首批養(yǎng)老目標(biāo)基金注冊(cè)箭在弦上，9只產(chǎn)品參加第二批評(píng)審答辯

　　澎湃新聞?dòng)浾?葛佳 來源：澎湃新聞

　　市場(chǎng)關(guān)注已久的公募養(yǎng)老目標(biāo)基金又有新進(jìn)展。

　　據(jù)澎湃新聞（www。thepaper.cn）記者了解，近日又有9只首批上報(bào)的養(yǎng)老目標(biāo)基金，收到了證監(jiān)會(huì)的反饋意見，首批產(chǎn)品注冊(cè)已經(jīng)箭在弦上。

　　為支持公募基金行業(yè)服務(wù)個(gè)人投資者養(yǎng)老投資，在養(yǎng)老金市場(chǎng)化改革中更好發(fā)揮公募基金專業(yè)投資的作用，2018年3月證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》，標(biāo)志著基金公司可正式開展該類創(chuàng)新基金業(yè)務(wù)。

　　隨后，公募基金行業(yè)積極申報(bào)產(chǎn)品，首批上報(bào)的有40只，涉及20家基金公司。前期包括華夏基金、南方基金等在內(nèi)的第一批上報(bào)產(chǎn)品的20只產(chǎn)品參加了第一批評(píng)審答辯，進(jìn)入“第一次反饋意見”階段。

　　上周，又有9只產(chǎn)品參加了第二批評(píng)審答辯，7月5日收到了證監(jiān)會(huì)書面反饋意見，養(yǎng)老目標(biāo)基金的審核節(jié)奏明顯加快。

　　“從監(jiān)管層的反饋意見看，這次反饋意見更加細(xì)化，并更具指向性，主要是要求說明目標(biāo)日期策略與境外成熟策略的區(qū)別，并論證其合理性；關(guān)于設(shè)計(jì)下滑曲線的方法論是否一致、是否考慮中國國情；子基金選擇制度及標(biāo)準(zhǔn)等。此外，還有對(duì)投資者教育、投資適當(dāng)性的安排等?！币晃换鸸救耸肯蚺炫刃侣?dòng)浾叽_認(rèn)，該公司上報(bào)的兩只產(chǎn)品均獲得書面反饋，目前正針對(duì)反饋的問題準(zhǔn)備材料。

　　另一位基金公司產(chǎn)品部人士稱，收到的反饋意見也主要集中在養(yǎng)老目標(biāo)基金下滑曲線如何設(shè)置等，“關(guān)注的問題比較細(xì)，基金公司需要提交詳細(xì)的報(bào)告?！?/p>

　　養(yǎng)老目標(biāo)基金，是指以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵(lì)投資人長(zhǎng)期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的公開募集證券投資基金。在投資策略方面，主要包括目標(biāo)日期策略、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略以及證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他策略。

　　據(jù)悉，采用目標(biāo)日期策略的基金，應(yīng)當(dāng)隨著所設(shè)定目標(biāo)日期的臨近，逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，增加非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，權(quán)益類資產(chǎn)包括股票、股票型基金和混合型基金；采用目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略的基金，應(yīng)當(dāng)根據(jù)特定的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)定權(quán)益類資產(chǎn)、非權(quán)益類資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例，或使用廣泛認(rèn)可的方法界定組合風(fēng)險(xiǎn)（如波動(dòng)率等），并采取有效措施控制基金組合風(fēng)險(xiǎn)。

　　值得一提的是，為了更好地促進(jìn)養(yǎng)老目標(biāo)基金的穩(wěn)健運(yùn)行和發(fā)展，《指引》對(duì)基金公司和基金經(jīng)理提出了較高的要求。

　　《指引》指出，基金公司需滿足成立兩年以上；具有較強(qiáng)的資產(chǎn)管理能力，旗下基金風(fēng)格清晰、業(yè)績(jī)穩(wěn)定，最近三年平均公募基金管理規(guī)模（不含貨幣市場(chǎng)基金）在200億元以上或者管理的基金中基金業(yè)績(jī)波動(dòng)性較低、規(guī)模較大；投資、研究團(tuán)隊(duì)不低于20人，其中至少3人符合養(yǎng)老目標(biāo)基金的基金經(jīng)理?xiàng)l件；且公司成立以來或最近三年沒有重大違法違規(guī)行為。

　　在海外，養(yǎng)老目標(biāo)基金因?yàn)楹芎玫刭N合了個(gè)人養(yǎng)老金投資需求得以快速發(fā)展壯大。目前，中國人口老齡化程度不斷加深，而社會(huì)養(yǎng)老體系仍面臨不均衡、不充分等問題，養(yǎng)老目標(biāo)基金采用多元資產(chǎn)配置策略、嚴(yán)格控制回撤、規(guī)范投資運(yùn)作，能夠?yàn)閭€(gè)人養(yǎng)老投資提供一站式解決方案，可有效滿足居民養(yǎng)老資金保值增值的需求。

　　有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，按照目前逐步提速的推進(jìn)節(jié)奏，中國的養(yǎng)老目標(biāo)基金或?qū)⒑芸炻涞?，首批獲批的產(chǎn)品數(shù)量也可能會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期。