國家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布3月份中國制造業(yè)PMI為50.2%,自去年8月份以來首次回到榮枯線以上。對(duì)此,我們分析認(rèn)為經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“弱復(fù)蘇”的企穩(wěn)信號(hào),再加上地方債的置換,地方政府和企業(yè)都將輕裝上陣,利于經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步回暖。MSCI將于4月份評(píng)估大型機(jī)構(gòu)投資者,屆時(shí)有望宣布將于6月份接納A股,這將成為A股市場(chǎng)另一重大利好。

　　中國央行將允許商業(yè)銀行將企業(yè)的不良貸款置換為股權(quán),此舉意在幫助銀行抑制正在上升的不良資產(chǎn)率。中國出臺(tái)全新的債轉(zhuǎn)股方案,將由國務(wù)院特批,以突破商業(yè)銀行法限制。允許企業(yè)不良貸款轉(zhuǎn)股對(duì)銀行和企業(yè)都是利好,一方面降低了銀行不良貸款率,改善銀行資產(chǎn)狀況,另一方面減輕了高負(fù)債企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力,避免了破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)真比較了地方債務(wù)平臺(tái)置換方案和債轉(zhuǎn)股方案,發(fā)現(xiàn)兩者本質(zhì)上是一樣的,都對(duì)股市構(gòu)成特大利好。

　　操作上,二季度策略:介入股票要注意放棄短線思路,立足中線思維。在行業(yè)板塊方面關(guān)注兩條線:第一條線國企改革、軍工改制、金融大監(jiān)管、銀行、保險(xiǎn)、券商。第二條線是熱點(diǎn)題材股,近期新技術(shù)風(fēng)暴席卷全球,人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域以及互聯(lián)網(wǎng)+帶動(dòng)的中小板和創(chuàng)業(yè)板科技股。總之,建倉期不能心急,不要盤中一跌就想跑,適當(dāng)逢回調(diào)買入。