宏觀:

　　最新數(shù)據(jù)顯示10月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.2%,環(huán)比上升0.8個百分點,明顯回升,為兩年以來新高。生產(chǎn)方面,生產(chǎn)指數(shù)為53.3%,環(huán)比上升0.5個百分點,持續(xù)高于臨界點。需求方面,新訂單指數(shù)大幅回升至52.8;新出口訂單下滑到49.2。就業(yè)方面,從業(yè)人員指數(shù)上升至48.8。價格方面,主要原材料購進(jìn)價格繼續(xù)大幅反彈,從上個月的57.5反彈至62.6。PMI數(shù)據(jù)顯示短期企穩(wěn)延續(xù),從高頻數(shù)據(jù)看,電廠耗煤量10月同比增幅較9月擴大近4個百分點,增速繼續(xù)上行,與PMI數(shù)據(jù)相互印證,預(yù)計工業(yè)領(lǐng)域仍將維持改善的情況。價格方面,10月制造業(yè)PMI中購進(jìn)價格指數(shù)環(huán)比大幅回升至62.6,預(yù)計10月份PPI仍將繼續(xù)回升。對于債券市場來說,短期基本面及通脹的改善與較大的配置壓力相比,并非當(dāng)前債券市場利率的主要決定因素;但另一方面資金利率中樞短期內(nèi)難現(xiàn)明顯下行,carry過窄、票息保護(hù)不足導(dǎo)致市場博弈氛圍加重,市場將以震蕩為主。

　　從高頻數(shù)據(jù)來看:11月初農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示節(jié)后隨秋季新菜上市,近期農(nóng)產(chǎn)品價格環(huán)比有所回落,但同比仍為增長,豬肉價格走平。