秦洪看盤|匯率波動(dòng)因素不可忽視，A股市場(chǎng)短線難以迅速企穩(wěn)

　　秦洪

　　　　周三A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩中重心迅速下移的態(tài)勢(shì)。其中，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跌幅較猛，盤中最大跌幅一度接近3%；上證綜指因?yàn)榛ü芍骶€的分化而出現(xiàn)了2.08%的跌幅。

　　如此K線形態(tài)顯示短線A股市場(chǎng)仍有慣性下移的壓力，前期低點(diǎn)面臨挑戰(zhàn)與考驗(yàn)。

　　匯率波動(dòng)因素不可忽視

　　對(duì)于近期A股市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)說(shuō)，匯率波動(dòng)的因素不可忽視。這引起兩方面的擔(dān)憂，一方面是新興市場(chǎng)的匯率波動(dòng)往往會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壓力，甚至對(duì)經(jīng)濟(jì)體系會(huì)產(chǎn)生較大的沖擊力度。每一次大的危機(jī)與匯率都有著一定的聯(lián)系。

　　另一方面是因?yàn)槿嗣駧艆R率波動(dòng)，會(huì)引發(fā)市場(chǎng)參與者對(duì)人民幣資產(chǎn)的重估預(yù)期。并且，境外資金在加倉(cāng)A股時(shí)，也會(huì)考慮匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，匯率波動(dòng)，也會(huì)影響境外資金加倉(cāng)A股的步伐。據(jù)此，境外資金喜歡的白酒股等品種在近期成為市場(chǎng)集中拋壓的股票，也是周三A股市場(chǎng)下跌的壓力源泉之一。

　　市場(chǎng)短線難以迅速企穩(wěn)

　　短線A股市場(chǎng)有進(jìn)一步慣性下跌的壓力。這不僅是因?yàn)樯鲜鎏峒暗囊蛩卦诙唐趦?nèi)難以迅速消化，并且還因?yàn)橄碌鶗?huì)成為下跌的原因，即所謂的多殺多現(xiàn)象，因?yàn)槌掷m(xù)的下跌，會(huì)挑戰(zhàn)每一位持倉(cāng)者的心理，尤其是持續(xù)縮量下跌會(huì)讓部分意志薄弱者最終喪失持股信心，從而加入到拋售行列。所以，每一次的下跌，往往都會(huì)使得一部分市場(chǎng)參與者清倉(cāng)離場(chǎng)。

　　不過(guò)，越是在市場(chǎng)謹(jǐn)慎、恐慌之際，越需要看到樂(lè)觀的未來(lái)。這一方面是因?yàn)锳股市場(chǎng)短線難以迅速企穩(wěn)，但是，經(jīng)過(guò)近三年來(lái)的反復(fù)調(diào)整、結(jié)構(gòu)性的下跌，A股的估值數(shù)據(jù)迅速接近了歷史底部，意味著熬過(guò)目前的慣性下跌，仍然會(huì)迎來(lái)光明的未來(lái)。

　　另一方面是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)總量巨大、經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、外匯儲(chǔ)備豐厚，所以，人民幣匯率不會(huì)出現(xiàn)無(wú)節(jié)制的波動(dòng)。理解這一點(diǎn)，就可以理解：為什么人民幣匯率回落，但境外資金加倉(cāng)A股的趨勢(shì)并未改變，今年以來(lái)已有1700余億元的凈買入市值，目前已占A股自由流通市值的6%，接近了險(xiǎn)資的6.7%，開(kāi)始追趕公募基金的8%的數(shù)據(jù)。并且，媒體報(bào)道稱，指數(shù)提供商富時(shí)羅素也看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景，準(zhǔn)備學(xué)習(xí)MSCI指數(shù)將A股納入權(quán)重。

　　綜上所述，短線壓力不可忽視，可以戰(zhàn)術(shù)上予以重視。但是，在戰(zhàn)略上，需要學(xué)習(xí)外資的長(zhǎng)期投資策略，采取左側(cè)交易的策略，積極跟蹤優(yōu)質(zhì)股，其中包括傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的龍頭品種、經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向的相關(guān)領(lǐng)域的龍頭股。