諾安基金今日A股市場(chǎng)波動(dòng)點(diǎn)評(píng)

　　 2月25日消息，今日（2月25日）A股大幅度上漲。上證綜指上漲5.6%，深證成指上漲5.59%，中小板指上漲5.21%，創(chuàng)業(yè)板指上漲5.50%。分行業(yè)看，非銀行金融、計(jì)算機(jī)和有色金屬漲幅居前，分別上漲9.59%、7.38%和6.90%；而上周上漲明顯的農(nóng)林牧漁、食品飲料則略微落后。28個(gè)申萬(wàn)子行業(yè)均錄得上漲，平均漲幅為5.16%。熱議：牛市真的來了嗎？

　　2月22日（上周五），中央政治局就完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)舉行了第十三次集體學(xué)習(xí)。此次政治局會(huì)議提出“金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，并指出“要以金融體系結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化為重點(diǎn)，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)體系、市場(chǎng)體系、產(chǎn)品體系，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)”。

　　諾安基金認(rèn)為：綜合來看，完善金融服務(wù)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)仍然是金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重點(diǎn)不變。新的金融改革開放會(huì)持續(xù)推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)運(yùn)行、金融監(jiān)管的規(guī)范化是重要內(nèi)容。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)和基層監(jiān)管仍將持續(xù)加強(qiáng)，要解決金融領(lǐng)域特別是資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本過低問題。這是對(duì)金融事業(yè)健康發(fā)展的支持，而2月以來《證券公司交易信息系統(tǒng)外部接入管理暫行規(guī)定》征求意見稿、《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理人中管理人（MOM）產(chǎn)品指引（征求意見稿）》先后發(fā)布，新業(yè)務(wù)模式有望給股市帶來增量資金。直接融資加強(qiáng)利好券商板塊發(fā)展。

　　特別值得注意的，今日兩市成交額超過1萬(wàn)億元。其中，滬市成交4659.91億元，深市成交5745.89億元。這是A股市場(chǎng)自2015年12月以來首次破萬(wàn)億。

　　上周末CNBC報(bào)道美國(guó)總統(tǒng)特朗普計(jì)劃推遲3月1日的關(guān)稅加征日期，這又一次修復(fù)了市場(chǎng)對(duì)于中美貿(mào)易戰(zhàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)的悲觀預(yù)期。

　　諾安基金認(rèn)為：從流動(dòng)性來看，盡管1月份的社融數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)差強(qiáng)人意，但是增量確實(shí)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。超預(yù)期的信用數(shù)據(jù)將支持權(quán)益資產(chǎn)的估值修復(fù)。

　　綜合來看，市場(chǎng)大部分價(jià)值股的估值已經(jīng)在此期間被逐步修復(fù)，個(gè)別股票已經(jīng)創(chuàng)出了新高。站在目前這個(gè)節(jié)點(diǎn)，在沒有持續(xù)利好的情況下，大盤能否持續(xù)當(dāng)前走勢(shì)還仍需觀察。但更重要的，也是更值得注意的是政策對(duì)于經(jīng)濟(jì)的逆周期調(diào)節(jié)將在未來一段時(shí)間持續(xù)發(fā)揮作用。