底部反彈應(yīng)抓大放小

　　近期大盤有底部反彈跡象，中字頭公司股票表現(xiàn)搶眼。從長期來看，受市場風(fēng)格發(fā)生轉(zhuǎn)換以及MSCI資金將主要流向藍(lán)籌股等因素的影響，藍(lán)籌股的股價強(qiáng)勢仍將延續(xù)，而小盤股走勢則可能弱于藍(lán)籌股。故投資者還是應(yīng)該抓大放小，選擇藍(lán)籌股作為下半年的投資重點(diǎn)。

　　目前股市明顯回暖，屬于典型的建倉行情，主力資金的建倉重點(diǎn)就是目前走勢較強(qiáng)的板塊，例如水泥、鐵路基建等。表面上看醫(yī)藥股是因為突發(fā)事件大面積下跌，但本欄卻認(rèn)為，即使沒有突發(fā)事件，醫(yī)藥股的表現(xiàn)也不會強(qiáng)于其他板塊，因為它們累計漲幅過大，不會成為新資金建倉的對象。類似的板塊還有白酒和家電白馬股，它們的累計漲幅也比較高，這些在弱勢中抗跌的品種，一旦行情逆轉(zhuǎn)，必然會成為老莊家出逃的目標(biāo)。而且，這樣的股票由于處于相對高位，也不會有新資金進(jìn)入，畢竟沒有人愿意給它們抬轎。

　　就目前場內(nèi)買入股票的主力資金來源來看，一方面是市場存量資金，另一方面是通過滬港通和深港通買入A股的境外資金，這些境外資金可能是MSCI的相關(guān)基金，也可能是其他投資者。但本欄預(yù)計，它們買入股票的標(biāo)準(zhǔn)基本以MSCI樣本股為主，因為在它們看來，雖然A股市場受到了貿(mào)易戰(zhàn)的影響大幅下跌，但是A股公司本身質(zhì)地優(yōu)良，具有長期持有價值，尤其是那些大盤藍(lán)籌股，故貿(mào)易戰(zhàn)壓低的股價剛好為它們提供了低吸的良機(jī)。不過，它們吸納的股票并不包含業(yè)績差、股價高、大股東“埋雷”的垃圾股。

　　眾所周知，做股票除了做趨勢，還需要緊跟主力資金的步伐。既然主力資金大面積布局的是中字頭的超跌概念股，那么投資者也應(yīng)該跟隨主力資金的步伐。經(jīng)過近期的持續(xù)震蕩整理，中字頭大盤藍(lán)籌股的投資性價比已經(jīng)很高，而且伴隨著中報披露期，相關(guān)股票的優(yōu)質(zhì)業(yè)績也將逐步釋放，能為公司股價持續(xù)上漲提供更為強(qiáng)勁的動力。此外，MSCI相關(guān)基金買入的投資標(biāo)的也基本以中字頭績優(yōu)股為主，也讓大盤藍(lán)籌股的安全邊際更高。

　　在本欄看來，所謂的股市底部反彈抓大放小，總的來說就是追隨MSCI樣本股，放棄絕大多數(shù)的小盤股，小盤股不是不能上漲，但是上漲的穩(wěn)定性差，遇到調(diào)整容易快漲快跌，長期持有未必比藍(lán)籌股更好。

　　而且，投資者不要總認(rèn)為藍(lán)籌股的漲幅不如小盤股，藍(lán)籌股一般都可以使用融資融券資金購買，即藍(lán)籌股可以很低成本的合規(guī)加杠桿，而大多數(shù)小盤股則不行，所以說下半年的股市熱點(diǎn)仍將在藍(lán)籌股中產(chǎn)生，尤其是那些嚴(yán)重超跌的中字頭股票。