11月7日起已有海通證券、國(guó)信證券、招商證券、渤海證券、華西證券等啟動(dòng)賬戶開(kāi)立業(yè)務(wù)，開(kāi)始受理深港通下港股通業(yè)務(wù)交易權(quán)限的申請(qǐng)。深港通開(kāi)通在即，券商已經(jīng)在“搶跑”了，但記者注意到，真正“搶跑”的不止券商，還有基金公司，一批具有針對(duì)性投資的基金產(chǎn)品次第亮相，瞄準(zhǔn)的“風(fēng)口”正是中小盤港股。

　　“深港通開(kāi)通將進(jìn)一步推進(jìn)兩地資金、市場(chǎng)互通互聯(lián)，在居民資產(chǎn)配置更加多元化的今天，深港通的開(kāi)通將使得港股迎來(lái)重大配置機(jī)遇?！蹦硺I(yè)內(nèi)分析師表示，此前，滬港通的港股投資標(biāo)的集中在大盤藍(lán)籌股，而此次深港通明確港股通的投資標(biāo)的為“恒生綜合大型、中型、小型股指數(shù)成分股”，將中小盤股納入了投資標(biāo)的，這將利好香港中小盤股。

　　香港成長(zhǎng)股

　　更有投資價(jià)值

　　10月14日新發(fā)布的《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通指引》整合了原有證券公司、公募基金管理人港股通相關(guān)監(jiān)管文件，總體上與滬港通相關(guān)監(jiān)管要求相一致，同時(shí)將適用范圍擴(kuò)展至深港通。該指引明確規(guī)定了“基金合同明確約定可以投資香港股票的，可以通過(guò)原有機(jī)制或者港股通機(jī)制投資香港股票?！?/p>

　　業(yè)內(nèi)專家分析，深港通的港股通標(biāo)的是在滬港通的港股通的基礎(chǔ)上加上市值50億元港幣以上的恒生綜和小型股，開(kāi)通后，有望提升香港中小型股票估值水平，縮小香港中小型股票的滬深港價(jià)差。深港通開(kāi)通后，內(nèi)地資金有了正規(guī)通道可以投資香港中小盤股，有利于活躍香港中小盤股市場(chǎng)。

　　記者注意到，長(zhǎng)期以來(lái)，港股市場(chǎng)平均估值水平低于A股同類股票，特別是小盤股市凈率水平差異較大，恒生綜合小型股指數(shù)在9月20日平均市凈率為1.09倍。市盈率方面，A股創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率為48倍，而港股恒生綜合中型指數(shù)為18倍，恒生綜合小型股指數(shù)市盈率為21倍。當(dāng)前估值水平差異達(dá)到2-3倍，這也意味著香港成長(zhǎng)股有看可能為投資者帶來(lái)更優(yōu)的投資價(jià)值。但是，對(duì)內(nèi)地投資者來(lái)說(shuō)，深港通和滬港通都有50萬(wàn)元的資產(chǎn)門檻，資產(chǎn)50萬(wàn)元以上的內(nèi)地股市投資者可直接投資于符合條件的港股，也可通過(guò)上市交易基金來(lái)分享港股投資機(jī)會(huì)；資產(chǎn)50萬(wàn)元以下的投資者需要通過(guò)上市基金來(lái)分享港股投資機(jī)會(huì)。

　　“投資港股市場(chǎng)不同于內(nèi)地股市，內(nèi)地股市交易主體多為中小散戶，中小散戶行為偏差所帶來(lái)的定價(jià)偏差往往是取得超額收益的來(lái)源，而港股市場(chǎng)交易主體多為各地的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者無(wú)論從經(jīng)驗(yàn)、資金量、技術(shù)和規(guī)則理解等方面均處于劣勢(shì)，博弈結(jié)果可想而知。”業(yè)內(nèi)人士表示，同時(shí)，香港市場(chǎng)存在“老千股”等風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的，做空機(jī)制的存在也使得一些港股公司的市場(chǎng)表現(xiàn)波動(dòng)較大，一些中小市值個(gè)股往往被認(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)集中區(qū)。投資者不妨選擇指數(shù)化投資，實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的分散化。因此，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，比較便捷簡(jiǎn)單的方法之一便是購(gòu)買投資港股的指數(shù)基金。

　　基金巧借QDII-LOF

　　布局深港通

　　市面上投資港股的QDII并不鮮見(jiàn)，但最近發(fā)行的易方達(dá)恒生小型股指基、大成恒生綜合中小型股指基卻與眾不同，因?yàn)槠湮呛仙罡弁ā①Y金效率高等優(yōu)點(diǎn)，成為市場(chǎng)普遍關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　據(jù)招募說(shuō)明書顯示，易方達(dá)恒生小型股指基（QDII-LOF）是一只跟蹤香港恒生綜合小型股指數(shù)的QDII產(chǎn)品。恒生綜合小型股指數(shù)通過(guò)選取恒生綜指成份股中總市值最小的5%的股票為樣本，再?gòu)闹羞x取在前90%至95%、成交量流通比率在0.05%以上的證券，采取流通市值加權(quán)法進(jìn)行編制。其成份股行業(yè)分布均衡，超過(guò)50%的權(quán)重分布在消費(fèi)品制造、服務(wù)業(yè)、TMT行業(yè)，而金融地產(chǎn)、工業(yè)制造等行業(yè)占比相對(duì)較低。

　　大成恒生綜合中小型股指基（QDII-LOF）所跟蹤的指數(shù)為恒生綜合中小型股指數(shù)，該指數(shù)由恒生綜合中型股指數(shù)和恒生綜合小型股指數(shù)合并而成。恒生綜合中盤股指數(shù)及小盤股指數(shù)主要代表新興行業(yè)，其成分股包含有大量的新興行業(yè)的好公司，其中很多還是同行業(yè)或同細(xì)分行業(yè)驕楚。

　　值得一提的是，普通QDII基金贖回到款慢，但兩只基金均可雙渠道申贖，可在銀行賬戶（場(chǎng)外）/證券賬戶（場(chǎng)內(nèi)）雙渠道進(jìn)行基金的認(rèn)/申購(gòu)；基金上市后，可直接在二級(jí)市場(chǎng)買入/賣出場(chǎng)內(nèi)基金份額，支持二級(jí)市場(chǎng)T+0日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，資金周轉(zhuǎn)效率高。

　　大成恒生中小指（QDII-LOF）擬任基金經(jīng)理冉凌浩表示：“港股市場(chǎng)經(jīng)歷了年初以來(lái)的上漲后，在近2個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)了小幅盤整?，F(xiàn)階段的調(diào)整市況并無(wú)需太值得擔(dān)心，其主要原因是回吐調(diào)整此前的漲幅，毋須過(guò)份看空。在經(jīng)歷短期的調(diào)整后，港股的投資價(jià)值更為顯著。中小型港股依然具有低估值、企業(yè)盈利預(yù)期較穩(wěn)健等特點(diǎn)。深港通開(kāi)通后，有望縮小香港中小型股票的滬深港價(jià)差，提升香港中小型股票估值水平?！盬IND資訊顯示，截至2016年11月4日，其任職大成標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)基金經(jīng)理期間，該基金總收益率為86%，年均復(fù)合收益率為13.9%。