利率品市場觀察

　　在金價創(chuàng)兩年新高,德國和美國10年期國債創(chuàng)歷史新低的背景下,周三國內(nèi)債市回暖,當天一級市場招標的10年期國債和10年期農(nóng)發(fā)債中標利率均低于預(yù)期。

　　雖然英國退歐結(jié)果已經(jīng)出臺,但是目前的狀況是,英國退歐暴露出了歐盟內(nèi)部的混亂(5日意大利銀行業(yè)危機又被大家提上關(guān)注日程)。潘多拉盒子打開了,全球避險情緒并未退潮。

　　對我國債市而言,我們認為海外風(fēng)險事件不是主導(dǎo)因素,但如果短期內(nèi)避險情緒迅速升溫,仍將有助于債券投資者繼續(xù)保持樂觀情緒。而主導(dǎo)因素方面——我國的經(jīng)濟基本面,我們預(yù)計二季度GDP同比將回落至6.5%,經(jīng)濟增長依然乏力,同時CPI同比下行至1.7%,整體名義增速保持下行,支持債市走牛。