原標(biāo)題：“小票”成“閃崩”重災(zāi)區(qū) 驚心劇情背后幾多玄機(jī)

　　記者 任明杰

　　多舉措應(yīng)對(duì)“閃崩”

　　“‘閃崩’頻繁發(fā)生，給上市公司和投資者提出了新挑戰(zhàn)?！鄙鲜鏊侥既耸扛嬖V中國(guó)證券報(bào)記者。為應(yīng)對(duì)這種“新常態(tài)”和新挑戰(zhàn)，今年以來(lái)，一方面，證監(jiān)會(huì)加大了對(duì)市場(chǎng)操縱的打擊力度，特別是游資對(duì)于次新股的惡意炒作；另一方面，上市公司通過(guò)停牌澄清、大股東與董監(jiān)高增持等手段，來(lái)對(duì)沖“閃崩”對(duì)公司股價(jià)的持續(xù)影響。對(duì)于被“錯(cuò)殺”的個(gè)股，投資機(jī)構(gòu)也通過(guò)增持來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)信心。

　　4月14日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)稱(chēng)，今年以來(lái)，一些新上市股票連續(xù)上漲且短期漲幅較大，價(jià)量呈現(xiàn)明顯異常，聚積了較大風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)監(jiān)控發(fā)現(xiàn)，多組高度可疑的關(guān)聯(lián)賬戶(hù)交替炒作、合力拉抬，已經(jīng)涉嫌操縱市場(chǎng)?；椴块T(mén)堅(jiān)決查處次新股交易中的各類(lèi)違法不當(dāng)行為，旨在引導(dǎo)上市公司股票價(jià)格理性回歸，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　在炒作次新股的特點(diǎn)上，一是惡意利用“次新股”概念和股票盤(pán)面小、市盈率低的特點(diǎn)，通過(guò)多個(gè)賬戶(hù)集中快速拉抬股價(jià)，引誘市場(chǎng)跟風(fēng)，引發(fā)個(gè)股價(jià)格暴漲暴跌；二是成批使用地域特征明顯的賬戶(hù)，利用短期資金優(yōu)勢(shì)，通過(guò)盤(pán)中拉抬、封漲停、對(duì)倒等多種欺詐手法，在短時(shí)間內(nèi)輪番炒作多只股票，“團(tuán)伙化”特征明顯。

　　8月4日，證監(jiān)會(huì)還通報(bào)了糾集違法團(tuán)伙、籌集巨量資金、使用大量賬戶(hù)輪番炒作“次新股”的案例。例如，今年2月至3月期間，某企業(yè)及其實(shí)際控制人組建、控制一個(gè)分工明確的操盤(pán)團(tuán)隊(duì)，通過(guò)多個(gè)資金中介籌集數(shù)十億資金，利用300多個(gè)證券賬戶(hù)，采用頻繁對(duì)倒成交、盤(pán)中拉抬股價(jià)、快速封漲停等異常交易手法，連續(xù)炒作多只次新股，涉嫌操縱市場(chǎng)。

　　對(duì)于上市公司而言，經(jīng)歷無(wú)端“閃崩”后，發(fā)布澄清公告是常規(guī)手段。以華體科技(603679)為例，8月8日公司股價(jià)“閃崩”后，8月9日再次跌停，當(dāng)日晚間，公司發(fā)布澄清公告稱(chēng)，經(jīng)公司自查，截至本公告披露日，確認(rèn)不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)或重要信息，并且公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地在成都市雙流區(qū)，8月8日九寨溝7.0級(jí)地震未對(duì)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響。

　　重要股東和董監(jiān)高增持是直接對(duì)沖手段。以康得新(002450) 為例。7月25日股價(jià)“閃崩”后，公司控股股東康得集團(tuán)第一時(shí)間拋出了不少于5億元的增持計(jì)劃，并于7月27日率先買(mǎi)入8871.35萬(wàn)元。同時(shí)，二股東“中植系”旗下的中泰創(chuàng)贏(yíng)也于7月27日跟進(jìn)買(mǎi)入232.03萬(wàn)股公司股票，并宣布未來(lái)6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持不超過(guò)10%的公司股份，力挺康得新股價(jià)。

　　小市值易“受傷”

　　“我們也關(guān)注到了今天跌停的情況，公司本身沒(méi)有任何異常情況，業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)方面都很正常，項(xiàng)目正常推進(jìn)。同時(shí)，也沒(méi)有任何負(fù)面報(bào)道出現(xiàn)。我們對(duì)跌停的情況也感到挺詫異?！?月10日，在經(jīng)歷股價(jià)“閃崩”后，神霧環(huán)保(300156)證代陳坤在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

　　正如陳坤所言，“閃崩”原因非常復(fù)雜，大多數(shù)股票都是在基本面無(wú)顯著變化，消息面也無(wú)明顯利空的情況下突然股價(jià)跳水，不但令投資者大惑不解，也讓上市公司一頭霧水。

　　“為什么很多股票毫無(wú)理由就‘閃崩’，今年如此頻繁？我覺(jué)得最重要的原因是市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了變化。一方面，IPO進(jìn)入常態(tài)化，新股大量上市，絕大部分股份又處于限售期，流通盤(pán)非常??；另一方面，今年以來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)巨變，導(dǎo)致小市值股票成批出現(xiàn)。在這種背景下，游資炒作乃至股價(jià)操縱大行其道，很多股票也呈現(xiàn)顯著的‘莊股’特征?！北本┮淮笮退侥紮C(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

　　次新股成為“閃崩”重災(zāi)區(qū)并非偶然。以8月8日出現(xiàn)“閃崩”的次新股華體科技為例，公司總市值只有26.39億元，流通市值只有6.6億元，對(duì)于游資而言，“坐莊”這樣的股票可以說(shuō)是輕而易舉。從8月8日龍虎榜來(lái)看，賣(mài)出華體科技金額最大的席位是中信證券(600030) 慈溪慈甬路營(yíng)業(yè)部，賣(mài)出金額為2465.29萬(wàn)元，占比達(dá)23.07%。

　　除流通盤(pán)小的次新股，小市值股票也是游資最?lèi)?ài)。以年內(nèi)出現(xiàn)6次“閃崩”的宜賓紙業(yè)(600793)為例，公司股票全流通，但市值只有28.42億元，公司被游資控盤(pán)的跡象明顯。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，4月17日至6月21日，該“莊家”僅利用4000多萬(wàn)元的拋單就能將該股連續(xù)砸跌停；5月3日至6月15日，日均成交額基本都在4000萬(wàn)元以下。

　　有些“閃崩”仍然有跡可循，業(yè)績(jī)“變臉”是一大誘因。以貝因美(002570) 為例，7月11日貝因美股價(jià)“閃崩”，公司隨后停牌。就在市場(chǎng)大惑不解之際，7月14日晚間，貝因美將上半年業(yè)績(jī)預(yù)告向下修正為虧損3.5億元至3.8億元。而在4月27日晚間發(fā)布的一季報(bào)中，貝因美卻預(yù)計(jì)上半年?duì)I業(yè)收入將同比增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)達(dá)到2000萬(wàn)元至5000萬(wàn)元，扭虧為盈。同時(shí)，媒體質(zhì)疑也為股價(jià)“閃崩”埋下伏筆，特別是經(jīng)常因?yàn)殛P(guān)聯(lián)交易等問(wèn)題受到媒體質(zhì)疑的環(huán)保股。

　　“閃崩”頻上演

　　8月21日，正元智慧(300645)盤(pán)中突然“閃崩”，股價(jià)迅速跳水，并一度被砸至跌停。這種驚心動(dòng)魄的劇情今年以來(lái)已經(jīng)數(shù)度上演。特別是4月以來(lái)，A股上市公司就發(fā)生多達(dá)67次股價(jià)“閃崩”事件。很多股票在沒(méi)有任何征兆的情況下突然大幅“跳水”，有些股票盤(pán)中實(shí)現(xiàn)“V”型反轉(zhuǎn)，更多則被巨單直接砸停，這種令市場(chǎng)膽戰(zhàn)心驚的“閃崩”劇情令人難忘。

　　很多上市公司也多次經(jīng)歷股價(jià)“閃崩”。其中，神霧環(huán)保和神霧節(jié)能(000820)分別在7月10日和7月14日兩次經(jīng)歷股價(jià)“閃崩”；龍溪股份(600592) 在4月11日和5月2日兩次經(jīng)歷“閃崩”；朗迪集團(tuán)(603726)在4月17日和5月23日兩次經(jīng)歷“閃崩”；皖天然氣(603689)分別在5月22日和6月1日兩次經(jīng)歷“閃崩”……其中，宜賓紙業(yè)自4月份以來(lái)更是在4月17日、7月17日、8月2日、8月9日、8月15日和8月17日6個(gè)交易日經(jīng)歷多達(dá)6次股價(jià)“閃崩”事件。以8月15日為例，當(dāng)日開(kāi)盤(pán)不久，宜賓紙業(yè)便股價(jià)跳水，而“砸盤(pán)”的賣(mài)單只有區(qū)區(qū)2200手左右，成交總金額也只有700多萬(wàn)元。

　　值得注意的是，次新股成為今年“閃崩”重災(zāi)區(qū)，閃崩次數(shù)多達(dá)20次。在今年出現(xiàn)“閃崩”的個(gè)股中，泰嘉股份(002843)、杭州園林(300649)、英聯(lián)股份(002846)、哈森股份(603958)、華體科技、中泰化學(xué)(002092) 、理工光科(300557)、和科達(dá)(002816)等均屬次新股。以杭州園林為例，今年8月7日，杭州園林在消息面上并無(wú)明顯利空的情況下，早盤(pán)小幅高開(kāi)后震蕩走低，隨后股價(jià)突然劇烈跳水，封死跌停板。

　　“閃崩”個(gè)股具有小市值股票的特征。在今年4月以來(lái)的“閃崩”個(gè)股中，有半數(shù)來(lái)自中小創(chuàng)，經(jīng)歷“閃崩”的上市公司市值也普遍在50億元以下，其中，市值最小的正虹科技(000702) 只有23億元市值，毅昌股份(002420) 市值只有27億元，宜賓紙業(yè)市值只有28億元。

　　經(jīng)歷股價(jià)“閃崩”的不乏三聚環(huán)保(300072) 這樣的老牌明星股。7月14日收盤(pán)后，三聚環(huán)保披露的2017年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)12.08億元至12.5億元，同比增長(zhǎng)50.21%至55.43%。但就在當(dāng)天，三聚環(huán)保開(kāi)盤(pán)不久便大幅跳水，以大跌8.67%收盤(pán)。一邊是業(yè)績(jī)靚麗，另一邊是股價(jià)“閃崩”，這樣的“冰火兩重天”讓市場(chǎng)費(fèi)解。

　　8月16日開(kāi)盤(pán)后不久，方大炭素(600516) 便跳水跌停，而前一個(gè)交易日，方大炭素大漲9.40%。縱觀(guān)方大碳素近期走勢(shì)，6月下旬以來(lái)方大炭素一路上漲，兩個(gè)月內(nèi)漲幅一度超過(guò)200%。隨著股價(jià)站上歷史高位，稍微的風(fēng)吹草動(dòng)便容易讓股價(jià)“閃崩”。

　　即使像溫氏股份(300498)這樣的行業(yè)“巨無(wú)霸”，同樣未能幸免。7月13日，溫氏股份披露的2017年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)上半年盈利16億元至19億元，同比下滑超七成。面對(duì)業(yè)績(jī)“變臉”，溫氏股份7月14日開(kāi)盤(pán)便大幅下跌7.52%，收盤(pán)下跌8.14%，市值一天內(nèi)蒸發(fā)92.4億元。

　　市值小于20億元的部分公司

　　證券代碼 證券簡(jiǎn)稱(chēng) 總市值 最新收盤(pán)價(jià) 上市板

　?。▋|元） （元）

　　300372.SZ 欣泰退(300372) 2.83 1.67 創(chuàng)業(yè)板

　　300692.SZ 中環(huán)環(huán)保 14.83 12.64 創(chuàng)業(yè)板

　　300029.SZ 天龍光電(300029) 18.48 9.42 創(chuàng)業(yè)板

　　300693.SZ 盛弘股份 18.94 14.42 創(chuàng)業(yè)板

　　300321.SZ 同大股份(300321) 19.11 21.74 創(chuàng)業(yè)板

　　300483.SZ 沃施股份 (300483)19.22 31.29 創(chuàng)業(yè)板

　　000004.SZ 國(guó)農(nóng)科技(000004) 19.26 23.31 主板

　　300354.SZ 東華測(cè)試(300354) 19.48 14.31 創(chuàng)業(yè)板

　　300330.SZ 華虹計(jì)通(300330) 19.76 11.94 創(chuàng)業(yè)板

　　603721.SH 中廣天擇 19.80 18.00 主板

　　002248.SZ \*ST東數(shù)(002248) 19.80 6.44 中小企業(yè)板

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊 統(tǒng)計(jì)截止時(shí)間為8月22日

　　4月份以來(lái)“閃崩”的部分股票

　　日期 股票 股票名稱(chēng) 所屬板塊 是否次新股 市值

　　代碼 （億元）

　　8月21日 300645 正元智慧 創(chuàng)業(yè)板 是 39

　　8月18日 600846 同濟(jì)科技(600846) 滬市 否 77.2

　　8月16日 600516 方大炭素 滬市 否 591

　　8月15日 600793 宜賓紙業(yè) 滬市 否 28.3

　　8月11日 600793 宜賓紙業(yè) 滬市 否 28.3

　　8月9日 600793 宜賓紙業(yè) 滬市 否 28.3

　　8月8日 002092 中泰化學(xué) 中小板 否 343

　　8月8日 603679 華體科技 滬市 是 26.3

　　8月8日 300557 理工光科 創(chuàng)業(yè)板 是 24.6

　　8月7日 002816 和科達(dá) 中小板 是 32.6

　　8月7日 300649 杭州園林 創(chuàng)業(yè)板 是 42.7

　　8月2日 603320 迪貝電氣(603320) 滬市 是 36.6

　　今年以來(lái)，“閃崩”行情在A(yíng)股市場(chǎng)多次發(fā)生。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，僅4月以來(lái)，滬深兩市就發(fā)生了67次股價(jià)“閃崩”事件，宜賓紙業(yè)更是經(jīng)歷6次“閃崩”?！伴W崩”個(gè)股不乏三聚環(huán)保、方大炭素這樣的新老明星股，甚至連溫氏股份這樣的“巨無(wú)霸”也未能幸免，而絕大多數(shù)“閃崩”個(gè)股多為“小票”，流通市值小的次新股更是成為“閃崩”重災(zāi)區(qū)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，“閃崩”頻繁上演的主要原因在于市場(chǎng)環(huán)境變化：一方面，隨著IPO常態(tài)化，新股大量上市，且由于大部分股份處于限售期，導(dǎo)致流通市值低；另一方面，今年以來(lái)，資金熱衷白馬股，小市值股票成批出現(xiàn)。在這種背景下，游資炒作大行其道，很多“閃崩”個(gè)股也呈現(xiàn)出明顯的“莊股”特征。另外，業(yè)績(jī)變臉、黑天鵝事件也是個(gè)股“閃崩”的重要原因。