報告摘要:

　　【新能源汽車板塊 】

　　繼9月份財政部公布了新能源汽車騙補調(diào)查結(jié)果,并公告了五家騙補案例以來,其他企業(yè)也陸續(xù)收到騙補處罰通知。上上周西部資源公告了控股子公司恒通客車收到財政部騙補處罰通知,上周力帆股份也公告收到了財政部處罰通知:取消2015年2,395輛汽車的補貼,涉及資金1.14億元,同時取消2016的補貼預(yù)撥資格。從目前來看,業(yè)內(nèi)預(yù)期后續(xù)可能還有一些名單出來,騙補事件遲遲未塵埃落定,因此新能源汽車相關(guān)政策出臺日期也持續(xù)低于預(yù)期,因此對四季度搶裝行情繼續(xù)維持謹(jǐn)慎態(tài)度。不過,我們看好明年乘用車和物流車市場,主要邏輯在于明年是主流乘用車廠商和商用車企的鋪貨階段,因此板塊調(diào)整到位之后,建議繼續(xù)配置三元產(chǎn)業(yè)鏈、増程器和燃料電池。

　　本周重點推薦:天際股份、東安動力

　　長期組合:天際股份、東安動力、華友鈷業(yè)、中色股份、智慧能源、石大勝華

　　風(fēng)險提示:配套設(shè)施建設(shè)緩慢;市場推廣低于預(yù)期; 油價下行

　　【工業(yè)4.0板塊】

　　10月份VR 平臺發(fā)布新產(chǎn)品,谷歌、Oculus 和索尼均發(fā)布了新產(chǎn)品, 推進(jìn)VR 生態(tài)的各個環(huán)節(jié)的發(fā)展,目前VR 產(chǎn)業(yè)中內(nèi)容已經(jīng)成為了限制的瓶頸,隨著VR 顯示技術(shù)和拍攝技術(shù)的發(fā)展,VR 全景視頻有望迎來高速發(fā)展,體育和熱點事件的VR 直播有望成為促進(jìn)行業(yè)發(fā)展尤其是下游消費客戶購買VR 顯示終端的重要催化劑。

　　本周重點推薦:佳都科技、天成自控、聯(lián)創(chuàng)電子

　　長期組合:佳都科技、天成自控、聯(lián)創(chuàng)電子、科大訊飛、川大智勝、東方網(wǎng)力、勁拓股份、黃河旋風(fēng)

　　風(fēng)險提示:技術(shù)發(fā)展速度不及預(yù)期,行業(yè)估值過高

　　【軌道交通板塊】

　　10月11日,國家發(fā)改委批復(fù)了貴州至廣西和新疆省內(nèi)兩鐵路項目,總投資達(dá)795億元,這意味著鐵路基建投資力度逐步加大。前8個月, 發(fā)改委累計批復(fù)基建投資項目逾1萬億元。鐵路投資力度下半年仍在加大,穩(wěn)增長財政政策將繼續(xù)發(fā)力。此外,各城市軌交建設(shè)將在今年下半年進(jìn)入開工高峰期。因此,我們判斷下半年軌交產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的配置價值強(qiáng),持續(xù)推薦關(guān)注。

　　本周重點推薦:眾合科技、新筑股份

　　長期組合:眾合科技、新筑股份、輝煌科技、鼎漢技術(shù)、康尼機(jī)電、永貴電器、佳訊飛鴻、時代新材

　　風(fēng)險提示:鐵路行業(yè)投資不達(dá)預(yù)期;城軌投資建設(shè)財政壓力較大