期的個(gè)股(現(xiàn)代制藥(600420)、國(guó)藥一致(000028))。

　　中泰證券分析師孫建指出，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性+估值安全邊際是中短期需要加大權(quán)重考量的配置指標(biāo)，從產(chǎn)業(yè)角度來看，依然堅(jiān)定看好在行業(yè)低增速常態(tài)下具備創(chuàng)新基因以及跨界醫(yī)療、醫(yī)藥的相關(guān)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注信立泰(002294)(低估值、未來3年有望保持20%+的快速增長(zhǎng))、東富龍(300171)(低估值、加速布局精準(zhǔn)醫(yī)療)、人福醫(yī)藥(600079)(醫(yī)療服務(wù)擴(kuò)張預(yù)期快速兌現(xiàn)，未來3年做到50家醫(yī)院)、達(dá)安基因(002030)(持續(xù)加碼基因診斷平臺(tái)，下屬資產(chǎn)證券化預(yù)期強(qiáng)烈)、康芝藥業(yè)(300086)(兒藥大健康龍頭，外延戰(zhàn)略加速布局)等標(biāo)的。

　　計(jì)算機(jī)

　　超七成公司預(yù)喜

　　截至上周五披露年報(bào)預(yù)告的66家計(jì)算機(jī)類公司中，47家年度業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比71.21%，其中，30家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30%以上，15家公司預(yù)計(jì)增長(zhǎng)超過50%，二三四五(002195)、川大智勝(002253)、中科金財(cái)(002657)、久其軟件(002279)4家公司更是預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)翻倍的增長(zhǎng)。

　　渤海證券證券分析師齊艷莉指出，2016年仍將是波動(dòng)的一年，未來注冊(cè)制的推出會(huì)使行業(yè)估值中樞逐步下移，因此以往那種“炒小、炒差”的投資模式將難以再現(xiàn)，投資者應(yīng)從業(yè)績(jī)與成長(zhǎng)兼具角度進(jìn)行配置，重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)稀缺性較強(qiáng)、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性較高的個(gè)股。

　　操作層面上，齊艷莉建議投資者持續(xù)關(guān)注國(guó)家持續(xù)推動(dòng)且在業(yè)績(jī)層面逐步落地的板塊， 即大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、信息安全等板塊。此外，仍看好人工智能對(duì)生產(chǎn)、生活產(chǎn)生的革命性變革，加之大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)支撐，人工智能產(chǎn)業(yè)將加速爆發(fā)，看好生物識(shí)別、智能搜索等弱人工智能及自動(dòng)駕駛等強(qiáng)人工智能未來巨大的產(chǎn)業(yè)前景。

　　綜上所述，齊艷莉維持行業(yè)“看好”的投資評(píng)級(jí)，看好云計(jì)算及大數(shù)據(jù)、 人工智能、 信息安全、移動(dòng)支付和車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，股票池繼續(xù)推薦飛利信(300287)、 科大訊飛(002230)、東方國(guó)信(300166)、四維圖新(002405)、華宇軟件(300271)。

　　傳媒行業(yè)

　　未來有望保持高成長(zhǎng)

　　在2015年三季度中業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出的傳媒行業(yè)，其全年業(yè)績(jī)依舊預(yù)期表現(xiàn)亮麗，截至上周五公布的29份業(yè)績(jī)年度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)中，20份業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比68.97%。其中，通過收購涉足泛娛樂行業(yè)的順榮三七(002555)預(yù)增勢(shì)頭最猛，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1182.27%—1213.67%；東方明珠(600637)、拓維信息(002261)、長(zhǎng)城動(dòng)漫(000835)3家公司也分別依靠外延并購或內(nèi)生性增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)逾2倍以上。

　　愛建證券分析師侯佳林指出，“十三五”規(guī)劃建議已明確，到2020年，文化產(chǎn)業(yè)要成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)。2014年我國(guó)GDP為63.6萬億元，2015年至2020年的6年里，按名義GDP增長(zhǎng)計(jì)算，未來我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)增加值至少應(yīng)該達(dá)到5萬億，也就是說未來6年我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)的名義增長(zhǎng)率年均要達(dá)到13%以上，換成相對(duì)GDP占比來說，需要完成年均0.22個(gè)百分點(diǎn)的占比提升。

　　侯佳林分析，這應(yīng)該說既是挑戰(zhàn)也是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)遇，無論是調(diào)結(jié)構(gòu)還是行業(yè)本身的消費(fèi)引領(lǐng)特征都將使得該行業(yè)未來的發(fā)展空間不斷被打開，而文化作為連接民生與消費(fèi)兩端的重要產(chǎn)業(yè)，對(duì)于在新的歷史發(fā)展階段滿足國(guó)人精神文化方面的需求與實(shí)施大消費(fèi)戰(zhàn)略上都具有十分重要的意義。

　　長(zhǎng)城證券分析師金煒指出，2016年部分傳媒細(xì)分行業(yè)仍將維持較高增速，相應(yīng)行業(yè)公司具有投資價(jià)值，重點(diǎn)推薦北京文化(000802)、新文化(300336)、富春通信(300299)、東方國(guó)信、博瑞傳播(600880)及昆侖萬維(300418)。

　　侯佳林認(rèn)為，就整個(gè)文化行業(yè)而言，未來依舊是資本市場(chǎng)中有望保持高成長(zhǎng)與高景氣度的產(chǎn)業(yè)之一。針對(duì)上市公司來看，主要考慮國(guó)有傳媒企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、教育與體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展證券化以及全影視娛樂產(chǎn)業(yè)鏈打造等方面的機(jī)遇。

　　操作

　　2月或?yàn)榻▊}良機(jī)

　　據(jù)西南證券(600369)分析師張剛分析，根據(jù)2015年年報(bào)披露預(yù)約時(shí)間表，大致可以判斷一下2016年1月份至4月份市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律和熱點(diǎn)輪換的節(jié)奏。他認(rèn)為，2月或?yàn)榻▊}良機(jī)，4月市場(chǎng)可能分化。

　　張剛認(rèn)為，1月份預(yù)約披露年報(bào)的上市公司數(shù)量太少，預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)整體行情影響不大。*ST融捷、鑫茂科技(000836)、*ST京藍(lán)、天茂集團(tuán)(000627)等公司前三季業(yè)績(jī)虧損，預(yù)計(jì)會(huì)有一定負(fù)面影響。

　　由于2月份交易日處于春節(jié)前后期間，大部分時(shí)間或?qū)⒔煌肚宓?，虧損公司所占比例大，走勢(shì)看淡。休閑服務(wù)板塊存在投資機(jī)會(huì)。

　　此外，張剛預(yù)計(jì)3月下旬股指表現(xiàn)較強(qiáng)。食品飲料、保險(xiǎn)、家電、銀行、醫(yī)藥、汽車、保險(xiǎn)等會(huì)對(duì)股指形成較大的影響。由于大市值股票具備高比例分配能力，業(yè)績(jī)理想，會(huì)呈現(xiàn)利好效應(yīng)。金融、石油石化、醫(yī)藥、食品飲料或會(huì)產(chǎn)生利好效應(yīng)。