A股市場有望迎來首家“浙江籍”農(nóng)商行——浙江紹興瑞豐農(nóng)村商業(yè)銀行，這家銀行也因沉下鄉(xiāng)進(jìn)社區(qū)、轉(zhuǎn)型零售銀行的模式，被不少農(nóng)商行視作標(biāo)桿。

　　昨日（7月6日），證監(jiān)會公告顯示，浙江紹興瑞豐農(nóng)村商業(yè)銀行（簡稱“瑞豐銀行”）將于7月10日首發(fā)上會。該行擬登陸上交所，發(fā)行不低于1.51億股、不超過4.53億股，發(fā)行后總股本不超過18.11億股，主承銷商為中信建投(601066,股吧)。

　　中小銀行的排隊速度在加快。截至目前，19家A股排隊的銀行中，除了鄭州銀行、長沙銀行、紫金農(nóng)商行三家已過會，瑞豐銀行下周二上會，目前為預(yù)披露狀態(tài)的有8家。

　　去年凈賺8.03億，資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模雙降

　　相比鄰省江蘇已上市農(nóng)商行5家、已過會農(nóng)商行1家的盛況，瑞豐銀行目前還是浙江地區(qū)首家上會的農(nóng)商行。

　　浙江紹興地區(qū)是瑞豐銀行的大本營，該行96.56%以上的客戶貸款集中于紹興市，基礎(chǔ)客戶、網(wǎng)點渠道等重要資源均聚集在紹興市柯橋區(qū)。截至2017年6月30日，該行共有103家分支機構(gòu)，其中88家分布于紹興市柯橋區(qū)，13家分布于紹興市越城區(qū)，2家位于義烏市。

　　年報顯示，瑞豐銀行2017年末總資產(chǎn)1069.15億元，總負(fù)債983.62億元，同比均負(fù)增長，降幅分別是2.36%和3.15%。其中，2017年發(fā)放貸款和墊款450.67億元，比上一年增加10.53%；吸收存款767.42億元，比上年增加了10.15%，存貸業(yè)務(wù)仍在快速發(fā)展。

　　不過，從2015年到2017年，該行資產(chǎn)利潤率分別為0.92、0.81、0.75，資本利潤率為10.5、10.37和9.89，均連續(xù)下降。

　　2017年，該行凈利潤8.025億元，比上年的7.9億略有上升。雖然資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模同比負(fù)增長，但2017年該行的成本收入比為36.14%，同比增13.83%。

　　圖片來源：瑞豐銀行2017年年報　　瑞豐銀行由當(dāng)?shù)剞r(nóng)信合作社改制而來，股權(quán)相對分散，僅2017年就有112 筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓、 共計轉(zhuǎn)讓1361.67 萬股。本公司股東總數(shù)為2435 戶。其中，法人股東81戶，自然人股東2354 戶，自然人股東中內(nèi)部職工股東1030 戶。

　　十大持股以本地國有和民營資本為主，該行兩大國有股東合計持股9%（紹興柯橋天圣投資持股7.47%、紹興柯橋交通投資建設(shè)集團(tuán)持股1.53%），背后實控人均為當(dāng)?shù)貒匈Y產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司。此外，該行無其他持有本公司股份5%以上股東。

　　瑞豐銀行前十大股東持股情況

　　謀劃零售銀行轉(zhuǎn)型，做成農(nóng)商行標(biāo)桿　　瑞豐銀行為不少華東地區(qū)農(nóng)商行人士所稱道的是，它雖然只是區(qū)域性中小銀行，卻早在2009年就謀劃零售銀行轉(zhuǎn)型，并真正擺脫了單純依靠存貸利差生存，如今已形成以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為本，大零售、大資管、小微貸三足鼎立的業(yè)務(wù)格局。

　　華東某省會城市農(nóng)商行高管告訴券商中國記者，瑞豐銀行通過總結(jié)零售轉(zhuǎn)型、微貸技術(shù)、總部管理等一系列實踐，“做成了區(qū)域零售銀行的‘瑞豐模式’，不少農(nóng)商行的同行去考察取經(jīng)，大家都認(rèn)可，確實是全國農(nóng)商行的標(biāo)桿?！?/p>

　　券商中國記者了解到，瑞豐銀行零售銀行轉(zhuǎn)型成效，有漓渚支行超高信貸覆蓋面的“漓渚經(jīng)驗”；以城市社區(qū)銀行轉(zhuǎn)型為特色的“柯橋樣本”。具體來看，有這兩大經(jīng)驗做法：

　　1、定制化差異審批、減少審批鏈。

　　全行授信實施集中審批，審批權(quán)限分審批中心（800萬以下）、授信審查委員會（800萬以上）兩級。審批中心根據(jù)普惠快車、個人經(jīng)營、個人消費、小微企業(yè)、公司業(yè)務(wù)條線設(shè)置差異化權(quán)限，實施獨立審批人制度。對150 萬（含）以下敞口授信實施單人審批，公司貸款150萬-500萬、個人貸款150萬-250萬實施雙人審批，公司貸款500-800萬、個人貸款250-800萬實施會議審批。超過800萬的貸款統(tǒng)一上報授審委審批。

　　2、金融沉下鄉(xiāng)入社區(qū)。

　　具體來看，不放棄鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點，建村級迷你銀行，截至2017年6月末，該行在農(nóng)村地區(qū)擁有網(wǎng)點74 家，ATM 機173 臺，鄉(xiāng)村金融服務(wù)點389 家；利用分布于鄉(xiāng)村、社區(qū)的便利店，加快“電商店”、“村中店”和“店中店”金融平臺建設(shè)；通過整村授信的方式，縮短農(nóng)戶貸款流程，共建立農(nóng)戶信用檔案22.22 萬戶，對16.96 萬農(nóng)戶開展了公議授信。截至2017年末，該行農(nóng)戶貸款戶數(shù)4.57 萬戶，貸款余額122.12 億元。

　　　　事實上，瑞豐銀行的財報數(shù)據(jù)也顯示，作為一家立足區(qū)域的農(nóng)商銀行，因為零售業(yè)務(wù)出色，呈現(xiàn)著三大突出的特征：

　　1、存款來源中，來自個人的儲蓄存款遠(yuǎn)高于對公的單位存款，前者的金額甚至接近后者的兩倍。

　　2、在2017年，個人消費性貸款比上年大增2.32倍，遠(yuǎn)高于同期個人經(jīng)營性貸款的余額和增速。

　　3、個人業(yè)務(wù)的營業(yè)收入占比為34.98%，個人業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤占該行總營業(yè)利潤的38.24%。

　　立足區(qū)域，密集布點深耕，也讓瑞豐銀行具備了地緣優(yōu)勢。截至2017年上半年，紹興柯橋區(qū)入駐的銀行共24家，大型國有商業(yè)銀行5家、全國性股份制銀行7家、城商行7家、農(nóng)商行3家、村鎮(zhèn)銀行和郵儲銀行各1家，競爭非常激烈。不過該行的本外幣存款余額占該區(qū)域市場總額的比例為41.34%，貸款余額占該區(qū)市場總額的比例為33.89%。

　　業(yè)務(wù)過于集中于本地，也意味著風(fēng)險過于集中。在業(yè)內(nèi)人士看來，該行堅持零售銀行轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，減少了對大企業(yè)、大客戶的依賴，分散貸款信用風(fēng)險，但支農(nóng)支小、分散化，也意味著風(fēng)險抵御能力會相對薄弱。

　　　　截至2017年末，該行的單一最大客戶貸款比例為2.66%，最大十家客戶貸款比例為16.16%，這一比率遠(yuǎn)低于同業(yè)。下圖可以看出，截至2017年上半年，目前已上市的5家農(nóng)商行，最大十家客戶貸款比例平均達(dá)到29.12%，而瑞豐銀行卻僅14.74%；僅高于同樣以零售業(yè)務(wù)見長的常熟銀行(601128,股吧)。

　　最大十家客戶貸款比例分布

　　招股書顯示，在過去4年，瑞豐銀行的代客非保本理財產(chǎn)品余額快速增長，截至2017年6月末、2016年末、2015年末、2014年末，分別為106.71億元、110.10 億元、37.41 億元和1.15 億元。

　　上海地區(qū)某資深保代人士向券商中國記者分析，發(fā)審委審核過程中，除了重點問詢貸款五級分類、股權(quán)架構(gòu)、規(guī)范治理這些問題之外，在當(dāng)前資管新規(guī)去通道、禁剛兌的嚴(yán)要求下，一些業(yè)務(wù)如投資理財?shù)暮弦?guī)也會被重點關(guān)注。

　　　　截至2017年上半年，該行不良貸款余額為7.52 億元，不良貸款比率為1.73%；到了2017年末，下降至1.56%。而且，該行撥備覆蓋率在過去三年出現(xiàn)穩(wěn)步上升，截至2017年末，達(dá)到了227.79%。

　　截至2017 年6 月30 日，該行中小微企業(yè)貸款客戶數(shù)量3501 戶，占全行公司類貸款客戶的99.77%，中小微企業(yè)貸款余額為217.01 億元，占全行公司貸款總額的97.45%。瑞豐銀行方面也表示，相對于大型企業(yè)而言，中小微企業(yè)的規(guī)模較小、抗風(fēng)險能力較低、財務(wù)信息的透明度較低，甚至沒有完整的財務(wù)報表；因此，對于中小微企業(yè)的貸款不能完全依賴財務(wù)報表揭示的信息，還要結(jié)合企業(yè)主的個人道德品質(zhì)、信譽等因素。

　　8家中小銀行預(yù)披露更新

　　中小銀行的排隊速度在加快。除了近三個月已過會的鄭州銀行、長沙銀行、紫金農(nóng)商行，6月底以來，又有浙商銀行預(yù)披露更新、青島農(nóng)商行公告7月3號上會（后臨時公告取消審核）、廈門農(nóng)商行預(yù)披露更新。

　　截至目前，19家A股排隊的銀行中，除了三家已過會，瑞豐銀行下周二上會，目前為預(yù)披露狀態(tài)的有8家。

　　　　這之中注冊地在浙江地區(qū)的，有回A籌備數(shù)年、剛剛預(yù)披露更新的浙商銀行，截至2017年末該行資產(chǎn)總額1.54萬億元、去年凈利潤109億元；和浙江地區(qū)另一家A股上市銀行杭州銀行(600926,股吧)一樣，浙商銀行的聯(lián)席主承銷商為中信證券(600030,股吧)和中金公司。