MFi專業(yè)認證,高準入門檻。公司是美國蘋果公司MFi授權(quán)認證者(認證通過率僅有2%),能夠為蘋果周邊產(chǎn)品使用者提供安全優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品,其主要產(chǎn)品為I-Easy Drive和Lighting to USB等周邊產(chǎn)品。產(chǎn)品得到國際認可,目前蘋果周邊產(chǎn)品已遠銷美國、德國、法國、英國、意大利、澳大利亞等多個國家和地區(qū)。

　　市場需求穩(wěn)定,客戶群擴展。產(chǎn)品需求者主要為蘋果終端用戶,據(jù)不完全統(tǒng)計,蘋果產(chǎn)品出貨量已達10億臺,得益于蘋果較大且較為穩(wěn)定的客戶群,市場具有較強的消化能力。公司亦積極推進銷售渠道建設,老客戶滲透率不斷提升,新客戶開發(fā)卓有成效,訂單數(shù)不斷增加。

　　新產(chǎn)品更新周期快,產(chǎn)品體系愈發(fā)完善。公司構(gòu)建了以APPLE MFi產(chǎn)品、數(shù)據(jù)傳輸硬件、LED芯片基板、精密結(jié)構(gòu)件等為核心的產(chǎn)品體系。新品更新周期加快,配套周邊電子產(chǎn)品市場需求也穩(wěn)步增長,諸如陶瓷基板及車旅充等產(chǎn)品也呈現(xiàn)了良好的發(fā)展態(tài)勢。

　　創(chuàng)新優(yōu)勢明顯。目前,公司擁有近25項發(fā)明專利,224項專利。公司設立若干創(chuàng)意研發(fā)小組,以客戶需求為導向,設立兩級主動式創(chuàng)新研發(fā)平臺,立足于精密零組件傳統(tǒng)業(yè)務,不斷豐富蘋果周邊電子產(chǎn)品,同時開始研發(fā)安卓系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品。

　　盈利預測與估值。我們預計公司2016、2017年營收增速分別為60%、40%,2016、2017年EPS分別為0.32元、0.47元,以12月01日收盤價(3.22元/股)計算,對應估值分別為10.06倍、6.85倍。公司今年盈利水平高于行業(yè)平均水平,且產(chǎn)品種類及銷售渠道不斷拓展,因此我們認為公司具有較高投資價值,建議關(guān)注。

　　風險提示。蘋果產(chǎn)品銷售下降;回款不及預期,公司業(yè)務受影響;行業(yè)競爭加劇。