投資要點(diǎn)

　　體育用品行業(yè)是制造業(yè)中仍處于景氣周期的領(lǐng)域。作為制造業(yè)的一部分,體育用品行業(yè)無可避免受到宏觀經(jīng)濟(jì)周期和制造業(yè)周期的影響,但也和體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)。2001-2010 年中國(guó)體育用品行業(yè)的“黃金十年”主要受益于我國(guó)加入WTO 帶來的開放紅利以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng),“新黃金十年”則將更多依賴于我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)本身的快速發(fā)展。

　　大眾體育快速增長(zhǎng),催生體育用品市場(chǎng)需求擴(kuò)張。從上個(gè)世紀(jì)90年代初期發(fā)展至今,體育用品以及相關(guān)體育品牌已為消費(fèi)者所熟知,對(duì)投資而言看似缺乏新鮮感,但經(jīng)歷了2012 年前后的行業(yè)洗牌之后,國(guó)內(nèi)體育用品行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了較為明顯的回暖跡象,大眾體育的快速推進(jìn)和專業(yè)健身意識(shí)的覺醒還將顯著推升體育用品裝備的需求。

　　體育參與人群消費(fèi)能力增強(qiáng),體育用品消費(fèi)面臨量?jī)r(jià)齊升。受益于國(guó)內(nèi)中等收入群體的增長(zhǎng),體育消費(fèi)人群的消費(fèi)力有效增強(qiáng),中等收入群體對(duì)體育運(yùn)動(dòng)需求進(jìn)一步發(fā)酵,促使其通過購(gòu)買運(yùn)動(dòng)裝備,提升運(yùn)動(dòng)效能、加強(qiáng)運(yùn)動(dòng)防護(hù)。體育品牌也將通過更為精準(zhǔn)的營(yíng)銷策略獲得掘金“大眾體育”時(shí)代,獲得消費(fèi)者的認(rèn)可。

　　以運(yùn)動(dòng)可穿戴為代表的體育科技加速融入市場(chǎng),可穿戴設(shè)備有望在體育運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域找到應(yīng)用突破。智能手環(huán)、智能手表仍將享受行業(yè)快速發(fā)展的紅利,我們看好深度垂直化產(chǎn)品的市場(chǎng)前景;而在職業(yè)體育領(lǐng)域,隨著國(guó)內(nèi)賽事運(yùn)營(yíng)水平的提升、運(yùn)動(dòng)員職業(yè)化及交易市場(chǎng)化的發(fā)展,可穿戴設(shè)備的滲透率還將持續(xù)提升。我們將持續(xù)關(guān)注該領(lǐng)域的市場(chǎng)進(jìn)展。

　　A 股相關(guān)上市公司:探路者、貴人鳥、信隆實(shí)業(yè)、姚記撲克,卓翼科技

　　市場(chǎng)概覽

　　本周創(chuàng)業(yè)板漲3.94%、上證綜指漲0.54%、中小盤漲3.03%。主題板塊次新股、網(wǎng)絡(luò)安全、中朝經(jīng)濟(jì)特區(qū)漲幅較大。海外市場(chǎng)方面,道瓊斯?jié)q3.15%,納斯達(dá)克漲3.28%,恒生指數(shù)漲2.64%。

　　本周各有一家公司于紐交所、納斯達(dá)克上市,2 家公司港交所上市。