量化配置月報:PMI站上榮枯線,大盤短期震蕩向上
摘要： 宏觀環(huán)境2016年2月份貿(mào)易順差325億美元,比上月大幅下降,出口增速同比下降5.6%,增速回落速度加大。2015年一季度新發(fā)行基金份額2800億份,二季度新發(fā)行基金份額8328億份,三季度新發(fā)行基金
宏觀環(huán)境
2016年2月份貿(mào)易順差325億美元,比上月大幅下降,出口增速同比下降5.6%,增速回落速度加大。
2015年一季度新發(fā)行基金份額2800億份,二季度新發(fā)行基金份額8328億份,三季度新發(fā)行基金份額2792億份,四季度新發(fā)行基金份額2364億份,2016年一季度新發(fā)基金份額1300億份。
2015年四季度GDP累計同比6.9%,CPI2月同比增速2.3%,我們正處在經(jīng)濟增速下行,同時通脹下行的經(jīng)濟周期。
2016年3月PMI指數(shù)50.2,站上榮枯線, PMI的各個分項指標(biāo)中,生產(chǎn)指數(shù)、采購量指數(shù)、新訂單指數(shù)均有升高,并高于50。
業(yè)績與估值
截止2016年3月底,上證50指數(shù)預(yù)期PE9倍,預(yù)期增速0.8%,滬深300指數(shù)預(yù)期PE10倍,預(yù)期增速4%,中證500指數(shù)預(yù)期PE25倍,預(yù)期增速36%,中小板指預(yù)期PE25倍,預(yù)期增速26%,創(chuàng)業(yè)板指預(yù)期PE40倍,預(yù)期增速42%。
投資建議
通過一些描述宏觀經(jīng)濟的變量,對滬深300指數(shù)的預(yù)期樂觀,滬深300指數(shù)震蕩上漲(shibor3月下降(反向關(guān)系), PMI供應(yīng)商配送時間 (反向關(guān)系))。
預(yù)期,增速,指數(shù),基金,份額
