6月銀行理財發(fā)行量和到期數(shù)量繼續(xù)上升,理財產(chǎn)品整體收益率走勢較平滑,下滑幅度較上月略有收窄,而保本型收益理財產(chǎn)品中3-6月期限的平均收益率小幅上升。6月債券整體收益率繼續(xù)下行,由于金融經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預期、英國意外“脫歐”導致市場避險情緒上升所致,公募債基和債券型券商資管產(chǎn)品的單位凈值增長率繼續(xù)上升。貨幣基金和貨幣型券商資管產(chǎn)品單位凈值增長率下降。

　　銀行理財產(chǎn)品:6月銀行理財產(chǎn)品累計發(fā)行7210只,到期7458只,均繼續(xù)較上月同時點所統(tǒng)計的發(fā)行量上升。在MPA考核下,6月銀行理財市場平穩(wěn)渡過,理財產(chǎn)品整體收益率走勢較平滑,下滑幅度較上月略有收窄。非保本型收益理財產(chǎn)品平均收益率環(huán)比下降2.5-6.5bp不等,而保本型收益理財產(chǎn)品中3-6月期限的平均收益率小幅上升,其他期限的收益率則下降0-5.5bp左右。從理財產(chǎn)品性質(zhì)來看,股份制和國有銀行所發(fā)行的3個月以內(nèi)保本型產(chǎn)品的平均收益率小幅上升,但大部分城、農(nóng)商行的保本型產(chǎn)品平均收益率則下降。我們預計后期資金面保持寬松,資產(chǎn)價格難以有明顯提升,整體理財收益率仍將維持緩慢下行的趨勢。

　　信托產(chǎn)品:據(jù)用益信托不完全統(tǒng)計,6月份共有50家信托公司發(fā)行了393款集合信托產(chǎn)品,預計發(fā)行總規(guī)模1211.5億元,發(fā)行規(guī)模較上月同一時點上升。6月新發(fā)信托產(chǎn)品的平均預期收益率繼續(xù)下行,降至6.89%。經(jīng)修正,5月發(fā)行總量為583只,規(guī)模為1419.88億元,平均發(fā)行規(guī)模為2.68億元,相較4月大幅上升。

　　公募固收產(chǎn)品:據(jù)WIND不完全統(tǒng)計,6月新共成立新債券型基金34,規(guī)模下滑。

　　6月經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)不及預期、英國“脫歐”等造成市場風險偏好下降,因此大部分債券收益率繼續(xù)下行,中長端利率債和中高等級信用債下降幅度較大,而風險資產(chǎn)價格維持小幅走弱趨勢,債基業(yè)績均保持增長。我們預計2-3季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及前期,債券收益率維持震蕩下行趨勢,不過市場獲利了結(jié)情緒將使得收益率短期有所反彈。

　　券商資管產(chǎn)品:據(jù)WIND不完全統(tǒng)計,6月券商資管產(chǎn)品新發(fā)68只,新發(fā)數(shù)量較上月同期統(tǒng)計時點的數(shù)目明顯下降。從業(yè)績表現(xiàn)來看,債券型資管產(chǎn)品業(yè)績保持上升趨勢,凈值增長率中位數(shù)從上月的0.39%小幅升至0.398%。貨幣型資管產(chǎn)品6月凈值增長率中位數(shù)從上月的0.184%微幅降至0.183%。