有效突破還是誘多

　　《紅周刊》特約作者 國金證券(600109) 張波

　　上周指數(shù)終于突破壓制長達(dá)八個(gè)月之久的3300點(diǎn)，牛市真的來了？筆者認(rèn)為未來兩周才是關(guān)鍵，本輪突破的隱憂顯而易見，不得到有效性確認(rèn)，一切都還需淡定。

　　首先從技術(shù)層面分析，3300點(diǎn)從去年11月底見到后，曾經(jīng)在今年4月和八月初再次觸及，但都未能突破，是技術(shù)上典型的壓力位，而從2638點(diǎn)算起，指數(shù)經(jīng)歷了2638-3301的一浪上行，3301-3016的二浪調(diào)整，本次指數(shù)重新啟動(dòng)，具備三浪上行特征，而三浪在技術(shù)上是上行幅度最大，時(shí)間跨度最長的主升浪，所以第一浪高點(diǎn)3300點(diǎn)的突破預(yù)示后市上行空間的打開，同時(shí)該點(diǎn)從強(qiáng)壓力位轉(zhuǎn)換為強(qiáng)支撐位。其次從市場行為分析，市場投資者分為三類：1、價(jià)值投資者，該類不會(huì)在意股價(jià)的變動(dòng)，而關(guān)心公司內(nèi)在價(jià)值及未來增長空間大小，采取逢低吸納策略。2、趨勢投資者，重視的是趨勢的力量，參與上行趨勢操作，規(guī)避下行趨勢風(fēng)險(xiǎn)。3、短線交易者，不在乎股價(jià)的高低，而更多關(guān)注各種消息對(duì)股價(jià)的刺激，采取快進(jìn)快出操作。目前3300點(diǎn)關(guān)鍵壓力位突破后必定會(huì)吸引趨勢投資者的入場和加快短線交易者的交易頻率，為市場新增做多力量，新增做多力量的入場會(huì)進(jìn)一步提升市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，達(dá)到良性共振。所以3300點(diǎn)突破從理論上看意義非同小可，影響重大。但有一個(gè)問題需要解決，那就是判斷突破是有效還是誘多。

　　有效性的確認(rèn)來自于三個(gè)維度：3%的空間突破、站上后時(shí)間周期的確認(rèn)和成交量持續(xù)放大三成。從中我們得出兩個(gè)結(jié)論：1、指數(shù)在整個(gè)上行過程中出現(xiàn)兩次真突破和一次假突破。兩次真突破都達(dá)到3%后出現(xiàn)震蕩整理，最深回踩突破頸線位，然后再出現(xiàn)第二波上攻。2、真突破后并未產(chǎn)生想象中的大級(jí)別行情，都未超過3%的上漲幅度就出現(xiàn)大級(jí)別調(diào)整。這主要是成交量在突破后不僅未持續(xù)達(dá)到前期頸線位3%的放量，而是出現(xiàn)快速萎縮，導(dǎo)致行情提前結(jié)束。

　　目前行情正處于突破后的最為關(guān)鍵的有效性確認(rèn)期。從確認(rèn)三維度看空間最重要，即突破后應(yīng)快速拉到3400點(diǎn)，滿足漲幅3%的要求，一般時(shí)間不應(yīng)超過兩周，時(shí)間拖得越久即使達(dá)到該點(diǎn)位其有效性也越差。其次是量能。突破時(shí)放大量，量價(jià)共振，其突破最有效。突破時(shí)不放量，那么后面就必須補(bǔ)量，因?yàn)榍懊嫣岬酵黄茐毫ξ灰欢〞?huì)對(duì)資金產(chǎn)生吸引，成交量必然放大，若放不出量，很簡單說明該突破未得到資金認(rèn)可，那極有可能是假突破。本次突破量能未放大，所以隨后補(bǔ)量極為重要，前三次3300點(diǎn)附近的成交量為2600億元左右，那么后市成交量至少要達(dá)到3200億~3400億元，并有持續(xù)性，本周一成交量沖過3000億元，很遺憾隨后出現(xiàn)萎縮，目前量明顯不夠。最后才是時(shí)間期確認(rèn)，由于本輪突破的形成經(jīng)歷了八個(gè)月的時(shí)間，其跨度周期特別長，若前兩維度沒能滿足，那至少要有三周時(shí)間不出現(xiàn)重新回到3300點(diǎn)下方才行。

　　最后說說創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板經(jīng)歷了長期下跌后出現(xiàn)企穩(wěn)，其本輪下跌幅度較大，從圖形看三個(gè)箱體非常明確，從技術(shù)角度分析，無論是上漲還是下跌，當(dāng)構(gòu)筑完三個(gè)箱體后，其孕育的反轉(zhuǎn)動(dòng)力充足，創(chuàng)業(yè)板的反彈還有持續(xù)性。同時(shí)中報(bào)顯示國家隊(duì)開始逐步進(jìn)場布局，穩(wěn)定了人心，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的需求，其中業(yè)績優(yōu)良、成長性明確的板塊和個(gè)股將開始走出獨(dú)立行情，值得重點(diǎn)關(guān)注?！觯ㄎ恼轮淮韨€(gè)人觀點(diǎn)，不代表紅刊立場）