風(fēng)格切換！公募一季度大量減持消費(fèi)金融，并加倉這些個(gè)股

　　今年一季度，市場持續(xù)震蕩，大盤藍(lán)籌股在經(jīng)歷去年的大漲后出現(xiàn)明顯調(diào)整，成長股則迎來一波新的上漲行情。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，基金一季度減持了消費(fèi)、金融等板塊。展望后市，部分績優(yōu)基金經(jīng)理認(rèn)為，A股基本面仍較為樂觀，創(chuàng)業(yè)板已具備較好性價(jià)比。

　　　　減持消費(fèi)金融

　　今年一季度，公募基金延續(xù)2017年四季度的態(tài)勢，繼續(xù)進(jìn)行投資風(fēng)格的切換。

　　據(jù)金牛理財(cái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，公募基金一季度相對(duì)青睞醫(yī)藥、周期等板塊個(gè)股，去年備受追捧的消費(fèi)、金融類個(gè)股則出現(xiàn)減持。

　　增持金額前10只股票中，醫(yī)藥占2只（恒瑞醫(yī)藥(600276) 、樂普醫(yī)療(300003) ），周期股有3只（中國石化(600028) 、天齊鋰業(yè)(002466) 、華友鈷業(yè)(603799)）；金融板塊中農(nóng)業(yè)銀行(601288) 也被大幅增持；此外東方財(cái)富(300059) 、海康威視(002415) 、太陽紙業(yè)(002078) 、快樂購(300413)等個(gè)股也出現(xiàn)在增持前10名單中。

　　　　值得注意的是，去年備受關(guān)注的消費(fèi)和金融類個(gè)股被大量減持。

　　金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，減持前10個(gè)股中7只來自這兩個(gè)行業(yè)。五糧液(000858)成為一季度季度公募基金減持第一大股。該股一季度跌幅達(dá)16.93%。第二大減持股為伊利股份(600887) ，該股一季度跌幅達(dá)11.49%，四月份以來跌幅為2.35%。此外，減持前10個(gè)股還包括中國平安(601318) 、新華保險(xiǎn)(601336) 、中國太保(601601) 、平安銀行(000001) 、信維通信(300136) 、瀘州老窖(000568) 、老板電器(002508) 、中國鋁業(yè)(601600) 。

　　　　不過，公募基金重倉股仍是金融和消費(fèi)等大藍(lán)籌。據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，公募基金前十大重倉股中有8只均來自這兩個(gè)行業(yè)（貴州茅臺(tái)(600519) 、中國平安、格力電器(000651) 、美的集團(tuán)(000333) 、伊利股份、五糧液、招商銀行(600036) 、瀘州老窖）。前十大重倉股中還包括分眾傳媒(002027)、保利地產(chǎn)(600048) 。

　　　　行業(yè)方面，從基金凈值占比來看，制造業(yè)以及信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)占比提升。金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，按照可比數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，制造業(yè)占公募基金凈值比例從42.68%提升至44.47%，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)占比從2.15%提升至4.43%。

　　倉位方面，股票型基金和混合型基金股票分別為88.18%、70.86%，上季度則分別為88.81%、64.23%?？梢姡旌闲突鸬墓善眰}位有所提升。

　　　　創(chuàng)業(yè)板受關(guān)注

　　部分績優(yōu)基金經(jīng)理認(rèn)為，A股基本面仍較為樂觀，創(chuàng)業(yè)板已具備較好性價(jià)比。

　　匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)靈活配置基金表示，云計(jì)算與人工智能的基礎(chǔ)設(shè)施中，非常看好從基礎(chǔ)芯片及算法、基礎(chǔ)軟件及設(shè)備、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)中心，到大型云計(jì)算運(yùn)營商的全產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。目前，基于云計(jì)算與人工智能的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)級(jí)軟件在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮背景下，開始幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化與現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型；國內(nèi)的企業(yè)級(jí)需求落后發(fā)達(dá)市場約5-10年，但亦有出現(xiàn)質(zhì)變的苗頭。有優(yōu)秀產(chǎn)品線、用戶粘性強(qiáng)的企業(yè)級(jí)服務(wù)有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)持續(xù)性成長。中國居民在過去幾年積累的財(cái)富效應(yīng)導(dǎo)致的消費(fèi)升級(jí)浪潮方興未艾，盡管股價(jià)有所波動(dòng)，但依然看好受益于消費(fèi)升級(jí)的中國民辦教育、品牌消費(fèi)品、娛樂性消費(fèi)等子板塊中的龍頭企業(yè)。

　　交銀施羅德醫(yī)藥創(chuàng)新基金經(jīng)理表示，2018年一季度市場波動(dòng)較大，上證綜指在1月份反彈之后，在2、3月份出現(xiàn)了明顯下跌。與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板指在2月份調(diào)整結(jié)束后走出了獨(dú)立行情，大盤股和小盤股完成了一次風(fēng)格切換。以計(jì)算機(jī)和醫(yī)藥為代表的成長性行業(yè)，經(jīng)過兩年多的估值溢價(jià)消化，股價(jià)更加有吸引力，獲得了資金追捧，取得非常顯著的超額收益。預(yù)計(jì)成長股的風(fēng)格仍然會(huì)延續(xù)，未來操作上，將會(huì)在上漲過程中兌現(xiàn)部分收益，同時(shí)增加一些市場預(yù)期差較大的細(xì)分子行業(yè)的配置。

　　中郵尊享靈活配置基金表示，2018年市場主要特點(diǎn)是企業(yè)ROE維持相對(duì)高位，經(jīng)濟(jì)總體有韌性。一季度流動(dòng)性邊際改善，春季躁動(dòng)；但隨著金融去杠桿進(jìn)程繼續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)加息，大概率會(huì)在二季度某個(gè)時(shí)點(diǎn)看到利率階段見頂。因此，一季度選股以業(yè)績確定性為先，重點(diǎn)關(guān)注科技、先進(jìn)制造和消費(fèi)升級(jí)板塊，精選業(yè)績高增長估值合適的成長股龍頭。在行業(yè)配置方面，能夠穿越周期的更多是代表未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，保持了對(duì)信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端制造、新材料以及環(huán)保等行業(yè)的重點(diǎn)配置。

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