上周蘋果公司十周年特別版智能手機iPhone X的發(fā)布，令無線充電、增強現(xiàn)實（AR）及人臉識別等一眾黑科技熱度飆升。

　　不過，除了這些為外界津津樂道的新技術(shù)，還有一大技術(shù)也取得了突破。新機所帶的深度傳感攝像頭，讓VCSEL（垂直腔表面發(fā)射激光）技術(shù)走到臺前。

　　蘋果新機帶來激光業(yè)新高潮

　　在iPhone X發(fā)布后，倫敦投資公司Peel Hunt的分析師隨即表示，這標志著VCSEL技術(shù)在大眾市場中的采用真正開始。

　　而據(jù)外媒披露，在美國市場上市的Lumentum控股及來自英國的IQE是這門技術(shù)的主要外包廠商。盡管在蘋果新機發(fā)布后，這兩只股票和其他蘋果概念股一樣表現(xiàn)平平。不過，僅僅是傳言成為蘋果供應商，就已經(jīng)在助推兩者股價在今年取得亮眼表現(xiàn)。截至15日，兩者年內(nèi)漲幅分別達到48.12%及242.6%。

　　除了因攝像頭受益，激光技術(shù)還適用于蘋果特殊的面板切割需求。iPhone X是蘋果第一款使用OLED（有機發(fā)光二極管）屏幕的智能手機產(chǎn)品。集邦咨詢光電研究中心研究協(xié)理范博毓認為，蘋果新一代iPhone所搭載的是OLED中的AMOLED（有源矩陣有機發(fā)光二極管）面板，這將帶動智能手機采用AMOLED面板的比例逐年攀升，預計到2020年的滲透率將達43%。

　　而傳統(tǒng)工藝無法滿足OLED面板切割的特殊性，此時激光技術(shù)便大有用武之地。

　　　潛在需求提升業(yè)績預期

　　華泰證券(601688) 分析認為，全面屏趨勢興起最直接的影響是智能手機顯示方案的變革。屏占比提升的代價便是受話器、攝像頭、指紋識別、傳感器等正面功能性模組的“生存空間”被擠壓，因此需要在顯示面板上方進行U型切割。而異形切割必要性凸顯，利好上游激光設備。

　　據(jù)該機構(gòu)測算，激光加工設備占整個OLED生產(chǎn)線投資額的比重較高，通常在4%左右，而“十三五”期間OLED投資額將達到2845億元，對應激光設備需求114億元（以4%比例估算）。建造AMOLED 產(chǎn)線需要巨大的資本開支，平均一條6代線的投資額約為300億元，其中制造設備是投資的主要組成部分。擁有柔性OLED激光加工技術(shù)的設備制造商將從面板產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新升級中深度獲益。

　　從全球情況看，全球最大的光纖激光器制造商IPG在今年第二財季實現(xiàn)了3.694億美元的收入，同比增長了46%。而美國激光器龍頭Coherent二季度營收同比增長超過112%。

　　在國內(nèi)，安信證券統(tǒng)計了40家新三板激光相關(guān)企業(yè)的財務表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，激光板塊的上半年營收約23.56億元，同比增長51.24%，歸母凈利潤約2.87億元，同比增長68.99%。與三板整體相比，激光板塊的成長性無論在營收，還是歸母凈利潤上均遠高于行業(yè)平均。

　　分析原因，該機構(gòu)列舉了以下幾點：

　　今年上半年，激光產(chǎn)業(yè)迎來整體行業(yè)性增長，主要是由于多個下游的應用領(lǐng)域均實現(xiàn)需求增長所致（如3C 加工、動力電池、工業(yè)大功率光纖切割、汽車領(lǐng)域等）

　　受益激光設備需求加速增長，激光上游元器件龍頭受益顯著（如福晶科技(002222) 、波長光電、東駿激光等）

　　激光夜視、3D 打印等企業(yè)業(yè)績增長顯著，成為新三板獨特亮點（如精湛光電、先臨三維、聯(lián)泰科技等）

　　下游景氣帶來產(chǎn)業(yè)鏈共振機會

　　天風證券認為，國內(nèi)激光裝備還得看龍頭企業(yè)的表現(xiàn)，而下游景氣將帶來產(chǎn)業(yè)鏈共振機會。

　　　　該機構(gòu)指出，激光設備龍頭企業(yè)在研發(fā)開支和資本投入上遠領(lǐng)先其他企業(yè)，在新產(chǎn)品研發(fā)+自動化配套商占據(jù)絕對優(yōu)勢，切入千億級工業(yè)機器人(300024) 市場。同時激光設備國產(chǎn)轉(zhuǎn)移利好國內(nèi)激光上下游產(chǎn)業(yè)鏈，為本土激光材料、激光器件帶來成長機會。

　　投資建議：激光行業(yè)進入滲透提速期，多個行業(yè)級解決方案加速成長，推薦國內(nèi)激光設備龍頭大族激光(002008) 、華工科技(000988) ，國內(nèi)激光材料龍頭福晶科技。關(guān)注光庫科技(300620)等。同時關(guān)注國內(nèi)相關(guān)激光器企業(yè)：銳科股份（擬上市）、杰普特（擬上市）、創(chuàng)鑫激光（擬上市）。