投資策略

　　綜合比較A股與港股后,各有優(yōu)勢,并沒有出現(xiàn)一邊倒的情況,深港通預(yù)計將在11月底開通,如果按照深港通開通時間為節(jié)點,我們制定出兩個投資策略:

　　策略一:現(xiàn)在到深港通開通前,港股估值與A股估值比較存在一定優(yōu)勢,對比90只AH股收盤價,約80%(72只股票)的A股收盤價高于港股存在溢價空間,近期港股走勢強于A股,南下資金也逐步增多,并且險資將可以進(jìn)入港股市場,推算規(guī)模在3000億元左右,資金將有助港股上漲,深港通開通前我們更傾向投資港股市場。作為橫跨A股和港股的AH股,現(xiàn)在是最好的低風(fēng)險套利時機,選擇總市值較大的藍(lán)籌績優(yōu)股將是不錯的選擇,但預(yù)計在深港通開通后低風(fēng)險套利機會將會逐步消退。

　　策略二:如果策略一我們提及的假設(shè)成立,也就是港股在深港通開通前估值得到修復(fù),深港通開通后,A股在細(xì)分行業(yè)、公司財務(wù)數(shù)據(jù)、成交資金、貨幣政策及匯率等方面的優(yōu)勢較為明顯,細(xì)分行業(yè)盈利能力和公司盈利能力方面A股更是超越港股,在投資方面,我們更重視公司未來盈利價值,公司持續(xù)盈利能力是我們運用的最重要的指標(biāo)之一;成交金額方面A股資金配合股指價格漲跌更勝一籌,并且A股人氣更旺;貨幣方面,人民幣貨幣政策更為靈活,貨幣儲備也更為充分,央行又極為穩(wěn)健。在深港通開通后,我們更建議配置深市股票。

　　風(fēng)險提示

　　中國經(jīng)濟發(fā)展的不確定性;港股投資時規(guī)避仙股。