秦洪看盤|行業(yè)龍頭股化解市場緊張情緒，引領(lǐng)A股繼續(xù)前行

　　秦洪

　　周二A股市場出現(xiàn)了相對分化的態(tài)勢。

　　上證綜指在券商股、大消費股的牽引下強硬走高，創(chuàng)業(yè)板指則出現(xiàn)了一定程度的疲軟走勢。

　　不過，成交量有所放大，說明經(jīng)過了上周的調(diào)整以及本周一的回抽之后，越來越多的市場參與者相信調(diào)整是為了更好的上攻，所以，加大了A股市場的配置力度，使得成交量漸趨活躍。

　　　　風(fēng)格偏好雖不同，但均認(rèn)同前行方向

　　經(jīng)過近幾個交易日的走勢，可以推測出當(dāng)前A股市場已形成了兩類風(fēng)格的市場參與者。

　　一是以大為美，主要是行業(yè)龍頭。即便是該行業(yè)的分歧大，也能夠?qū)⑿袠I(yè)龍頭股的股價高高抬起。

　　比如，地產(chǎn)行業(yè)的萬科A(000002)，白酒業(yè)的貴州茅臺(600519) 等。這些行業(yè)內(nèi)部有著諸多上市公司，但股價走勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如萬科A、貴州茅臺的K線形態(tài)那樣陽光燦爛。

　　對此，有觀點認(rèn)為，這主要是因為這些行業(yè)經(jīng)過多年的競爭之后，行業(yè)格局已基本確立，贏家雖然不能通吃，但可以達(dá)到超越行業(yè)平均增速的程度。

　　二是新興產(chǎn)業(yè)股，尤其是近期盛行的面板替代產(chǎn)業(yè)股、芯片替代產(chǎn)業(yè)股、5G產(chǎn)業(yè)股、人工智能產(chǎn)業(yè)股。

　　其中，5G產(chǎn)業(yè)鏈個股基本上形成了清晰的上升通道，主要是因為它們的產(chǎn)業(yè)趨勢最為確定，業(yè)績成長的速度最為快速。

　　人工智能、芯片替代等產(chǎn)業(yè)股的行業(yè)前景的確樂觀，但業(yè)績的兌現(xiàn)能力存在著較大分歧。其前景雖好，但入駐其中的資金也不敢過于貪戀，有一定幅度的盈利就套現(xiàn)，如此就使得此類個股股價大起大落，寬幅震蕩。

　　不管怎樣，這兩類吸引的資金均是A股市場的多頭的主力部隊。

　　在行情較為低迷之際，新興產(chǎn)業(yè)股果斷出手，往往能夠達(dá)到銀行股、券商股、保險股等大金融產(chǎn)業(yè)股所不具備的激活市場活力的能量。周一A股的走勢就是如此。

　　當(dāng)然，如果市場處于相對微妙之際，產(chǎn)業(yè)龍頭股則持續(xù)活躍，能夠化解市場緊張情緒，引領(lǐng)A股市場繼續(xù)前行，周二的A股市場就是如此。

　　看來，道不同，但方向都是一樣的，勁是往一處使的。

　　　　行業(yè)龍頭股屬“基石”，新興產(chǎn)業(yè)股屬“先鋒”

　　從如此的資金偏好和熱點的演繹趨勢中，不難看出，行業(yè)龍頭股其實代表著A股的基石，也代表著中國目前宏觀經(jīng)濟(jì)的基石。

　　比如房地產(chǎn)行業(yè)，雖然政策、輿論分歧大，但是，地產(chǎn)商拍賣土地時的百億、數(shù)百億的買地資金，說明房地產(chǎn)行業(yè)仍然是當(dāng)前的支柱產(chǎn)業(yè)之一。

　　家電、調(diào)味品、乳業(yè)等也是大消費產(chǎn)業(yè)，也是目前的支柱產(chǎn)業(yè)之一。所以，這些行業(yè)的龍頭股的反復(fù)活躍，就意味著中國經(jīng)濟(jì)的韌性強、基礎(chǔ)扎實。

　　新興產(chǎn)業(yè)股則代表著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，無論是芯片替代、面板替代所代表的先進(jìn)制造業(yè)或者制造業(yè)升級，均是中國經(jīng)濟(jì)未來的希望?；蜥t(yī)療、人工智能等方向，則是代表著人類的發(fā)展希望，這些產(chǎn)業(yè)均是引領(lǐng)我國跨越中等收入陷阱的核心引擎。

　　也就是說，我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景，固然離不開基石的支撐，但也離不開這些先進(jìn)產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)的牽引力量。

　　就目前來看，基石類產(chǎn)業(yè)股的業(yè)績增速相對平穩(wěn)，但估值數(shù)據(jù)并不是太高企。尤其是乳制品、旅游、白酒、調(diào)味品等產(chǎn)業(yè)股，由于強者恒強的行業(yè)變革力量，會引發(fā)此類個股的凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率持續(xù)回升，所以，估值重心仍有望上移，但上升坡度相對平緩一些。

　　對于新興產(chǎn)業(yè)股來說，由于變數(shù)大、彈性大，一旦滲透率提升，往往會產(chǎn)生巨大的業(yè)績變現(xiàn)能量。因此，此類個股的未來趨勢更為樂觀，當(dāng)然，技術(shù)的替代風(fēng)險也不可忽視。所以，此類個股適合一些更為激進(jìn)的市場參與者參與。

　　據(jù)此，在操作中，建議投資者可以根據(jù)自身的投資心態(tài)，然后再進(jìn)行選擇。

　　其中，基石類產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，調(diào)味品、文化娛樂、家電制造、乳制品等行業(yè)仍有望出現(xiàn)超預(yù)期增速的個股，可跟蹤。

　　在先進(jìn)制造業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，5G是最為確定的，可以積極跟蹤。

　　新能源汽車、芯片替代、人工智能等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，也可以跟蹤一些業(yè)績已有兌現(xiàn)趨勢的品種，比如，封裝測試環(huán)節(jié)、鋰電池的上游材料環(huán)節(jié)、安防芯片等領(lǐng)域也可跟蹤。