滬深兩市成交放大 周期品“王者歸來”

　　中國證券報

　　□本報記者 葉濤

　　昨日市場有兩大特征：一是滬深兩市成交額重新站上4000億元；二是周期股王者歸來，重新吸引資金關注。盡管以上二者持續(xù)性幾何，綜合目前市場環(huán)境來看尚難判斷，還需要進一步觀察，不過其中也透露出幾點信號，或為后市行情演繹提供了可供參考的借鑒。一是市場風險偏好仍處低位，還需要通過時間來進一步修復，不過指數(shù)近期反復小箱體震蕩同樣點燃了少部分增量資金抄底預期，場外增量正蠢蠢欲動；二是仍有投資者關注風格切換以及白馬股何時“二度爆發(fā)”之際，市場熱點卻顯露出向主題投資過渡的苗頭，天然氣、新能源汽車、煤炭、有色等品種近期輪番登場，其背后深層次原因無一例外地來自產(chǎn)業(yè)變革預期。

　　　　“圍城”之困

　　暌違一段時間后，滬深兩市成交額昨日重新回到4000億元上方，不過同期主要市場指數(shù)悉數(shù)報收綠盤。整體看，謹慎情緒占主導的氛圍下，當前市場交投溫度也存在一定的冷暖不均。對場內(nèi)籌碼而言，3250點附近一而再地“筑底”卻遲遲迎不來預期中的反彈，而隨著2018年進入倒計時，近期流動性環(huán)比出現(xiàn)一定程度緊張，刺激短期資金利率維持在相對高位，同時目前均處于年報披露“真空期”，盤久必跌擔憂令部分資金選擇出局觀望。

　　本周以來市場連續(xù)遭遇主力凈流出，昨日指數(shù)加速下跌，出局避險成為更多資金的共同選擇。截至昨日收盤，從滬深兩市凈流出的資金規(guī)模達到178.95億元，為前一日的4.6倍；其中超大單是資金凈流出的先鋒，全天凈流出金額為92.23億元，占昨日市場凈流出總規(guī)模的51%；大單凈流出金額也達到86.72億元，環(huán)比增長42.72億元。

　　分板塊來看，昨日從滬深300板塊凈流出的主力金額為82.21億元，而前一日則為凈流出12.88億元，環(huán)比同樣出現(xiàn)激增；并且其中超大單凈流出61.69億元，占比總規(guī)模同樣十分可觀，為75%。此外，昨日從創(chuàng)業(yè)板凈流出的主力金額為39.67億元，為前一日的2.89倍；從創(chuàng)業(yè)板凈流出的主力資金規(guī)模為22.50億元，為前一日的2.34倍。

　　但是積極地看，11月宏觀數(shù)據(jù)高于預期，經(jīng)濟基本面并不悲觀，而近期重要會議相繼召開，為接下來一段時間經(jīng)濟發(fā)展和改革推進指明了方向，作為實體經(jīng)濟的“晴雨表”，A股運行大氛圍可以說向好無虞，而這恰好與底部徘徊的股指形成明顯背離，從而吸引場外抄底資金介入布局。

　　短期而言，分析人士建議投資者緊密關注資金面變化，倘若接下來成交量出現(xiàn)階段性放大，則指數(shù)走出底部空間為時不遠。

　　　　周期品逆市“吸金”

　　昨日主要指數(shù)悉數(shù)回落的同時，以煤炭、有色為代表的周期股重新回到投資者視野，集體占據(jù)漲幅榜前列。同時，周期品也是昨日場內(nèi)為數(shù)不多受到資金追捧和逗留意愿最為強烈的品種。

　　申萬一級行業(yè)昨日漲少跌多，全天僅有6個板塊紅盤報收，漲幅居前的是采掘、有色金屬、汽車和綜合，分別為1.35%、0.93%、0.77%、0.31%；與之相對，昨日跌幅超過1%的板塊有11個，非銀金融、家用電器、食品飲料跌幅最深，分別達到2.86%、2.59%和1.88%。

　　綜合來看，昨日采掘板塊走強或源于近期關于天然氣缺口的消息發(fā)酵，受此影響，以貴州燃氣(600903)為代表的天然氣品種聯(lián)袂近期集體大漲，而這也激發(fā)了投資者關于傳統(tǒng)煤燃料替代作用的想象力，刺激煤炭品種掀起熱潮。此外，昨日財政部等多部委聯(lián)合發(fā)布公告，自2018年1月1日至2020年12月31日，對購置的新能源汽車免征車輛購置稅。伴隨新能源汽車概念走強，作為其重要動力來源，鋰電池相關的部分小金屬也受到資金關注。

　　昨日行業(yè)資金流向基本與行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)正相關。采掘、有色金屬、房地產(chǎn)是僅有的三個資金凈流入板塊，具體金額為8.70億元、7.17億元和1.26億元；凈流出的25個板塊中，非銀金融、電子、醫(yī)藥生物凈流出金額最大，分別為29.83億元、24.44億元和16.93億元。