來源：中信證券(600030)

　　最近“獨角獸”很熱。

　　在神話中，它是白馬額前長有螺旋角的神獸，稀有而高貴。

　　在股權(quán)投資家眼中，它是估值達(dá)到10億美元以上，成立不滿10年的初創(chuàng)企業(yè)。

　　在A股投資者眼中，它現(xiàn)在似乎是個沾了邊就漲的“概念”……

　　在尋找“獨角獸”的熱情驅(qū)使下，各類“獨角獸概念股”榜單頻出。

　　但是真的沾邊就能漲，就值得投么？

　　小編是個較真的人，就偏要深扒一下這些所謂的概念股和獨角獸關(guān)系到底有多深，以及自己的成色又有幾成。

　　根據(jù)胡潤研究院發(fā)布的《2017胡潤大中華區(qū)獨角獸指數(shù)》顯示，大中華區(qū)獨角獸企業(yè)總數(shù)達(dá)120家，整體估值總計超3萬億。

　　逐一分析無異于廣散網(wǎng)，不妨就從最大的和坊間“上市”呼聲最高的開始深挖，把市場現(xiàn)有的“獨角獸概念股”榜單榨干水分探個究竟。

　　就此，三家最熱“獨角獸”目標(biāo)公司選定：螞蟻金服、小米科技、寧德時代。

　　深扒兩條線

　　1． 概念股和獨角獸的關(guān)系到底幾何，小編將它們錯綜復(fù)雜進(jìn)行了梳理，分為5大類：

　　1）投資關(guān)系：概念股公司或其子公司入股了“獨角獸”，持股比例及投資金額是判斷其受益程度的線索。

　　以螞蟻金服概念股健康元(600380) 為例，公司通過持有上海經(jīng)頤7.3267%權(quán)益，間接持有相當(dāng)于螞蟻金服0.0308%的股權(quán)，持股市值約為1.23億元（當(dāng)前螞蟻金服的估值為4000億元）。這樣的“蠶絲”般的股權(quán)關(guān)系，你可以掂量一下。

　　2）控股股東投資關(guān)系：概念股公司的幕后大boss（即控股股東）入股了“獨角獸”，形成間接投資關(guān)系。

　　例如，七匹狼(002029)的實控人參股螞蟻金服股東上海云鋒新呈投資中心，從而使上市公司成為螞蟻金服的間接股東。

　　3）合資關(guān)系：概念股公司與“獨角獸”是合伙人，一起持有一家公司的股份。

　　例如，君正集團(tuán)(601216)旗下的天弘基金聯(lián)手支付寶推出的余額寶，且目前持有天弘基金15.6%的股權(quán)。

　　4）被投資關(guān)系：概念股公司被“獨角獸”入股了。

　　例如，東方精工(002611) 最新業(yè)績報告顯示，寧德時代持有公司6.15%股份，為公司第六大股東。

　　5）業(yè)務(wù)合作關(guān)系：概念股公司和 “獨角獸”做生意，有較為深度的業(yè)務(wù)往來，主要為客戶關(guān)系及供應(yīng)商關(guān)系。

　　例如，2015年杉杉股份(600884) 為寧德時代的第四大客戶（2.45億元）、第四大供應(yīng)商（1.61億元）。

　　2．這一波小行情多少有超概念的成分，真想搭車，還是要擦亮眼睛看好基本面。

　　小編提取了這些能和獨角獸攀上“親戚”的概念股的基本面指標(biāo)，包括P/E、最新一期的業(yè)績報告（年報、年報預(yù)告或者三季報）的凈利潤同比增長，配上近期的市場表現(xiàn)，給大家做個參考。

　　下面沒廢話了，直接上表。信息量比較大，請點擊圖表放大查看。

　　螞蟻金服概念股梳理

　　　　注：表中報告類型1、2、3分別代表上市公司2017年報、2017年報預(yù)告、2017三季報，報告類型為2時，對應(yīng)數(shù)據(jù)為2017年報預(yù)告凈利潤同比增長下限，下同。

　　小米科技概念股梳理

　　　　寧德時代概念股梳理

　　　　梳理上面的數(shù)據(jù)不容易，雖無法給你一個確切的答案。但如果能夠讓你多了解幾分，多幾分思考亦有價值，不妨此文。

　　小編相信隨著IPO綠色通道的落地，A股將有望迎來更多的優(yōu)質(zhì)的獨角獸們，以及海外“老”獨角獸們的回歸。但就像經(jīng)驗豐富的股權(quán)投資家們所說，與眾多‘獨角獸’榜單相比，如果要列出消失的‘獨角獸’公司，名單可能要長得多。”

　　所以跟風(fēng)投資的朋友，請切勿盲目，凡事要擦亮眼睛，多問個究竟。