一周市場(chǎng)回顧與展望：歐美股市先揚(yáng)后抑，美國(guó)政府難逃再次停擺？

　　本周歐美股市走出沖高回落走勢(shì)，隨著歐盟、澳大利亞等經(jīng)濟(jì)體分別大幅下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，投資者擔(dān)憂(yōu)情緒被再次點(diǎn)燃。

　　其中，美國(guó)三大股指勉強(qiáng)收漲，道指周漲0.17%，納指周漲0.47%，標(biāo)普500指數(shù)周漲0.05%。歐洲三大股指漲跌互現(xiàn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)周漲0.7%，德國(guó)DAX 30指數(shù)周跌2.5%，法國(guó)CAC 40指數(shù)周跌1.2%。

　　在下周（2月11-15日），日本、德國(guó)、英國(guó)和歐元區(qū)將發(fā)布去年四季度GDP數(shù)據(jù)。美國(guó)聯(lián)邦政府的短期預(yù)算將耗盡，兩黨能否通過(guò)談判避免政府再次停擺。此外，美股財(cái)報(bào)季繼續(xù)進(jìn)行，可口可樂(lè)、英偉達(dá)等明星公司將發(fā)布財(cái)報(bào)。

　　　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾頻頻亮相

　　美國(guó)總統(tǒng)特朗普近期在白宮與美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾進(jìn)行了會(huì)面，美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)和美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽也出席了這次會(huì)議。各方對(duì)近期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，就業(yè)和通脹前景進(jìn)行了討論。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的聲明，鮑威爾的表態(tài)與上周首次議息會(huì)議的聲明類(lèi)似，沒(méi)有直接討論貨幣政策，只是強(qiáng)調(diào)政策路徑將完全取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。鮑威爾稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)將以就業(yè)最大化和穩(wěn)定物價(jià)作為政策制定的初衷，而這將基于謹(jǐn)慎、客觀、非政治性的考量。

　　特朗普此前多次炮轟美聯(lián)儲(chǔ)，認(rèn)為其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的“唯一問(wèn)題”。去年12月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議當(dāng)周，特朗普曾兩次規(guī)勸鮑威爾放棄加息但未能如愿，隨后便有消息傳出稱(chēng)特朗普已經(jīng)與幕僚討論了解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的事宜，一度引發(fā)投資者恐慌。

　　鮑威爾2月6題出席在華盛頓舉辦的教育界活動(dòng)中表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于良好狀態(tài)，在應(yīng)對(duì)沖擊諸如英國(guó)脫歐事件的沖擊時(shí)表現(xiàn)出韌性，并強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性，認(rèn)為需要通過(guò)維持其活動(dòng)透明度和對(duì)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)來(lái)保持公眾的信任。對(duì)于未來(lái)的挑戰(zhàn)，鮑威爾指出可能會(huì)來(lái)自于收入不平等和生產(chǎn)力低迷。

　　下周，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將前往密西西比州就貧困農(nóng)業(yè)地區(qū)發(fā)展問(wèn)題發(fā)表講話(huà)、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特和堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治將對(duì)貨幣政策和經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表觀點(diǎn)。

　　　　英國(guó)無(wú)協(xié)議脫歐風(fēng)險(xiǎn)上升

　　歐盟理事會(huì)主席圖斯克2月6日略帶火藥味的表態(tài)讓英國(guó)脫歐的不確定性陡增，“歐盟不會(huì)就英國(guó)退歐提出新的提議，我一直在想對(duì)于那些推動(dòng)英國(guó)脫歐的人來(lái)說(shuō)，知不知道地獄里那個(gè)特別的地方是什么樣子的。他們（推動(dòng)脫歐者）甚至連如何安全實(shí)施脫歐的計(jì)劃的梗概都沒(méi)有。”

　　英國(guó)首相特蕾莎·梅于2月7日前往布魯塞爾勸說(shuō)歐盟對(duì)脫歐協(xié)議中有關(guān)北愛(ài)爾蘭的內(nèi)容進(jìn)行修改。歐盟委員會(huì)主席容克在會(huì)面后表示，歐盟不會(huì)與英國(guó)就“脫歐”協(xié)議重新談判，但愿意修改歐英“未來(lái)關(guān)系框架政治宣言”中有關(guān)雙方未來(lái)關(guān)系的內(nèi)容表述。有報(bào)道稱(chēng)英國(guó)和歐盟正考慮在原定“脫歐”日期到期后給予兩個(gè)月“寬限”，從3月29日延至5月24日，以備梅提交的“脫歐”協(xié)議獲得議會(huì)通過(guò)以及完成所有立法程序。

　　英國(guó)央行本周公布利率決議，維持利率和QE規(guī)模不變，同時(shí)下調(diào)大幅今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，因全球經(jīng)濟(jì)走弱和英國(guó)脫歐不確定性預(yù)期影響。英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼表示，無(wú)協(xié)議脫歐的可能性正在上升，這種不確定性正給企業(yè)帶來(lái)更大沖擊，英國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未就此做好準(zhǔn)備。本周英鎊/美元收?qǐng)?bào)1.2937，累計(jì)下跌1.1%。

　　　　原油承壓走低

　　本周美國(guó)WTI原油主力合約下跌4.8%，報(bào)52.72美元/桶，北海布倫特原油主力合約下跌1.3%，報(bào)62.10美元/桶，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力抵消了歐佩克限產(chǎn)等因素的利好。

　　沙特與俄羅斯的合作關(guān)系有望深化，歐佩克中沙特和部分盟友考慮與一個(gè)由俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)的10國(guó)集團(tuán)（非歐佩克產(chǎn)油國(guó)）建立正式伙伴關(guān)系，以更好地管理全球原油市場(chǎng)。近年來(lái)俄羅斯與歐佩克加強(qiáng)了溝通，各方在去年12月達(dá)成了新的凍產(chǎn)協(xié)議以平衡油價(jià)，而新提議有望讓關(guān)系進(jìn)一步穩(wěn)固。歐佩克方面希望在4月全體會(huì)議上與列席會(huì)議的俄羅斯等國(guó)代表達(dá)成最終協(xié)議，不過(guò)歐佩克內(nèi)部包括伊朗等國(guó)提出了反對(duì)意見(jiàn)。

　　美國(guó)的天量產(chǎn)能依然是制約油價(jià)上行的主要原因。美國(guó)能源信息署（EIA）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截止2月1日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存增加126.3萬(wàn)桶至4.4721萬(wàn)桶。與此同時(shí)，美國(guó)原油產(chǎn)量仍保持在2018年末創(chuàng)下的1190萬(wàn)桶/日紀(jì)錄高位附近。

　　　　美國(guó)政府或再次停擺

　　1月25日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署了一項(xiàng)為聯(lián)邦政府運(yùn)行提供三周資金的法案，結(jié)束了美國(guó)歷史上最長(zhǎng)的聯(lián)邦政府停擺。該法案將為聯(lián)邦政府提供一筆維持運(yùn)營(yíng)至2月15日（下周五）的資金，但這其中并不包括特朗普要求的建墻費(fèi)用。

　　目前兩黨在邊境墻問(wèn)題上依然分歧明顯，眾議院議長(zhǎng)、民主黨人佩洛西雖然誓言不會(huì)讓聯(lián)邦政府關(guān)門(mén)事件重演，但堅(jiān)持不會(huì)提供特朗普要求的圍墻預(yù)算。特朗普則表示，他無(wú)法保證聯(lián)邦政府在本月不會(huì)停擺，并威脅如果兩黨談判結(jié)果中沒(méi)有他想要的邊境墻預(yù)算，會(huì)宣布國(guó)家進(jìn)入緊急狀態(tài)。在5日的國(guó)情咨文演說(shuō)中，特朗普大談興建圍墻的重要性，誓言“會(huì)將圍墻蓋好”，也敦促?lài)?guó)會(huì)“共同努力”就邊境安全問(wèn)題達(dá)成協(xié)議。

　　　　下周看點(diǎn)

　　2月11日（周一），英國(guó)將公布去年四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、12月工業(yè)產(chǎn)出等重磅數(shù)據(jù)，受脫歐不確定性影響，預(yù)計(jì)GDP環(huán)比增速將有所放緩。

　　2月12日（周二），美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾就貧困農(nóng)業(yè)地區(qū)發(fā)展問(wèn)題發(fā)表講話(huà)，歐佩克將發(fā)布月度原油報(bào)告，美股動(dòng)視暴雪Activision Blizzard、安德瑪?shù)葘l(fā)布財(cái)報(bào)。

　　2月13日（周三），歐元區(qū)公布去年12月工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特和堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治就經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策發(fā)表講話(huà)，美國(guó)將公布1月CPI及核心CPI數(shù)據(jù)，美股思科、美國(guó)國(guó)際集團(tuán)AIG等將發(fā)布財(cái)報(bào)。

　　2月14日（周四），日本、德國(guó)、歐元區(qū)將公布去年四季度GDP數(shù)據(jù)，對(duì)于日本和德國(guó)而言，如果出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)將意味著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入技術(shù)性衰退， 美國(guó)將公布1月工業(yè)生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)PPI和去年12月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)（因政府停擺推遲發(fā)布），美股可口可樂(lè)、英偉達(dá)、卡夫亨氏等將發(fā)布財(cái)報(bào)。

　　2月15日（周五），美國(guó)將公布1月工業(yè)產(chǎn)出及2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者指數(shù)，美國(guó)聯(lián)邦政府臨時(shí)支出法案午夜到期，美股百事可樂(lè)、機(jī)械制造商迪爾等將發(fā)布財(cái)報(bào)。