來(lái)源：趨勢(shì)交易的奶爸（ID：naiba600）

　　　　在西方，“13”和“星期五”向來(lái)被視為不那么吉利的數(shù)字。只不過(guò)誰(shuí)也沒(méi)想到，東方大陸，一個(gè)普通星期五夜晚，商品期貨市場(chǎng)昨晚竟突然上演一場(chǎng)大屠殺，短短幾分鐘，腥風(fēng)血雨，滿目瘡痍。

　　突如其來(lái)的不安

　　深秋的周末夜晚，緊張操勞的一周終于結(jié)束，我陪完家里兩個(gè)小丫頭，帶著耳機(jī)，半夢(mèng)半醒放松地躺床上聽(tīng)音樂(lè)。夜正好，人正好。

　　商品期貨周五晚上9點(diǎn)還有夜盤(pán)，但我是趨勢(shì)交易者，操作比較大的周期，并不關(guān)心日內(nèi)波動(dòng)，基本很少看。這是難得完全屬于自己的時(shí)間。

　　這一周，商品期貨多頭大爆發(fā)，連拉四根大陽(yáng)線，各品種輪流上漲甚至沖擊漲停。我因?yàn)轫槕?yīng)趨勢(shì)全面做多，浮盈很大，基本完成了兩三年的預(yù)期收益，心中有一種收獲的滿足。

　　　　可就是這種放松和滿足，從9點(diǎn)半開(kāi)始突然變得不安起來(lái)。最近商品期貨太亢奮太瘋狂，物極必反，隨時(shí)可能出現(xiàn)大跳水。雖然我并不怕大回撤，但得檢查賬戶設(shè)置的自動(dòng)保護(hù)性止損是不是全部正常運(yùn)作。

　　猝不及防的劇變

　　打開(kāi)交易軟件的時(shí)候我驚呆了，文華商品指數(shù)再次大漲接近2.5%，鐵礦、棉花等品種早早封上漲停，其余各個(gè)品種也都漲幅巨大。

　　這里順便解釋一下，由于期貨是帶有8-10倍杠桿的市場(chǎng)，因此文華商品指數(shù)漲2.5%，強(qiáng)度基本等于股票大盤(pán)指數(shù)2個(gè)漲停。而在此之前，本周文華指數(shù)已經(jīng)連續(xù)上漲10%。

　　這太不正常了。雖然趨勢(shì)交易從不追求逃頂，但我也清晰記得一位前輩曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)快速巨大上漲，短期獲取大幅利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)減倉(cāng)，因?yàn)?，你不能指望天上掉餡餅這種好事會(huì)沒(méi)完沒(méi)了。

　　于是我檢查了賬戶，對(duì)兩個(gè)短期連續(xù)飆漲的品種做了減倉(cāng)，并告訴朋友，讓他也減點(diǎn)。

　　　　我們都知道大跳水隨時(shí)會(huì)到來(lái)，但沒(méi)想到隨后，會(huì)這么快以這樣的方式到來(lái)：就在減倉(cāng)后不久，不少品種快速下跌，瞬間翻綠。我還覺(jué)得無(wú)所謂呢，既然跳水不可避免，遲來(lái)不如早來(lái)，市場(chǎng)的本質(zhì)屬性本來(lái)就是波動(dòng)。

　　誰(shuí)知才過(guò)幾分鐘，就聽(tīng)到賬戶里有自動(dòng)止損成交的提示音傳來(lái)。我簡(jiǎn)直不相信自己的耳朵：賬戶每個(gè)品種剛剛還都浮盈巨大，為了扛住可能出現(xiàn)的劇烈調(diào)整，我每個(gè)保護(hù)性止損都預(yù)留得非常遠(yuǎn)，加上今晚的大漲，距離更遠(yuǎn)了，怎么可能現(xiàn)在觸發(fā)？

　　急忙一看，驚天巨變，自選合約竟然滿屏跌停！最不可思議的棉花，直接從漲停砸到跌停。（圖最后兩欄的紅色背景框，表示漲停價(jià)，綠色背景框，表示跌停價(jià)）

　　　　不斷傳來(lái)的噩耗

　　各個(gè)和期貨相關(guān)的群開(kāi)始騷動(dòng)，各類自媒體上也有消息不斷傳出。如果說(shuō)這晚的商品期貨是一場(chǎng)大地震，那么和大地震唯一的區(qū)別在于：通訊聯(lián)系沒(méi)有受到影響，可以用最快速度知道災(zāi)情。

　　　　有人可能認(rèn)為，大暴跌屠殺的只是多頭，空頭應(yīng)該都賺大發(fā)了。其實(shí)不是，不少空頭在晚上開(kāi)盤(pán)就已經(jīng)被快速拉爆，或者剛止損投降，沒(méi)有等來(lái)這波罕見(jiàn)的空頭暴利。

　　　　不少關(guān)心我的朋友紛紛發(fā)來(lái)問(wèn)候（在此深表謝意），我來(lái)不及仔細(xì)清點(diǎn)賬戶，感覺(jué)雖然損失巨大，好像還沒(méi)受到致命傷害，于是先發(fā)了一條微博：

　　　　當(dāng)時(shí)，心中不禁悲涼，就好像，幸存的老兵剛剛從慘烈戰(zhàn)場(chǎng)帶著滿臉炮火下來(lái)，就好像，幸存的災(zāi)民剛剛從地震廢墟中帶著滿身泥灰站起，哽咽著和大家說(shuō)：死了，都死了，就剩下我們幾個(gè)……

　　失去效果的風(fēng)控

　　屠殺已經(jīng)發(fā)生，損失已成事實(shí)，我冷靜下來(lái)，開(kāi)始仔細(xì)清點(diǎn)手里余留的持倉(cāng)，還有剛剛止損成交的情況。發(fā)現(xiàn)雖然設(shè)置了自動(dòng)保護(hù)性止損，但實(shí)際損失根本無(wú)法控制。

　　產(chǎn)生這種問(wèn)題的原因是：實(shí)在跌太快，止損單來(lái)不及報(bào)出，或者報(bào)出后來(lái)不及撮合，直接以跌停價(jià)成交了！

　　　　我棉花預(yù)設(shè)的止損位，在經(jīng)過(guò)晚上棉花再次漲停后，已經(jīng)距離最高價(jià)超過(guò)10%（可以想象下，8-10倍杠桿的市場(chǎng)，10%是多么驚人的數(shù)字，要知道，晚上棉花漲停，也不過(guò)漲了5%），這么遠(yuǎn)的距離被擊穿不算，還實(shí)際賣在了跌停板價(jià)格上，比預(yù)想的損失多很多。

　　也就是說(shuō)，我布置的風(fēng)控，在此刻、在部分品種上（就棉花和PTA，不是全部）失效了，沒(méi)能完全保護(hù)好我。這兩個(gè)品種波動(dòng)都特別巨大，下跌都特別快。

　　　　遭遇這種情況的人很多，而另外有很多人，遭遇了另外的麻煩：當(dāng)時(shí)由于成交巨大，賬戶大面積無(wú)法登陸，根本無(wú)法及時(shí)開(kāi)展相應(yīng)處理……

　　　　大災(zāi)過(guò)后的警示

　　事情已經(jīng)過(guò)去，再怎么回味、再怎么想當(dāng)初也無(wú)法改變。唯有痛定思痛，著眼未來(lái)。

　　1．最壞的情況，往往比能想到的最壞還要壞。從周三開(kāi)始，其實(shí)我已經(jīng)連續(xù)發(fā)帖提示風(fēng)險(xiǎn)，也自認(rèn)為做了很壞的打算和很充分的應(yīng)對(duì)。但是，當(dāng)狂風(fēng)暴雨來(lái)臨時(shí)，才發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)的瞬間波動(dòng)，遠(yuǎn)超想象。什么百年一遇、千年一遇，交易幾年就可能全部撞上。去年的股災(zāi)1.0，難道不是這樣？

　　而且，最大的黑天鵝往往是：關(guān)鍵時(shí)候所有措施都可能失效！

　　2．杠桿市場(chǎng)，紀(jì)律的重要性等同于生命。在股市，只要不借錢炒股，哪怕做錯(cuò)了，基本都有回旋余地。但是，一旦進(jìn)入期貨市場(chǎng)，由于高杠桿的存在，每一個(gè)錯(cuò)誤、每一次不利都會(huì)被放大數(shù)倍。短短十幾分鐘，我今年以來(lái)積累的盈利，一把被擦去大半。

　　我還是幸運(yùn)的，因?yàn)?，在最順風(fēng)順?biāo)臅r(shí)候，始終沒(méi)有忘記控制倉(cāng)位，始終沒(méi)有忘記設(shè)置保護(hù)性止損。再怎么說(shuō)，手上仍然保存有可以接受的利潤(rùn)。而不少兄弟，一個(gè)沒(méi)留神，就此徹底倒下。

　　3．如果不把防守放在第一位，所有勝利將沒(méi)有任何意義。在高杠桿市場(chǎng)，哪怕我們打出再輝煌的戰(zhàn)役，做出再漂亮的業(yè)績(jī)，如果不時(shí)時(shí)刻刻想著防守，只要一次稍大的失敗，只要一個(gè)偶然的失誤，都會(huì)頃刻崩塌，前功盡棄。

　　　　這也是期貨最難最悲劇最不“公平”的地方：做對(duì)和做錯(cuò)的重要性完全不對(duì)稱，再多的對(duì)，清零只需要一次錯(cuò)。我們大勝百次，下一次可能的遭遇會(huì)有兩種（勝、敗）；但只要大敗一次，就可能再也沒(méi)有下一次。勝中永遠(yuǎn)有敗，而敗中，可能再也沒(méi)有勝。

　　就好比，愛(ài)上一個(gè)不愛(ài)你的人，你對(duì)他（她）做百件事、千件事，只要有一件小事沒(méi)讓對(duì)方稱心，他（她）就能忘掉你所有的好。

　　4．在市場(chǎng)面前我們都只是塵埃，記住永遠(yuǎn)敬畏。商品期貨這樣的一次大地震，但是在文華商品指數(shù)中，留下的是什么呢？我們看圖：

　　　　漲了那么久，只要最后面這樣一根陰線，前面大部分指數(shù)漲幅都還在呢，我們那么多利潤(rùn)便蕩然無(wú)存，不少人便瞬間爆倉(cāng)血本無(wú)歸。我們每個(gè)交易者，原來(lái)這么渺小……這也再次證明了我前面說(shuō)的，做對(duì)和做錯(cuò)的重要性完全不對(duì)稱。

　　記住永遠(yuǎn)敬畏吧，如果想在這個(gè)市場(chǎng)活得久一點(diǎn)。同時(shí)在這里也勸告近期一些不斷咨詢我，對(duì)商品期貨躍躍欲試的朋友：遠(yuǎn)離期貨、遠(yuǎn)離杠桿！

　　　　2016年11月11日，注定被載入商品期貨交易史的一夜，注定讓很多期貨人徹夜難眠的一夜。親歷者奶爸，連夜錄于2016年11月12日凌晨。