A股迎來(lái)歷史性一刻！

　　　　北京時(shí)間5月15日凌晨5時(shí)左右，MSCI公布了半年度指數(shù)成分股調(diào)整結(jié)果，234只A股被納入MSCI指數(shù)體系，納入因子為2.5%，中金此前預(yù)計(jì)，可能約有229只A股被納入。

　　MSCI稱，加入的A股將在MSCI中國(guó)指數(shù)和MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中分別占1.26%和0.39%的權(quán)重。

　　被納入的234只A股具體名單如下：

　　▲圖片來(lái)源：　　分行業(yè)來(lái)看，屬于銀行、非銀金融、醫(yī)藥生物等3大行業(yè)的公司數(shù)量最多，分別為30家、20家、18家。從公司市值占比來(lái)看，最高的屬于銀行業(yè)，占比高達(dá)31.47%、其次是非銀金融，占比達(dá)13.04%，食品飲料排第三，占比為6.74%。

　　▲圖片來(lái)源：　　MSCI表示，在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中，工商銀行(601398) 、建設(shè)銀行(601939) 和中石油三只A股是市值最大的新增個(gè)股。

　　每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）了解到，MSCI指數(shù)是全球影響力最大的股票指數(shù)，同時(shí)也是全球投資組合經(jīng)理采用最多的基準(zhǔn)指數(shù)。97%的全球頂級(jí)資管以MSCI指數(shù)為基準(zhǔn)。2017年6月，美國(guó)明晟公司（MSCI）宣布2018年6月起將A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)。根據(jù)正式方案，初始納入因子為5%，計(jì)劃分兩步走：

　　5月半年度評(píng)審納入因子2.5%，8月季度評(píng)審將納入因子提升到5%。

　　▲圖片來(lái)源：視覺中國(guó)(000681)　　據(jù)瑞銀估算，A股首次納入MSCI將給A股市場(chǎng)帶來(lái)新增資金約185億美元。MSCI的CEO費(fèi)爾南德斯稱，如果中國(guó)A股在未來(lái)7到10年完全被納入MSCI指數(shù)，預(yù)計(jì)資金流入將高達(dá)3400億美元左右?？紤]到MSCI指數(shù)在全球投資市場(chǎng)首屈一指的影響力，一旦A股進(jìn)入MSCI指數(shù)，預(yù)計(jì)將有大量跟蹤新興市場(chǎng)指數(shù)的海外資金流入中國(guó)股市。

　　　　234只A股被初步納入

　　MSCI在今日凌晨表示，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)新增個(gè)股中，工行、建行和中石油三只A股市值最高。MSCI中國(guó)全股票指數(shù)新增個(gè)股中，上海電氣(601727) 、眾安保險(xiǎn)和漢庭連鎖市值最高。MSCI中國(guó)A股指數(shù)新增個(gè)股中，恒力股份(600346)、海瀾之家(600398) 和沈飛集團(tuán)市值最高。

　　其他相關(guān)指數(shù)調(diào)整包括：

　　MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)（MSCI China A InclusionIndex）中將增加11只A股，剔除9只A股。

　　MSCI中國(guó)全股票指數(shù)（MSCI China All Share Index）將新增40只個(gè)股，剔除25只個(gè)股。

　　MSCI中國(guó)全股票小盤股指數(shù)（MSCI China All Shares Small Cap Index）將增加23只個(gè)股，剔除88只個(gè)股。

　　MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)（MSCI China A Onshore Index）增加23只個(gè)股，剔除88只個(gè)股。

　　▲MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)增加的個(gè)股

　　MSCI中國(guó)A股在岸小盤股指數(shù)將增加168只個(gè)股，剔除28只個(gè)股。

　　按MSCI此前計(jì)劃，以上所有調(diào)整結(jié)果將在5月31日收盤后實(shí)施，6月1日正式生效。

　　中國(guó)香港的馬可波羅至真資產(chǎn)管理公司CEO博斯基在接受彭博社采訪時(shí)表示，MSCI將A股納入新興市場(chǎng)指數(shù)的重要意義在于，其向各大機(jī)構(gòu)投資者發(fā)出了進(jìn)軍中國(guó)內(nèi)地資本本市場(chǎng)的信號(hào)。博斯基表示，“入摩”表示MSCI認(rèn)為中國(guó)的監(jiān)管環(huán)境、流動(dòng)性和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已經(jīng)達(dá)到了令人滿意的條件。

　　雖然MSCI納入A股初期吸引的資金額度還不到A股半個(gè)交易日的成交額，但A股“入摩”表明A股及人民幣的地位正獲得更多的國(guó)際認(rèn)可。以MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)為例，A股納入的初始權(quán)重很低，只有0.7%，但渣打銀行財(cái)富管理部股票投資策略部主管麥家富此前在接受每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者采訪時(shí)曾表示，當(dāng)韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣股市在上世紀(jì)90年代被納入MSCI指數(shù)時(shí)，全球資本市場(chǎng)更加分散；對(duì)于如今的A股而言，其在MSCI指數(shù)中達(dá)到權(quán)重上限的速度會(huì)快得多。

　　▲A股納入的初始權(quán)重僅為0.7%（圖片來(lái)源：彭博社）　　在初始納入的MSCI中國(guó)指數(shù)成分股名單中，金融成分股占最高比例。雖然成分股會(huì)有所改動(dòng)，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)金融股仍將保持較高的權(quán)重地位。開源證券在研報(bào)中表示，大金融板塊有望迎來(lái)超過權(quán)重的資金比例，其中銀行無(wú)疑資金流入是最大受益方；投資者將首先關(guān)注有業(yè)績(jī)支撐的藍(lán)籌股，這將進(jìn)一步帶動(dòng)藍(lán)籌股行情，尤其是銀行、券商和保險(xiǎn)。

　　　　四月北向資金405億元?jiǎng)?chuàng)紀(jì)錄

　　每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者注意到，“入摩”作為今年A股資本市場(chǎng)的關(guān)鍵詞之一，已吸引不少全球投資者提前部署“掃貨”——年初至5月11日，滬、深股通累計(jì)凈流入金額達(dá)968.8億元人民幣，按年同比大增51.1%；資金流向監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFRGlobal的數(shù)據(jù)顯示，自從2月A股調(diào)整以來(lái)，海外機(jī)構(gòu)增配A股近100億美元，可見“入摩”給A股帶來(lái)的資金規(guī)模非常龐大。

　　▲圖片來(lái)源：視覺中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)）　　上海證券在研報(bào)中也指出，就5月來(lái)看，雖然流動(dòng)性依然呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)，但邊際明顯改善，況且在布局MSCI的過程中，一些主動(dòng)型基金也會(huì)加碼進(jìn)入場(chǎng)內(nèi)；從標(biāo)的上看，MSCI主要成份標(biāo)的仍然是以藍(lán)籌權(quán)重股為主，在經(jīng)歷年初的“殺”估值后，目前A股市場(chǎng)主要藍(lán)籌權(quán)重標(biāo)的PE相對(duì)偏低，意味著以上證50為代表的藍(lán)籌權(quán)重持續(xù)“下殺”的空間不大，況且在MSCI面前，資金流向?qū)⑹且运{(lán)籌為主，在MSCI的影響下，大盤的反彈力度或?qū)⒏黠@。

　　彭博社也在報(bào)道中稱，盡管全球基金管理公司長(zhǎng)期都投資于在美上市的中概股或在中國(guó)香港上市的內(nèi)地企業(yè)，如阿里巴巴和騰訊控股，但中國(guó)A股市場(chǎng)為跟多的基金公司提供了更多受益于消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的公司。此外，從估值的角度上來(lái)看，進(jìn)入A股的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟——相對(duì)于在境外上市的中國(guó)公司，A股的股價(jià)估值已接近歷史最低水平。

　　需要指出的是，在今日MSCI公布初步納入的A股前，境外投資者已通過互聯(lián)互通加大了對(duì)A股的投資。彭博社報(bào)道稱，今年4月北向資金凈流入合計(jì)達(dá)405億元，刷新今年1月創(chuàng)下的深港通開通以來(lái)的最高紀(jì)錄。此外，5月以來(lái)，外資流入A股的勢(shì)頭也不減。截至5月11日，8個(gè)交易日凈流入172億元，已達(dá)4月全月的42%。

　　▲今年4月北向資金達(dá)405億元?jiǎng)?chuàng)紀(jì)錄（圖片來(lái)源：彭博社）　　從近7個(gè)交易日的數(shù)據(jù)來(lái)看，北向資金買入金額居前的依次為貴州茅臺(tái)(600519) 、五糧液(000858)、老板電器(002508) 、恒瑞醫(yī)藥(600276) 、伊利股份(600887) 、大族激光(002008) 、格力電器(000651) 、上汽集團(tuán)(600104) 、中國(guó)國(guó)旅(601888) 、美的集團(tuán)(000333) 。由此可見，大盤價(jià)值藍(lán)籌仍是外資主要配置板塊。市場(chǎng)回調(diào)中A股消費(fèi)、金融、醫(yī)療等板塊的長(zhǎng)線配置價(jià)值依然受到外資的認(rèn)可。

　　深圳新富資本董事長(zhǎng)李先林在接受每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者采訪時(shí)候表示，依據(jù)MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)被動(dòng)資金測(cè)算，預(yù)計(jì)初始流入資金為170億-180億美元（約1077億元-1140億元人民幣），全部納入時(shí)將會(huì)達(dá)到3400億美元的水平。境外資金增加，增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性，或提升交易量利好券商業(yè)務(wù)。

　　　　外資今年調(diào)研了這105家上市公司

　　除了即將正式“入摩”的A股外，近日QFII機(jī)構(gòu)提額的消息、北上資金擴(kuò)容，都讓外資機(jī)構(gòu)受關(guān)注度上升。

　　然而，在一季報(bào)已遠(yuǎn)、半年報(bào)尚早的當(dāng)下，機(jī)構(gòu)調(diào)研成為了外資動(dòng)態(tài)的最新參考。而包括QFII在內(nèi)的外資機(jī)構(gòu)，都調(diào)研了哪些上市公司？

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，年初至5月10日，約400家包括QFII在內(nèi)的外資機(jī)構(gòu)合計(jì)672次調(diào)研了105家上市公司。A股上市公司中，?？低?002415) 、美的集團(tuán)、康力電梯(002367) 受到最多外資機(jī)構(gòu)關(guān)注，而貝萊德集團(tuán)、高盛集團(tuán)成為最積極調(diào)研的外資機(jī)構(gòu)。

　　▲圖片來(lái)源：　　據(jù)，2018年以來(lái)，包括中興通訊(000063) 、天齊鋰業(yè)(002466) 在內(nèi)的14家上市公司（同一家上市公司A股B股算作同一家公司）被超過10家外資機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　▲圖片來(lái)源：　　整理可以發(fā)現(xiàn)，外資較為偏好的是制造業(yè)，被10家以上外資調(diào)研的上述公司均為大類屬制造業(yè)的公司。此外，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)是最受關(guān)注的細(xì)分行業(yè)，14家公司中，半數(shù)為計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)公司。

　　值得注意的是，上述公司中，合計(jì)調(diào)研外資機(jī)構(gòu)數(shù)量排序與上市公司市值排序較為吻合。最受關(guān)注的為上述公司中市值最高的?？低暎浯螢槭兄荡胃叩拿赖募瘓F(tuán)。除康力電梯外，上述14家上市公司市值均超百億。

　　另外，以在上交所上市的A股公司為例，港交所的數(shù)據(jù)顯示，外資持股比例最高的分別為上海機(jī)場(chǎng)(600009) （31.9%）、顧家家居(603816)（19.7%）、宇通客車(600066) （16.2%）、恒瑞醫(yī)藥（14.8%）、方正證券(601901) （14.7%）、福耀玻璃(600660) （14%）、白云機(jī)場(chǎng)(600004) （11.1%）、中國(guó)國(guó)旅（11.1%）、水井坊(600779) （10.7%）和長(zhǎng)江電力(600900) （10.3%）。

　　▲境外投資者持股比例最高的上交所A股公司（圖片來(lái)源：彭博社）　　李先林對(duì)每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者表示，在我國(guó)金融開放提速加碼的背景下，A股“入摩”后，這對(duì)A股市場(chǎng)的影響將更具備里程碑意義。從投資環(huán)境及資本定價(jià)的有效改善、增量資金、停復(fù)牌制度的指數(shù)調(diào)整規(guī)則等方面考慮，A股市場(chǎng)在向市場(chǎng)化和國(guó)際化的道路發(fā)展。但同時(shí)，境外資金成為A股市場(chǎng)重要的資金變量后，全球市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也在增加。