來源：基本面力場

　　南京證券已于3月份通過了證監(jiān)會發(fā)審委的審核，即將成為一家上市的小型券商，但是從財務數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，南京證券非常令人擔憂。公開數(shù)據(jù)顯示，南京證券2016年和2015年的凈利潤同比分別為-65.07%和-16.81%，盈利連續(xù)兩年大幅下滑，屬于典型的“未上市、先變臉”的案例。

　　不僅如此，即將上市的南京證券，還與曾經(jīng)震驚A股市場的新大地IPO財務造假大案，存在密切關(guān)聯(lián)。個中緣由，耐人尋味。

　　2012年原本已經(jīng)通過了發(fā)審委審核的新大地生物科技股份有限公司，在被媒體曝出存在財務造假嫌疑后，被監(jiān)管部門立案調(diào)查。在長達近八個月調(diào)查過程中，稽查總隊調(diào)查組對新大地收入、成本等分項進行核對檢查，并對存貨進行了突擊盤點，根據(jù)存貨盤點中反映出來的疑點和問題，采取核對公司賬簿及憑證、調(diào)取銀行資金、走訪客戶、查閱中介機構(gòu)工作底稿等多種方式，最終讓新大地造假問題原形畢露。

　　經(jīng)查，新大地通過資金循環(huán)、虛構(gòu)銷售業(yè)務、虛構(gòu)固定資產(chǎn)等手段，在2009年至2011年年度報告中均存在虛假披露，其中2009年虛增利潤總額280萬元，占當年利潤總額的16.53%；2010年虛增2010年利潤總額305.82萬元，占當年利潤總額的11.52%；2011年虛增利潤總額2042.36萬元，占當年利潤總額的48.52%。這成為當年A股市場上具有標志性意義的財務造假案例。

　　事后總結(jié)發(fā)現(xiàn)，新大地做假手法呈現(xiàn)三個特點：

　　1、選擇真實客戶進行“兌水摻假”，即在對這些客戶真實銷售的基礎(chǔ)上虛增部分或少量銷售收入，使其造假更具迷惑性，如不認真進行比對很難發(fā)現(xiàn)。

　　2、將造假數(shù)“化整為零”，即將虛增收入分散到數(shù)量眾多的客戶，這種手法更為隱蔽，查處所花費的人力物力更多，這在以往的財務造假案中比較少見。

　　3、大量“使用現(xiàn)金”虛增銷售收入，因為現(xiàn)金交易不像轉(zhuǎn)賬交易那樣能清晰地記載資金流向，同時也會增加事后調(diào)查的難度。

　　調(diào)查人員還發(fā)現(xiàn)，新大地在造假資金的來源上也更加多元。為了籌措資金，新大地除了通過控制關(guān)聯(lián)公司實現(xiàn)自有資金的循環(huán)，還改變了一些資金的用途，比如將政府補貼款修虛報為銷售收入；此外，新大地還跟某私募投資公司簽訂私下協(xié)議，轉(zhuǎn)讓股份300萬股換取資金2100萬元，全部用于虛增收入。

　　在新大地造假上市案例中，擔任其上市保薦工作的恰恰是南京證券，這也導致南京證券被處警告并暫停保薦業(yè)務6個月，監(jiān)管評級在2012年從A級變成CC級、直降五級，并導致已經(jīng)在2012年完成股改、已與中信證券(600030) 簽訂了上市輔導協(xié)議并報送江蘇證監(jiān)會的南京證券，上市進程戛然而止。

　　不僅如此，曾經(jīng)共同牽涉進新大地IPO財務造假大案的中介機構(gòu)，也集體現(xiàn)身與南京證券的發(fā)展史當中。

　　擔任本次南京證券上市審計工作的中介機構(gòu)，也即當初南京證券掛牌新三板時擔任審計工作的立信會計師事務所，但是立信會計師事務所的執(zhí)業(yè)資質(zhì)卻存在問題。在步森股份(002569) 在收購康華農(nóng)業(yè)造假案，以及大智慧(601519) 財務造假、超華科技(002288) 年報虛增利潤等案件中，立信會計師事務所都扮演了非常重要的角色，因此該所曾于2017年6月19日被財政部和證監(jiān)會同時發(fā)布《關(guān)于責令立信會計師事務所（特殊普通合伙）暫停承接新的證券業(yè)務并限期整改的通知》，責令其暫停承接新的證券業(yè)務。

　　不僅如此，在新大地財務造假案中擔任該公司審計工作的中介機構(gòu)是大華會計師事務所，但是立信會計師事務所也曾牽涉其中，在新大地發(fā)布招股書中的驗資機構(gòu)聲明部分中，落款蓋章的驗資機構(gòu)即立信會計師事務所。也即在新大地造假上市案中，南京證券、大華會計師事務所、立信會計師事務所都難逃干系。