報(bào)告摘要:

　　改革開放以來,東三省GDP占全國GDP總量呈不斷下滑趨勢(shì),從2003年中央第一輪東北振興計(jì)劃起,東北三省經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)歷了近10的恢復(fù)期后再次出現(xiàn)下滑,2015年GDP增速位列全國后五位。這一表現(xiàn)的原因除了在我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)探底的過程中,東北地區(qū)一直以來存在的問題如人口流失和老齡化、產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)不合理、資源性衰退等將經(jīng)濟(jì)下行表現(xiàn)放大外,近兩年來非均衡區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展重心偏移產(chǎn)生的東北地區(qū)階段性政策缺口也是原因之一。

　　針對(duì)東北經(jīng)濟(jì)日益嚴(yán)重的衰退跡象,今年以來中央對(duì)東北扶持的政策推進(jìn)明顯加快,國務(wù)院于4月份時(shí)發(fā)布《關(guān)于全面振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地的若干意見》,發(fā)改委于8月印發(fā)了《推進(jìn)東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興三年滾動(dòng)實(shí)施方案(2016-2018年)》,而最近國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于深入推進(jìn)實(shí)施新一輪東北振興戰(zhàn)略加快推動(dòng)?xùn)|北地區(qū)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好若干重要舉措的意見》則直接定調(diào)“新一輪”振興戰(zhàn)略。

　　“新一輪”戰(zhàn)略相對(duì)“第一輪”背景有著本質(zhì)的區(qū)別,東北目前已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)的短板,中央需要通過振興東北來維穩(wěn)中國經(jīng)濟(jì),縮短經(jīng)濟(jì)下行探底的過程。經(jīng)過“第一輪”振興戰(zhàn)略的摸索,已經(jīng)積累了充分的縱向經(jīng)驗(yàn);“新一輪”主張全國當(dāng)前正在實(shí)施的各項(xiàng)重要改革措施在東北區(qū)域化后直接適用,近兩年全國改革舉措的累積將提供豐富的橫向經(jīng)驗(yàn),本輪振興思路將更為廣闊和具有針對(duì)性。更為關(guān)鍵的是,相對(duì)于之前政策文件聚焦于綱領(lǐng)性任務(wù)安排,“新一輪”東北振興戰(zhàn)略部署更關(guān)注于改革的落地,對(duì)重點(diǎn)任務(wù)規(guī)定時(shí)間要求,時(shí)間區(qū)間主要集中在近兩年內(nèi)。我們認(rèn)為“新一輪”振興戰(zhàn)略逐步明確“務(wù)實(shí)”的指導(dǎo)思想,主要的任務(wù)目標(biāo)就在于“攻堅(jiān)”。此外,“新一輪”振興戰(zhàn)略短期隨同樣需要投資拉動(dòng),但更關(guān)注“造血”而非“輸血”,預(yù)計(jì)將更多通過政府與社會(huì)資本合作方式開展。

　　投資方向上我們首推東北地區(qū)國企改革,作為前次振興過程未能解決的問題,在“新一輪”振興意見中被單獨(dú)作為一項(xiàng)政策進(jìn)行細(xì)化表述,將成為攻堅(jiān)重點(diǎn)?？紤]央企在東北經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的重要地位,前期具有預(yù)期的央企混改進(jìn)程加速,建議關(guān)注:佳電股份、一汽轎車、一汽夏利、中國一重、鞍鋼股份、大慶華科。此外,“新一輪”東北振興帶來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整預(yù)期,傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和特色產(chǎn)業(yè)如農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥進(jìn)一步發(fā)展都具將迎來新機(jī)遇,建議關(guān)注:沈陽機(jī)床、大連重工、撫順特鋼、吉林化纖、哈空調(diào)、哈藥股份、東北制藥、長春高新、北大荒、禾豐牧業(yè)。