大市評述

　　從近期市場的表現(xiàn)來看，恒指當前的空方勢力正在逐步衰竭，多頭有伺機反攻的跡象，不過，整體上而言，多頭還不具備大幅反攻的能力，也就是說，即使是反彈，上漲空間也非常有限，目前還擺脫不了底部寬幅震蕩的格局。

　　消息面上，周六凌晨終于迎來好消息，中美雙方達成局部協(xié)議，貿(mào)易戰(zhàn)暫時?；?，中國愿意購買更多美國農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)，而美國則推遲關稅措施，具體的協(xié)議將會在未來五周內(nèi)擬定。短期市場環(huán)境有所改善，日內(nèi)恒指或繼續(xù)向上反彈。

　　從技術(shù)形態(tài)上看，5日、10日及30日均線開始粘合，且距離上方的60日均線越來越近，亦說明市場正在通過震蕩橫盤的方式消化之前的利空消息，且當前已經(jīng)反映充分，只是在沒有足夠大的利好消息刺激的情況下，指數(shù)想要走出底部區(qū)間還比較困難。

　　個股點評：華潤水泥控股(01313.HK)

　　華南地區(qū)水泥需求穩(wěn)中有升，價格有望維持高位

　　華潤水泥為中國華南地區(qū)的大型水泥、熟料及混凝土生產(chǎn)商。未來的投資要點主要有以下幾個方面：

　　1.天氣帶來需求拐點，四季度量價可期。2019上半年銷售的低迷并非來自實際需求的不振，而更多在于中南地區(qū)今年遭遇罕見多雨水天氣的影響。剛剛開始的四季度對于華南市場一直屬于天氣適宜施工且工程進度快速推進的傳統(tǒng)旺季。

　　2.中期來看，公司是大灣區(qū)基建項目的最大得益者。公司在此區(qū)擁有最大產(chǎn)能，規(guī)模達3000萬噸，而更多大灣區(qū)基建項目或?qū)⒃?020年宣布。

　　3.高股息率提供安全邊際。根據(jù)2019歸母凈利80.16億港元預測，假設全年股息支付率持平上半年的48.21%，以10月10日553億港元的市值來計算，公司目前2019股息率高達7%，為公司價值提供充分安全邊際。

　　重點資訊：

　　1. 人民日報鐘聲：推動中美關系沿著正確軌道向前發(fā)展。人民日報鐘聲文章13日指出，積極向好的信息說明，中美雙方共識的一面在上升，合作的意愿更突出。現(xiàn)在，中美雙方同意分階段一步一步走，這是求同存異，以務實理性態(tài)度采取建設性行動的體現(xiàn)。

　　2. 中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會已達成共識，擬啟動并于近期推出滬深港通南向投資者識別碼制度。兩地證券交易所和結(jié)算公司將啟動修改業(yè)務規(guī)則等工作，待完成后向市場告知實施時間。

　　3. 證監(jiān)會明確取消證券、基金和期貨公司外資股比限制時點：自2020年1月1日起取消期貨公司外資股比限制；自4月1日起，在全國范圍內(nèi)取消基金管理公司外資股比限制，自12月1日起取消證券公司外資股比限制。

　　4. 澳門金管局表示，為配合《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》提出“研究在澳門建立以人民幣計價結(jié)算的證券市場”，澳門金融管理局已委托國際顧問公司對此開展可行性研究。目前，相關研究工作正有序進行。

　　5. 據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，中國9月份廣義乘用車零售銷量181萬輛，同比減少6.6%，連續(xù)第3個月下跌。

　　公司簡訊：

　　1. 天喔國際(01219.HK)公布，截至2018年12月31日止年度，公司實現(xiàn)收益15.48億元(人民幣，單位下同)；同比減少69.2%；毛利1.80億元，同比減少80.2%；毛利率11.6%，同比減少6.5個百分點；公司權(quán)益持有人應占虧損41.73億元，同期錄得盈利1.60億元；每股基本虧損189.15分。

　　2. 平安證券集團控股(00231.HK)公布，公司擬按2供1進行發(fā)行不少于25.83億股新股份及不多于29.66億股新股份予合資格股東以籌集約1.29億港元至約1.48億港元(扣除開支前)。每股發(fā)行價0.05港元，較于10月11日收市價每股0.069港元折讓約21.54%。

　　3. 大發(fā)地產(chǎn)(06111.HK)公布，于2019年1月至9月實現(xiàn)累計合同銷售金額約為人民幣126.14億元；累計合同銷售面積約為1,043,083平方米；平均銷售價格為每平方米約人民幣12,093元。

　　4. 兌吧(01753.HK)發(fā)布公告，2019年10月11日，公司耗資99.1萬港元回購21.92萬股，回購價格每股4.47-4.57港元。

　　5. 融信中國(03301.HK)公布，2019年10月11日，公司按每股9.22-9.38港元，耗資931萬港元回購100萬股。

　　6. 騰訊控股(00700.HK)公布，2019年10月11日，公司按每股323.40-327.80港元，耗資3899.95萬港元回購12萬股。

　　作者：艾德證券期貨研究部