幾經(jīng)波折，A股終于收復(fù)了3000點(diǎn)高地。

　　2019年以來，A股申萬28個(gè)一級(jí)行業(yè)全線上揚(yáng)，漲幅均超10%；35只個(gè)股漲幅逾100%；短短兩個(gè)多月，A股從2018年底的戶均虧損10萬元，一躍變成戶均賺7.2萬元。

　　分析人士認(rèn)為，判斷A股是“反彈”還是“反轉(zhuǎn)”，還需等待基本面因素逐一落地。

　　　成交額再破萬億

　　A股終結(jié)“一步之遙”的僵持狀態(tài)，滬指再度站上3000點(diǎn)。

　　在利好消息的驅(qū)動(dòng)下，3月4日早盤，兩市雙雙高開，權(quán)重題材輪番發(fā)力，股指氣勢如虹，在震蕩中走強(qiáng)，站上3000點(diǎn)后一度逼近3100點(diǎn)。午后，金融股高位集體跳水回落，兩市漲幅快速收窄，指數(shù)大幅回撤。

　　截至3月4日收盤，滬指上漲1.12%，報(bào)收3027.58點(diǎn)；深證成指上漲2.36%，報(bào)收9384.42點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指大漲3.31%，報(bào)收1619.71點(diǎn)。

　　　　成交量方面，今日A股成交額再次突破萬億元關(guān)口，達(dá)到1.05萬億元。陸股通則呈現(xiàn)分化，滬股通凈流出8.16億元，深股通凈流入43.56億元，合計(jì)凈流入35.4億元，連續(xù)5個(gè)交易日凈流入。

　　　　從盤面上看，4K高清電視、豬肉、環(huán)保、軟件、保險(xiǎn)、信托等板塊漲幅居前；兩市無一板塊下跌，申萬28個(gè)一級(jí)行業(yè)全線上漲，其中農(nóng)林牧漁大漲5.39%，跑贏其他行業(yè)。

　　　　湘財(cái)證券認(rèn)為，大盤經(jīng)過連續(xù)上沖，已到達(dá)3050點(diǎn)壓力區(qū)附近，午后快速的回落也是對這個(gè)位置的一種反應(yīng)，牛市不會(huì)一蹴而就，盯緊主線龍頭，即便未來大盤出現(xiàn)回踩，也大概率是下一次的龍頭。

　　萬億市值得而復(fù)失

　　斬獲“萬億元”熱詞的，還有【貴州茅臺(tái)(600519)、股吧】。

　　今日，貴州茅臺(tái)開盤價(jià)為795元/股，隨后一路震蕩上行。截至午間收盤，股價(jià)報(bào)797.62元/股，上漲1.05%，市值已突破萬億元，達(dá)到1.002萬億元。

　　　　然而，貴州茅臺(tái)的“萬億市值”并沒能堅(jiān)持到最后，午后其股價(jià)迅速回落，截至收盤，報(bào)收781.86元/股，市值為9822億元。

　　2019年以來，“股價(jià)一哥”貴州茅臺(tái)漲幅達(dá)33.78%，僅次于漲幅逾50%的【中國人壽(601628)、股吧】。中金公司曾于今年1月將其目標(biāo)價(jià)下調(diào)至860元，但近期已重新上調(diào)至900元大關(guān)，并表示維持對茅臺(tái)盈利預(yù)測不變。

　　2018年，貴州茅臺(tái)市值兩度達(dá)到萬億元，不過均維持不久。2018年6月茅臺(tái)市值破萬億元時(shí)，股價(jià)曾創(chuàng)下803.5元的歷史新高。

　　貴州茅臺(tái)正被外資瘋狂抄底。廣證恒生研報(bào)顯示，2月份北上資金累計(jì)凈流入排名前列個(gè)股分別是貴州茅臺(tái)、格力電器、五糧液，分別為54.75億元、35.0億元、34.9億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，近3個(gè)月以來，貴州茅臺(tái)北向資金凈買入141.36億元。

　　　　以茅臺(tái)為代表的大藍(lán)籌股票，一直是外資較為青睞的配置對象。民生證券表示，目前外資配置消費(fèi)、金融行業(yè)比重較高，對消費(fèi)板塊的配置顯著高于成長、周期和防御板塊。且外資明顯偏好大市值股。

　　瑞銀資產(chǎn)管理中國股票主管施斌對《國際金融報(bào)》記者表示：“中國股票市場的機(jī)會(huì)正在增大。當(dāng)前市場估值仍然不貴。隨著MSCI提升A股權(quán)重，A股市場的外資參與很可能會(huì)增加，而且海外投資者會(huì)變得更具影響力。海外投資者會(huì)帶來不同的投資策略，如長期導(dǎo)向和基本面驅(qū)動(dòng)的投資策略。中國A股市場由零售投資者主導(dǎo)，機(jī)構(gòu)資本的涌入有望降低市場波動(dòng)性，讓市場更大程度上受基本面驅(qū)動(dòng)?！?/p>

　　　　今年戶均賺7.2萬元

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，A股總市值為54.02萬億元，相較2018年底A股總市值43.38萬億元，今年以來暴增10.64萬億元。

　　　　根據(jù)中國結(jié)算的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前A股投資者數(shù)量為1.48萬戶。經(jīng)過簡單估算，A股戶均賺錢達(dá)7.2萬元。而2018年底，A股投資者戶均虧損10.08萬元。

　　　　開年以來，申萬28個(gè)一級(jí)行業(yè)全線上揚(yáng)，且漲幅均在10%以上。其中，非銀金融板塊漲幅最高，達(dá)38.64%；農(nóng)林牧漁、電子、計(jì)算機(jī)板塊漲幅逾30%。

　　　　個(gè)股方面，截至今日收盤，今年以來已有35只股票漲幅逾100%，康龍化成、全柴動(dòng)力、岷江水電、華林證券、人民網(wǎng)、福萊特、益生股份、順灝股份（維權(quán)）的漲幅超170%。

　　　　財(cái)富證券表示，年初以來強(qiáng)勢反彈由幾個(gè)因素構(gòu)成，中長期邏輯來看是估值觸底，市場進(jìn)行了一輪速度較快的估值修復(fù)，短期邏輯是無風(fēng)險(xiǎn)利率下行，寬信用局面改善，中美貿(mào)易談判有正面進(jìn)展，以及科創(chuàng)板推出抬升了風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　申萬宏源證券表示：“牛市尚無堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)，投資者卻愿意暫時(shí)保有牛市心態(tài)，不得不說，這真是一個(gè)完美的春季躁動(dòng)！”

　　　靜待基本面見“真章”

　　國信證券認(rèn)為，本輪行情更像“反轉(zhuǎn)”而非“反彈”。從“反彈”到“反轉(zhuǎn)”， 核心條件是“基本面拐點(diǎn)”的出現(xiàn)，這個(gè)目前還沒有看到，但沒有看到不代表不會(huì)出現(xiàn)。

　　東吳證券策略分析師王楊表示，A股的驅(qū)動(dòng)因素從2016至2017年的分子端企業(yè)盈利，已經(jīng)過渡為分母端的無風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這點(diǎn)對理解本輪行情的節(jié)奏和結(jié)構(gòu)至關(guān)重要。

　　聯(lián)訊證券指出，股指經(jīng)過大幅修復(fù)后能否向縱深方向演進(jìn)，徹底形成牛市格局，需要許多基本面的因素逐一落地，市場到了見真章的時(shí)候。

　　華創(chuàng)證券首席策略分析師王君認(rèn)為，3月市場投資者要更加注重結(jié)構(gòu)。主題機(jī)會(huì)層出不窮，或進(jìn)入預(yù)期兌現(xiàn)階段，或引發(fā)市場新的熱點(diǎn)。市場或從以金融為代表的總量機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)向科技成長的結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)。重點(diǎn)關(guān)注電子（集成電路）、新能源汽車、通信（5G）等投資機(jī)會(huì)。

　　招商證券表示，目前A股可能演變成典型的資金驅(qū)動(dòng)和自我強(qiáng)化的邏輯，在沒有外部干預(yù)的情況下，或?qū)⑿纬烧答仭＝ㄗh配置思路為：第一，高風(fēng)險(xiǎn)高預(yù)期回報(bào)思路：關(guān)注券商和金融IT。第二，中風(fēng)險(xiǎn)中等預(yù)期回報(bào)思路：聚焦兩會(huì)、5G演繹。第三，低風(fēng)險(xiǎn)低預(yù)期收益：聚焦補(bǔ)漲標(biāo)的。

　　（國際金融報(bào)記者 王媛媛）