20年磨一劍,鑄就一站式婚禮品牌翹楚?；摞惿峁久撎ビ?6年成立的上海花嫁喜鋪婚禮服務(wù)有限公司,旗下有“花嫁喜鋪”和” 詩蒂喜糖”兩個上海知名商標(biāo)。悠久的歷史為公司在品牌、資源、客戶上都產(chǎn)生了深厚的積淀。公司堅持“感動新娘”理念,按照女性審美設(shè)計持續(xù)打造西式婚禮,在上海北京等一線城市構(gòu)造較強(qiáng)的差異化特征,成為家喻戶曉的一站式婚禮服務(wù)品牌。

　　新興市場+稀缺標(biāo)的成就投資機(jī)會。結(jié)婚的剛性需求夯實了婚慶消費的購買力基礎(chǔ)。根據(jù)民政局統(tǒng)計數(shù)據(jù),自2011年開始,上海已經(jīng)連續(xù)四年全市婚姻登記人數(shù)超過14萬對,按照客單價平均12萬元估算,一線城市婚禮服務(wù)市場必將達(dá)到百億以上的市場規(guī)模?！耙徽臼交槎Y”以打造西方復(fù)古風(fēng)情為典型風(fēng)格,成為中國的傳統(tǒng)婚宴酒席的替代,符合當(dāng)今的懶人經(jīng)濟(jì),受到當(dāng)代年輕人的追捧?；閼僦黝}公司在A 股以及新三板市場都較為稀缺,因而也使得公司在資本市場中顯得獨特而新鮮。

　　億級營收領(lǐng)跑,市場玩家望塵莫及。公司2015年收入達(dá)到2億元以上,連續(xù)3年營業(yè)收入年增長率保持在100%以上,同時受益于行業(yè)特性,公司收入為預(yù)收形式,財務(wù)穩(wěn)健。按公司客單價平均10-12萬元計算,公司每年覆蓋客戶近2000對夫妻,具備良好的覆蓋范圍和輻射度?；摞惿釋ψ约旱陌l(fā)展布局具有明確的市場規(guī)劃,不斷找尋與公司文化相適應(yīng),具有充分容納力的城市進(jìn)行重點布局。

　　借力資本,布局帝都,進(jìn)軍全國。2015年12月28日,公司正式進(jìn)軍異地市場,在北京市豐臺區(qū)設(shè)立全資子公司,簽訂了子公司的房屋租賃協(xié)議。2016年7月13日,公司設(shè)立北京花嫁麗舍香榭婚慶服務(wù)有限公司全資子公司,進(jìn)一步進(jìn)行北京地區(qū)業(yè)務(wù)拓展。這是公司登陸新三板以來的重大舉動,作為三板上市公司,花嫁麗舍將借力資本,搶占北京上海兩大重要市場,并在未來五年快速布局華東、華中等地的一、二線城市。

　　二胎政策助力,寶寶宴等“二次消費”成為新盈利點。二胎政策推動下,公司將大力推廣寶寶宴、年夜飯等“二次消費”業(yè)務(wù),提高宴會廳利用率,從而提升會所營業(yè)收入和毛利率。公司未來高增長可期,市場拓展和新業(yè)務(wù)布局將成為未來公司兩大重要看點。

　　投資建議:買入-A 投資評級。我們預(yù)計公司2016年-2018年的收入增速分別為10%、50%、35%,凈利潤增速分別為32.8%、29.2%、41.3%,成長性突出;給予買入-A 的投資評級。