G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議將于2月26日至27日在上海召開，水皮預(yù)測(cè)主題不會(huì)跑出這兩個(gè)范圍，一個(gè)是全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，另外一個(gè)是如何平衡各國(guó)的貨幣力量，避免貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。

　　貨幣競(jìng)相貶值

　　因?yàn)檫^去的一年，特別是新興市場(chǎng)國(guó)家的貨幣出現(xiàn)了大幅度的貶值，根據(jù)MSCI的指數(shù)，新興市場(chǎng)國(guó)家的貨幣貶值幅度在8%左右。

　　人民幣也在去年8月份出現(xiàn)了一次閃貶，雖然閃貶的目的是為了把人民幣的中間價(jià)與結(jié)算價(jià)拉近，但人民幣貶值帶來的影響不小。各國(guó)貨幣開始競(jìng)相貶值。

　　2016年的1月29日，日本央行宣布實(shí)行負(fù)利率，當(dāng)即日元貶值2%；美元指數(shù)過去一年一直都很強(qiáng)，從80多走到100左右，春節(jié)前突然斷崖式下跌，大幅變跳水。

　　競(jìng)相貶值很可能導(dǎo)致貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)。

　　美國(guó)是罪魁禍?zhǔn)?/strong>

　　誰(shuí)是罪魁禍?zhǔn)祝?dāng)然是美國(guó)。具有全球貨幣定價(jià)權(quán)的就是美元，貨幣出問題，當(dāng)然要找到美國(guó)，美國(guó)是根源。

　　美國(guó)為了解決次貸危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，一直在實(shí)行量化寬松政策，累計(jì)4萬(wàn)億美金。如此龐大的資金，一半留在了美國(guó)國(guó)內(nèi)，一半流向了新興市場(chǎng)。留在美國(guó)國(guó)內(nèi)的錢，使得其流動(dòng)性增加，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，道瓊斯指數(shù)出現(xiàn)6年牛市……另外一半流向新興市場(chǎng)的錢則帶來了的卻是新興市場(chǎng)貨幣的虛假繁榮?，F(xiàn)在美元加息，美元走強(qiáng)，流向新興市場(chǎng)國(guó)家的美元回流美國(guó)，新興市場(chǎng)國(guó)家的貨幣自然要貶值。

　　同時(shí)，大宗商品期貨價(jià)格全線跟著下降，因?yàn)榇笞谏唐范际且悦涝?jì)價(jià)的，美元走強(qiáng)，它們的價(jià)格自然下跌。而隨著新興市場(chǎng)的增速放緩，對(duì)大宗商品的需求也在下降。這也導(dǎo)致了俄羅斯、巴西這種大宗商品的供應(yīng)國(guó)出口下降，貿(mào)易順差減小，貨幣自然也就難以堅(jiān)挺。

　　有人認(rèn)為在各國(guó)貨幣競(jìng)相貶值的背景下，應(yīng)該出一個(gè)新版廣場(chǎng)協(xié)議來避免各國(guó)貨幣互相殘殺。

　　正視廣場(chǎng)協(xié)議的作用和影響

　　我們來看看何謂廣場(chǎng)協(xié)議。1985年，美國(guó)、西德、法國(guó)、英國(guó)、日本五個(gè)國(guó)家在紐約時(shí)代廣場(chǎng)，召開會(huì)議，內(nèi)容主要是要有序的引導(dǎo)美元貶值。廣場(chǎng)協(xié)議制定后，日元大幅升值，與美元的比值，從240升值到80。

　　有人把這當(dāng)成是日本經(jīng)濟(jì)丟失20年的罪魁禍?zhǔn)?，但?shí)際情況并沒有那么簡(jiǎn)單。

　　因?yàn)樵趶V場(chǎng)協(xié)議實(shí)行后，對(duì)日本的經(jīng)濟(jì)的確起到很多積極地作用，日元升值，倒逼日本企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，1995年，日本的GDP達(dá)到5.11萬(wàn)億，美國(guó)是7萬(wàn)億，人均GDP日本是美國(guó)的1.6倍，日本經(jīng)濟(jì)達(dá)到鼎盛時(shí)期。

　　但是此后，日本經(jīng)濟(jì)卻失去了此前的風(fēng)光。水皮認(rèn)為原因多半來自其自身：第一，日本產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較特殊，日本政府過深的卷入日本產(chǎn)業(yè)；第二，日本多實(shí)行綜合商社模式，你中有我，我中有你，產(chǎn)業(yè)與金融相互滲透；第三，日本政府遲遲不能出臺(tái)壯士斷腕式的經(jīng)濟(jì)整形方案，因?yàn)樯碓谄渲?，總抱幻想?/p>

　　但是因?yàn)橛袕V場(chǎng)協(xié)議在前面，所以大家很容易就把日本經(jīng)濟(jì)丟失的10年 甚至失去20年 的罪過，全部推給美國(guó)人。

　　新廣場(chǎng)協(xié)議難再現(xiàn)

　　話又說回來，現(xiàn)在世界各大經(jīng)濟(jì)體再次面臨著類似1985年那樣的經(jīng)濟(jì)狀況，此時(shí)，但水皮認(rèn)為強(qiáng)加給中國(guó)的新的廣場(chǎng)協(xié)議不會(huì)出臺(tái)。人民幣不會(huì)面臨不利局面。

　　因?yàn)椋旱谝?，本土作?zhàn)；第二，中國(guó)是東道主，有議程制定權(quán)；第三，人民幣是堅(jiān)挺的貨幣，與當(dāng)初日本面臨的環(huán)境不可同日而語(yǔ)。

　　熱點(diǎn)關(guān)注：“超期服役”周小川

　　中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川，被大家熟知，周小川超期服役的問題也成了大家熱烈討論的問題。

　　周小川，今年68歲，按中國(guó)干部的管理?xiàng)l例上來講，已經(jīng)超期，正部級(jí)干部退休年齡一般是65歲，為什么周小川可以例外？

　　因?yàn)橹苄〈ㄟ€有另外一個(gè)頭銜，全國(guó)政協(xié)副主席，這樣他可以干到70歲了。

　　水皮認(rèn)為，這個(gè)“太子太保銜”倒沒有什么不妥。因?yàn)楦鲊?guó)的央行行長(zhǎng)年齡都不小。日本央行行長(zhǎng)黑田東彥，上任時(shí)69歲，今年72歲；歐洲央行行長(zhǎng)馬里奧·德拉吉，今年69歲；美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫是70歲。

　　為什么央行行長(zhǎng)的年齡都很大呢？水皮試著解釋一下，行長(zhǎng)這份工作的確需要經(jīng)驗(yàn)，需要閱歷、經(jīng)歷、學(xué)歷，更需要統(tǒng)籌的能力，需要協(xié)調(diào)的藝術(shù)，年齡大，自然穩(wěn)妥，一家之言，不一定完全成立。

　　不論如何，周小川在職期間的表現(xiàn)還是可圈可點(diǎn)的，2008年金融危機(jī)的時(shí)候，周小川公開提出應(yīng)對(duì)之策，人民幣加入SDR ，雖然現(xiàn)在是成功了，但在當(dāng)時(shí)聽了卻像是天方夜譚。外交部都說這只是周小川的個(gè)人學(xué)術(shù)觀點(diǎn)，不代表官方立場(chǎng)，現(xiàn)在看來，周小川看問題還是很有前瞻性的。

　　央行只是國(guó)務(wù)院的組成單位，在國(guó)務(wù)院這個(gè)大的框架下保持完全獨(dú)立，不受其他部門影響，是完全不可能的。周小川的背景和資歷能讓央行的貨幣政策保持統(tǒng)一和穩(wěn)定，換句話來講，周小川的身份更能保持央行在一定范圍內(nèi)的獨(dú)立性。那么，G20財(cái)長(zhǎng)會(huì)議和央行行長(zhǎng)會(huì)議即將召開，周小川又將再次主導(dǎo)局面，情況如何？拭目以待。(新浪博客 水皮)