張忠安 楊欣

　　在觸及1641點(diǎn)低位后，創(chuàng)業(yè)板連續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈，最近22個(gè)交易日累計(jì)漲幅在10%左右。

　　證金公司二季度布局創(chuàng)業(yè)板后，證監(jiān)會(huì)近期加快并購(gòu)重組，也對(duì)以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股帶來(lái)利好。

　　有分析認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板利空因素正在被消化，未來(lái)能否持續(xù)反彈還有待繼續(xù)觀察，散戶(hù)可以適當(dāng)布局優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，但謹(jǐn)防追高了“假成長(zhǎng)股”。

　　周三，滬深兩市出現(xiàn)明顯分化。其中，受龍頭個(gè)股大幅回落影響，有色、煤炭、鋼鐵等周期性板塊普遍下跌，拖累滬指小幅收跌。而在創(chuàng)藍(lán)籌及題材板塊等上漲帶動(dòng)下，創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)中一度大漲逾2%，時(shí)隔逾8個(gè)月重新上探120日均線，并在本周實(shí)現(xiàn)三連陽(yáng)。

　　有技術(shù)派人士認(rèn)為，從量能來(lái)看，大盤(pán)權(quán)重股是縮量企穩(wěn)的，而中小盤(pán)則呈現(xiàn)放量上漲。權(quán)重股在60日均線3200點(diǎn)上方縮量企穩(wěn)，表明投資者的信心預(yù)期在這一位置附近是受到支撐的；而創(chuàng)業(yè)板在1800點(diǎn)一線附近放量突破前期的趨勢(shì)平臺(tái)，也說(shuō)明創(chuàng)業(yè)板階段性底部可能已經(jīng)確立。

　　6月份以來(lái)并購(gòu)重組加快

　　7月20日，A股上市公司中昌數(shù)據(jù)和北化股份(002246) 并購(gòu)重組方案上會(huì)，均獲得證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委無(wú)條件通過(guò)。8月7日這兩家公司就收到證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)，批文下發(fā)時(shí)間不足20天。記者統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)也顯示，沉寂半年之后，上市公司并購(gòu)重組再度掀起熱潮，今年6月份以來(lái)，上市公司并購(gòu)重組審核通過(guò)量明顯加大。

　　記者根據(jù)贏家財(cái)富網(wǎng)ifind系統(tǒng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年前7個(gè)月，上市公司并購(gòu)重組通過(guò)數(shù)量明顯是前低后高，其中，1月通過(guò)（含有條件通過(guò)）9家，2月通過(guò)5家，3月通過(guò)13家，4月通過(guò)11家，5月為10家。而到了6月份則快速增加到24家，7月份也維持在20家的相對(duì)高位。

　　15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息表達(dá)了對(duì)并購(gòu)重組的支持。證監(jiān)會(huì)稱(chēng)，按全市場(chǎng)口徑統(tǒng)計(jì)，上市公司并購(gòu)重組交易金額已從2013年的8892億元，增長(zhǎng)到2016年的2.39萬(wàn)億元，規(guī)模居全球第二，三年年均增長(zhǎng)率達(dá)到41.14%。而且并購(gòu)重組已成為資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方式。

　　部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來(lái)并購(gòu)重組可能恢復(fù)常態(tài)，有利于上市公司利用資本市場(chǎng)平臺(tái)做大做強(qiáng)。

　　優(yōu)質(zhì)中小盤(pán)業(yè)績(jī)或受益

　　“從現(xiàn)在的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，雖然內(nèi)生性成長(zhǎng)對(duì)上市公司的影響越來(lái)越大，但外延式并購(gòu)一旦放緩或停滯，對(duì)這些中小成長(zhǎng)股型公司影響還是較大的?！庇腥倘耸勘硎?。

　　7月13日晚，創(chuàng)業(yè)板第一大權(quán)重股溫氏股份(300498)披露業(yè)績(jī)公告，2017年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16億元~19億元，同比下滑75.8%。樂(lè)視網(wǎng)(300104) 于14日晚披露中報(bào)預(yù)告，今年上半年巨虧6.4億元，同比下滑324%。另外，東方財(cái)富(300059) 、贏家財(cái)富網(wǎng)、網(wǎng)宿科技(300017) 、掌趣科技(300315) 等權(quán)重股業(yè)績(jī)紛紛爆雷。

　　國(guó)金證券(600109) 分析師李立峰表示，今年以來(lái)，并購(gòu)重組審核緩慢，要求嚴(yán)格，創(chuàng)業(yè)板外延式并購(gòu)規(guī)模進(jìn)一步下滑。剔除溫氏股份和前一年發(fā)生過(guò)資產(chǎn)重組的創(chuàng)業(yè)板公司后，創(chuàng)業(yè)板2017年上半年凈利潤(rùn)增速將從24.6%下滑到19.4%。其中，57家在過(guò)去一年發(fā)生過(guò)重大資產(chǎn)重組的公司中報(bào)凈利潤(rùn)增速高達(dá)88.5%。

　　如果未來(lái)并購(gòu)重組回歸常態(tài)化，創(chuàng)業(yè)板等中小盤(pán)股通過(guò)外延式并購(gòu)壯大的機(jī)會(huì)將越來(lái)越多，有利于優(yōu)質(zhì)中小盤(pán)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　市場(chǎng)焦點(diǎn)

　　證金已布局 12只股皆盈利

　　昨日截至收盤(pán)，上證指數(shù)下跌0.15%，成交量連續(xù)三個(gè)交易日萎縮，降至2008億元，相比8月11日的近期高位，減少了24.80%。創(chuàng)業(yè)板則成吸金石，昨日成交979.9億元，為今年3月17日以來(lái)的最高水平，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也上漲到1825.19點(diǎn)，創(chuàng)下最近一個(gè)月來(lái)的收盤(pán)高位。

　　值得注意的是，在本輪創(chuàng)業(yè)板反彈行情中，證金公司獲利最為明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至16日收盤(pán)，證金公司出現(xiàn)在66家上市公司十大流通股東名單上。同今年一季度末相比，二季度獲得證金公司增持的個(gè)股有32家，增持最多的是華泰證券(601688) ，達(dá)到1.85億股，持股規(guī)模達(dá)到3.47億股。而在這66家公司中，創(chuàng)業(yè)板公司有12家，中小板有1家，均是首次買(mǎi)入。

　　“從這12只個(gè)股來(lái)看，證金公司是盈利的，只有東軟載波(300183) 和欣旺達(dá)(300207) 等3只股票二季度以來(lái)是負(fù)增長(zhǎng)的。但如果從所有可能增持的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股來(lái)看，證金公司目前還不一定盈利，甚至有可能被套。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板指數(shù)二季度以來(lái)累計(jì)下跌了4%左右。但證金公司的操作可能在一定程度上反映了政策方向，比如2015年四季度集中調(diào)倉(cāng)到大盤(pán)藍(lán)籌股?！睆V州一位私募人士陳君稱(chēng)。他認(rèn)為，如果參考2015年四季度證金公司操作思路和后來(lái)二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)，當(dāng)前的創(chuàng)業(yè)板可以適當(dāng)參與。不過(guò)，鑒于當(dāng)前業(yè)績(jī)表現(xiàn)有硬傷，個(gè)股選擇仍然要非常謹(jǐn)慎，防止追漲“假成長(zhǎng)股”。