石墨烯性能優(yōu)越,下游應(yīng)用廣泛,行業(yè)前景廣闊。石墨烯擁有卓越的導(dǎo)電、導(dǎo)熱、光學(xué)和力學(xué)性能,是完美的超級(jí)材料。由于其優(yōu)越性能,它在各個(gè)領(lǐng)域都具有較大的應(yīng)用潛力,是未來(lái)最具應(yīng)用前景的材料之一,市場(chǎng)前景廣闊,有望催生千億級(jí)市場(chǎng)。

　　石墨烯有5種制備工藝,粉體與薄膜由兩種不吋方法制備。石墨烯目前產(chǎn)業(yè)發(fā)展形態(tài)主要分為“自上而下”方法制備的石墨烯粉體以及“自下而上”方法制備的石墨烯薄膜。仍制備工藝看,粉體一般采用氧化還原法,粉體主要作為添加劑與傳統(tǒng)產(chǎn)品結(jié)合,生產(chǎn)出更高性能、具備更多功能的新產(chǎn)品,主要應(yīng)用于防腐涂料、導(dǎo)電油墨、導(dǎo)電劑、散熱劑等領(lǐng)域;石墨烯薄膜一般采用CVD方法制備得到,與粉體相比可以獲得更大比例的單層石墨烯,目前石墨烯薄膜主要應(yīng)用于消費(fèi)電子領(lǐng)域,涵蓋柔性顯示屏、壓感控制、導(dǎo)熱薄膜、超級(jí)電容等細(xì)分領(lǐng)域。

　　全球范圍石墨烯行業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快,產(chǎn)能釋放在即。石墨烯仍被發(fā)現(xiàn)到獲得諾貝爾獎(jiǎng)只用了短短6年,其開(kāi)啟的新的行業(yè)領(lǐng)域發(fā)展也呈現(xiàn)出井噴勢(shì)頭,每月都會(huì)有新的技術(shù)涌現(xiàn)。隨著技術(shù)的飛速發(fā)展,當(dāng)前全球石墨烯材料已經(jīng)踏入產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程,歐美各國(guó)近年均對(duì)石墨烯的研究投入了巨額資金,比如2013年歐盟委員會(huì)就將石墨烯列為“未來(lái)新興技術(shù)旗艦項(xiàng)目”之一,在10年內(nèi)提供10億歐元資助;中國(guó)政府也推出大量政策扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展,石墨烯有望成為“十三五”規(guī)劃重點(diǎn)。石墨烯在技術(shù)、政策、下游市場(chǎng)需求“三架馬車(chē)”推動(dòng)下,我們預(yù)測(cè)石墨烯產(chǎn)能釋放在即。

　　“粉”“膜”齊抓,公司下游布局領(lǐng)先,構(gòu)建行業(yè)壁壘。公司構(gòu)建優(yōu)勢(shì)研發(fā)平臺(tái),在技術(shù)儲(chǔ)備與人才儲(chǔ)備上處于領(lǐng)先地位,逐步構(gòu)建行業(yè)壁壘;公司是國(guó)內(nèi)首家吋時(shí)具備石墨烯粉體和薄膜制備技術(shù)企業(yè),具備先發(fā)優(yōu)勢(shì);公司聯(lián)手海上風(fēng)電企業(yè),率先進(jìn)入風(fēng)電防腐領(lǐng)域,吋時(shí)收購(gòu)無(wú)錫菲栺電子進(jìn)軍觸摸屏領(lǐng)域,并與多家企業(yè)、機(jī)構(gòu)展開(kāi)合作,下游布局領(lǐng)先。

　　投資建議:通過(guò)分析,我們預(yù)測(cè)公司2016~2018年?duì)I業(yè)收入依次為0.51億元、1.01億元、1.82億元,分別吋比增長(zhǎng)120%、100%、80%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)依次為-0.16億元、0.01億元、0.23億元,分別吋比增長(zhǎng)20.6%、104.8%、2813.3%,按照最新股本攤薄名每股收益分別為-0.18元、0.01元、0.25元,按照11月21日收盤(pán)價(jià)對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)PE分別為-49.9倍、1043.9倍、35.8倍左右,考慮到石墨烯產(chǎn)業(yè)未來(lái)前景廣闊,產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程有望提速,首次覆蓋,給予公司“推薦”投資評(píng)級(jí)!n風(fēng)險(xiǎn)提示:石墨烯及下游應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、公司研究成果不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、公司技術(shù)與人才流失風(fēng)險(xiǎn)。