科創(chuàng)板首批或不歡迎紅籌架構(gòu)，種子選手將遵守IPO審核51條

　　科創(chuàng)板又有了新風(fēng)向。

　　第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)記者從知情人士處獲悉，近日，上海證券交易所召集部分券商，進(jìn)行了主題為科創(chuàng)板券商推薦指引征求意見的一對(duì)一（不同人對(duì)不同券商）溝通。

　　記者獲得的相關(guān)溝通報(bào)告顯示，和之前市場(chǎng)預(yù)計(jì)的創(chuàng)新內(nèi)容——紅籌企業(yè)被納入考慮、不用再拆VIE不同，未來科創(chuàng)板推薦企業(yè)或不接受紅籌架構(gòu)、也不接受VIE架構(gòu)。

　　某一線投行人士告訴記者，從溝通情況來看，科創(chuàng)板首批企業(yè)中或?qū)⒉粫?huì)有紅籌企業(yè)，投行也暫將這一方面的企業(yè)排除于項(xiàng)目之外。

　　另一個(gè)新的風(fēng)向是，科創(chuàng)板首批企業(yè)或還將要符合IPO審核51條的相關(guān)要求。

　　2018年6月，監(jiān)管部門曾向各大券商投行發(fā)布了最新的IPO審核51條問答指引。該指引包括兩大部分，一是26條首發(fā)審核財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)知識(shí)問答，二是25條首發(fā)審核非財(cái)務(wù)知識(shí)問答。在問答指引中，IPO審核標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步細(xì)化。

　　“監(jiān)管還是希望在客觀上把規(guī)則設(shè)計(jì)細(xì)致化，目前要求是除了盈利標(biāo)準(zhǔn)外，最好參照51條審核的基本理念?！鄙鲜鐾缎腥耸糠Q，51條未來或?qū)⒆鳛榭苿?chuàng)板企業(yè)上市的指引，但不一定會(huì)作為發(fā)行條件完全照搬。“目前這一項(xiàng)要求還在溝通之中?！?/p>

　　除此之外，知情人士還透露，從對(duì)行業(yè)、企業(yè)的要求來看，科創(chuàng)板的風(fēng)向大致與市場(chǎng)預(yù)期相符。

　　首先行業(yè)要求上，監(jiān)管層鼓勵(lì)券商投行重點(diǎn)推薦以下五個(gè)方面的企業(yè)：

　　第一，是新一代信息技術(shù)，包括集成電路、人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、軟件、物聯(lián)網(wǎng)等；第二，是高端裝備制造和新材料，主要包括船舶、高端軌道交通、 海洋工程、高端數(shù)控機(jī)床，【機(jī)器人(300024)、股吧】及新材料；第三，是新能源及節(jié)能環(huán)保，主要包括新能源、新能源汽車、先進(jìn) 節(jié)能環(huán)保。第四，是生物醫(yī)藥，主要包括生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械。最后在技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域，主要為半導(dǎo)體集成電路、新能源、高端裝 備制造和生物醫(yī)藥提供技術(shù)服務(wù)的企業(yè)。

　　對(duì)于不屬于上述五個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)，券商如果推薦科創(chuàng)板，監(jiān)管則要求需要出具專項(xiàng)說明，并經(jīng)咨詢委員會(huì)認(rèn)可。

　　具體到企業(yè)要求，科創(chuàng)板企業(yè)則需要滿足四個(gè)方面：具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，相關(guān)技術(shù)突破國(guó)際壟斷；相關(guān)技術(shù)是企業(yè)收入增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，企業(yè)主要收入來源 于其技術(shù)（未設(shè)相關(guān)比例）；具有成熟的研發(fā)體系，研發(fā)團(tuán)隊(duì)；以及具有成熟的商業(yè)模式。

　　記者從不止一家投行人士處獲悉，科創(chuàng)板目前推薦項(xiàng)目多為小而美的細(xì)分行業(yè)龍頭，普遍預(yù)期是1月底征求意見稿將出爐。

　　第一財(cái)經(jīng)記者 王娟娟 袁子懿

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