張忠安

　　連續(xù)調(diào)整12個(gè)交易日后，周四A股波動(dòng)突然加大，上證指數(shù)盤(pán)中跌幅一度接近0.70%。其中，第一大權(quán)重股大金融和資源股雙雙“跳水”。即使有萬(wàn)科帶領(lǐng)下的地產(chǎn)股力挽狂瀾，但終究未能讓滬指翻紅，收盤(pán)下跌0.38%。整體上看，指數(shù)依然在3350點(diǎn)到3390點(diǎn)之間橫盤(pán)。

　　有市場(chǎng)人士就表示，從短線看，個(gè)股波動(dòng)加大，熱點(diǎn)輪換較快，但目前并未出現(xiàn)大幅拋盤(pán)，建議投資者要么減倉(cāng)等待形勢(shì)明朗，要么優(yōu)質(zhì)個(gè)股繼續(xù)持有，謹(jǐn)慎頻繁換股。

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 “雖然資源股回調(diào)幅度比較大，但主要是金融股不給力，保險(xiǎn)、券商和銀行股都走得很弱。再加上資源股順勢(shì)打壓，導(dǎo)致指數(shù)繼續(xù)維持震蕩。”昨日，一位不愿透露身份的券商宏觀策略分析師稱(chēng)。

　　分析：

　　大盤(pán)仍有上漲空間

　　消息面上，9月14日，繼上一日重啟逆回購(gòu)操作之后，央行重啟凈投放操作，以應(yīng)對(duì)月度繳稅的影響。當(dāng)天開(kāi)展600億元7天期、300億元14天期和100億元28天期逆回購(gòu)操作。由于周四無(wú)逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈投放1000億元。市場(chǎng)人士指出，下半月，流動(dòng)性季節(jié)性擾動(dòng)因素將增多，但央行公開(kāi)市場(chǎng)操作方向和力度已在調(diào)整，預(yù)計(jì)季末前資金面出現(xiàn)持續(xù)異常緊張仍是小概率。

　　盤(pán)面上，前期漲幅較大的資源股龍頭集體下挫，鋼鐵、煤炭、有色板塊跌幅最大，其中，煤炭股平均跌幅為2.11%，鋼鐵股為1.91%，有色下跌1.18%。與此同時(shí)，被市場(chǎng)寄予厚望的金融股也不給力，保險(xiǎn)板塊下跌1.73%，僅中國(guó)人壽(601628) 小幅翻紅。另外，銀行股和券商股均跑輸大盤(pán)，跌幅分別是0.80%和0.43%。

　　值得注意的是，即使多數(shù)熱點(diǎn)板塊出現(xiàn)調(diào)整，但滬指仍在3350點(diǎn)和3390點(diǎn)之間震蕩。因此，多數(shù)市場(chǎng)人士表示，從目前數(shù)據(jù)看，近期A股出現(xiàn)的震蕩，基本上都是屬于技術(shù)性的，大盤(pán)仍然存在進(jìn)一步上漲的空間。

　　“在目前的市場(chǎng)背景下，如果投資者頻繁換股，是賺不到錢(qián)的?！比f(wàn)聯(lián)證券首席投資顧問(wèn)古振華對(duì)廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者表示。有股民王先生也對(duì)記者訴苦說(shuō)，近期本想做短線差價(jià)的，但由于頻繁換股，導(dǎo)致?lián)p失快速擴(kuò)大。因此，專(zhuān)業(yè)人士建議，在當(dāng)前整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并不大的背景下，要么減倉(cāng)，要么持股，不宜頻繁換股和追高。

　　去年一月底至今

　　滬指累計(jì)漲27.79%

　　記者統(tǒng)計(jì)歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在2005年6月6日998.23點(diǎn)到2007年10月16日的兩年中，上證指數(shù)當(dāng)天跌幅超過(guò)2%的有46次，其中，有12次日跌幅超過(guò)4%。2007年2月27日和6月4日滬市跌幅分別達(dá)到8.84%和8.26%，但指數(shù)最終還是一路上沖，在2007年10月16日達(dá)到6124.04點(diǎn)的歷史峰值。2014年7月22日到2015年6月15日的牛市行情中，滬指跌幅超過(guò)1%的有26次。

　　而這一輪上漲，從2016年1月27日的2638.30點(diǎn)以來(lái)，累計(jì)漲幅達(dá)27.79%，已經(jīng)達(dá)到公認(rèn)的20%的“牛熊”指標(biāo)。因此，只要政策維持穩(wěn)定，市場(chǎng)有望維持震蕩向上的趨勢(shì)，頻繁換股可能得不償失。