近一年來，私募調研熱情膨脹，總計調研了1164家上市公司。其中，5家私募基金調研公司數(shù)超過100家，星石投資名列其中。

　　另外，淡水泉投資、朱雀投資、景林資產、宏道投資等34家私募基金也調研了50家以上公司，辛勞程度遠超其他私募。

　　作為市場的風向標之一，機構調研情況歷來是投資人關心的數(shù)據，但繁雜的調研數(shù)據卻有許多無效信息，需要投資人去粕取精，挖出私募真正的投資意愿。觀察具有代表性的明星私募“重合”數(shù)據或是一個方向。

　　從年報透露的重倉情況來看，一些受淡水泉投資等明星私募重倉的個股也獲得了機構的集中調研，如中材科技(002080) 去年四季度來已受到超過10家機構走訪。

　　私募重倉與調研關聯(lián)幾何

　　2017年大型私募調研及重倉數(shù)據顯示，正式成為上市公司前十大流通股東前，私募多有提前調研的跡象。

　　去年3月，星石投資調研三七互娛(002555)后便在二季度果斷買入，2016年1月也曾在調研隆平高科(000998) 后，從二季度起持有了約一年時間。

　　同時，記者發(fā)現(xiàn)，投資經驗老到的私募基金在調研后，即便認為上市公司有投資價值也不急于建倉。以私募調研熱門股中材科技為例，該股2016年、2017年累計各有26家、22家私募參與調研，去年四季度至今也有3家私募基金予以關注。

　　其中，淡水泉投資自2016年8月便對該公司進行走訪，但隨后并未出現(xiàn)大幅投資跡象。截至2016年底，該公司股價均處于盤整階段，直到2017年首季才有所啟動，淡水泉投資也從那時起晉升為十大流通股股東，并逐漸加倉持有至今，入場點可謂把握精準。

　　　　中材科技2016年底至2017年底股價走勢

　　不過，盡管被調研股的陣容非常龐大，最終進入私募“口袋”的卻并沒有這么熱鬧，大多標的都被“虛晃一槍”。已披露年報的公司中，華菱鋼鐵(000932) 、浙江美大(002677) 等多個去年四季度受到10家及以上私募調研的公司，均未有新晉私募基金成為十大流通股股東的情況。

　　　　華菱鋼鐵2017年前三季度前十大流通股東

　　　　華菱鋼鐵2017年前十大流通股東

　　據不完全統(tǒng)計，王亞偉管理的千合資本對去年重倉過的17家上市公司更是從未提前進行過調研，且其中六成以上的重倉公司少有同行關注。

　　也就是說，盡管少數(shù)被調研股會成為私募重倉標的，但兩者關聯(lián)并不絕對。

　　可一旦被調研股成為“囊中物”，部分私募基金的調研頻率便有所增加，投資者若有跟隨意愿，可關注機構調研的文字記錄，密切關注動向。

　　以歌爾股份(002241)為例，淡水泉投資從2014年底起，大舉購買該公司流通股，此后便未間斷過調研的步伐，2015年、2016年、2017年分別參與了公司1次、3次、5次調研，去年三季報顯示，淡水泉旗下兩只產品對歌爾股份信心仍在，高居第四、第八大流通股股東。

　　　　歌爾股份2017年前三季度十大流通股東名單

　　當然，也有私募調研后“跑路的情況”，譬如上述星石投資買入的隆平高科便在2017年4月調研后選擇了賣出。

　　明星私募有共同“愛好”

　　機構調研路徑往往代表了市場關注度的方向。從去年私募重倉及調研情況來看，多家明星私募在上市公司十大流通股東名單上頻頻現(xiàn)身，而這些被“相中”的公司中也不乏機構集中調研的標的，淡水泉投資、千合資本、星石投資、重陽投資等多家公司關注方向均有或多或少重合。

　　2017年三季度被重陽投資旗下產品大舉買入的燕京啤酒(000729) ，曾是千合資本2016年的重倉股之一。截至27日，近一年來，該公司共接受過33場線上、線下調研，累計共有37家機構參與其中，其中還包含景林資產等私募基金。

　　同樣是去年三季度，正邦科技(002157) 也迎來了千合資本旗下產品的重倉，持有700萬股，占第九大流通股股東。近一年，該股還接受了36家機構調研，其中有私募基金19家，除已成為股東的千合資本以外，博道投資、淡水泉投資等私募也予以了關注。

　　從明星私募投資時間較長的上市公司來看，不少取得了極為豐厚的回報，長遠投資眼光無需質疑。譬如千合資本的“舊愛”三聚環(huán)保(300072) ，2013年千合資本一舉成為三聚環(huán)保第一大流通股股東，盡管已位列第四，以王亞偉當年一季度末開始買入的股票計算，截至26日，他已賺取了486%的收益。

　　　　三聚環(huán)保2013年至今股價走勢

　　同樣，淡水泉投資旗下淡水泉精選1期2015年三季度開始投資的紅太陽(000525)，若持有至26日，也已賺取75%的回報。

　　值得關注的是，不少明星私募重倉及調研股目前均有社保、匯金，甚至外資的捧場。

　　以去年部分知名私募基金旗下產品曾重倉公司的情況來看，三聚環(huán)保、冀東水泥(000401) 、云內動力(000903) 、中科三環(huán)(000970) 、雙杰電氣(300444)等均為匯金公司重倉股，隆平高科、紅太陽、長春高新(000661) 等亦為社保概念股，上海家化(600315) 、福斯特(603806) 、金種子酒(600199) 等也是“國家隊概念股”。

　　更甚者，有些上市公司除收獲私募注意外，還吸引了外資機構的入駐，如淡水泉旗下產品重倉的金正大(002470) 、歌爾股份十大流通股股東中就有挪威銀行，“花式抱團”層出不窮。

　　嗅覺太靈敏！這些公司產品漲價立刻引來大批機構上門

　　百億級私募調研路線圖曝光，這些公司頻現(xiàn)大佬身影

　　編輯：于勇

　　嚴正聲明

　　中國證券網微信保留本文的所有權利，未經書面授權，任何人不得轉載、編輯、重新發(fā)布。否則，將被依法追究法律責任。

　　]article_adlist