上海迪士尼樂園開始試運(yùn)行。

　　據(jù)媒體報(bào)道,“五一節(jié)”首日(4月30日)約有逾6萬人進(jìn)入上海迪士尼樂園公共區(qū)域游覽。大客流量帶動相關(guān)板塊節(jié)后走強(qiáng),迪士尼指數(shù)上周錄得2.7%的漲幅,領(lǐng)先滬深300指數(shù)同期下跌0.8%的表現(xiàn)。迪士尼樂園已于5月7日開始試運(yùn)行,試運(yùn)行期間的客流量和游客反饋可能會在較大程度上影響板塊短期的股價表現(xiàn)。我們重申《當(dāng)米老鼠現(xiàn)身上?！鲜磕嶂黝}投資策略》中的觀點(diǎn),認(rèn)為上海迪士尼樂園取得成功的可能性較高,但鑒于迪士尼板塊股價已反映較高預(yù)期,我們建議投資者有選擇地參與相關(guān)主題投資。我們看好的受益于迪士尼的相關(guān)標(biāo)的是:上海機(jī)場、錦江股份和美盛文化。

　　商品期貨價格回落,相關(guān)板塊股價承壓。

　　隨著三大期交所和監(jiān)管層聯(lián)手抑制過度投機(jī),上周商品期貨成交量明顯下降,價格也從高位有所回落。其中,焦炭(-11.1%)、鐵礦石(-9.6%)和螺紋鋼(-9.5%)跌幅居前。資源類股票或受此拖累表現(xiàn)疲軟,采掘(-3.7%)和鋼鐵(-2.5%)板塊分列上周板塊跌幅榜第一和第三。我們認(rèn)為,期貨價格的回調(diào)對A股整體影響可能有限,但或打壓相關(guān)板塊的股價。

　　經(jīng)濟(jì)反彈勢頭不強(qiáng)。

　　4月中國官方制造業(yè)PMI為50.1(預(yù)期50.3),比上月微落0.1個百分點(diǎn)。

　　財(cái)新制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI錄得49.4(預(yù)期49.8)和51.8,分別低于3月0.3個百分點(diǎn)和0.4個百分點(diǎn)。整體來看,經(jīng)濟(jì)反彈勢頭不強(qiáng)。我們預(yù)計(jì)未來幾個月信貸政策、貨幣政策與財(cái)政政策會維持目前基調(diào)基本不變。因此,我們認(rèn)為整體流動性和宏觀政策轉(zhuǎn)發(fā)生逆轉(zhuǎn)的可能性較小。