中國股票市場從上世紀(jì)90年代開始，到現(xiàn)在2018年已經(jīng)將近30年的時間了，也是歷經(jīng)牛熊市了，雖然現(xiàn)在依然不夠成熟，但是在我國改革開放取得成就中，股票市場的貢獻(xiàn)也是必不可少的，讓上市公司可以有一個源源不斷的融資渠道，獲得進(jìn)一步發(fā)展的資金。隨著計算機(jī)的普及以及教育水平的提高，中國股民的數(shù)量也是處于不斷增多的趨勢。今天我們來一看一下這個將近而立之年的中國股票市場都經(jīng)過了那些發(fā)展階段。

　　一、初步建立階段（1990年-1991年）

　　1990年12月上海交易所成立以及1991年7月深交所成立標(biāo)志著我國股票集中市場宣布成立。這一階段一切都是剛開始，股份制改革也是起步階段，資本市場處于自我演進(jìn)的走勢。資本市場的規(guī)模較小，股票發(fā)行和交易的法律還沒有統(tǒng)一。

　　二、試驗階段（1992年-1997年）

　　在此階段，仍然受到所有制的制約。這一階段利空就是要關(guān)停股市。在1992年，確立了經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)是建立社會主市場經(jīng)濟(jì)體制，股份制成為國有企業(yè)改革的方向。在1993年，股票發(fā)行試點(diǎn)由上海、深圳推廣到全國，打開了資本市場發(fā)展的空間，也因為如此在1996年形成了第一輪牛市。因為很多制度不完善和監(jiān)管不利，股市出現(xiàn)了暴漲暴跌的問題。在1997的十五大上從憲法上承認(rèn)了股份制是公有制的一個特殊形式，標(biāo)志著中國股票市場的地位正式確立。

　　三、規(guī)范階段（1998年-2001年）

　　從1998年開始，正式啟用了法律手段來規(guī)范管理股票市場。在1998年4月建立了全國集中統(tǒng)一的證券監(jiān)管體制。國務(wù)院正式確定中國證監(jiān)會為國務(wù)院直屬單位，成為全國的證券期貨市場的主管部門。在1999年股市市場再一次的出現(xiàn)了牛市行情，這波行情持續(xù)到了2001年。在1999年《證券法》頒布，中國股票市場正式進(jìn)入新的發(fā)展階段，到2001年底，證券市場已經(jīng)形成了以《公司法》、《證券法》為核心的，以行政法規(guī)為補(bǔ)充的證券期貨法律體系。

　　四、轉(zhuǎn)軌階段（2002年-2004年）

　　在這階段，股票市場已經(jīng)進(jìn)入了法制化、規(guī)范化發(fā)展階段。對于股票市場功能的認(rèn)識較為深化，不僅僅融資的工具，而且股指上漲還會帶來財富效應(yīng)，刺激消費(fèi)增長，有利改善企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)。因為如此，股票市場的低位被提升到了改革與發(fā)展全局來考慮。但是這一階段的對于制度安全不夠合理，又盲目借用外國的經(jīng)驗，對于股市的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整不夠理想。而且在股權(quán)分置問題上因為國家即是運(yùn)動員優(yōu)勢裁判，效果甚微。在2003年到2004年上半年，出現(xiàn)很多的證券公司問題。在2004年1月份頒布了《關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》（簡稱“國九條”），表明了推進(jìn)資本市場改革發(fā)展的決心。

　　五、重塑階段（2005年至今）

　　在2005年5月開始的股權(quán)分置改革是中國股市重塑的一個階段，到2007年底，滬深兩市98%的企業(yè)進(jìn)入了股改程序，并且在兩年內(nèi)完成。自股權(quán)分置改革之后，中國股市進(jìn)入了一個快速發(fā)展的時代，股市分擔(dān)了銀行資金和加快融資的進(jìn)度，更為重要的是在股權(quán)分置之后，中國很大一批公司實(shí)現(xiàn)了市場，尤其是中國銀行、工商銀行以及【中國國航(601111)、股吧】等超級大盤股的上市。并且中國股市進(jìn)入了提高上市公司質(zhì)量、大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、改革發(fā)行制度等一些列改革。這是造就股市2005年-2007年的大牛市的背景，在2007年底，位列全球資本市場第三，成為新興市場第一。

　　總的來說，中國股票市場的發(fā)展階段與規(guī)律是比較適應(yīng)的，功能從國有企業(yè)改革試點(diǎn)、到建立直接融資渠道、促進(jìn)儲蓄想投資轉(zhuǎn)化等基礎(chǔ)功能，到促進(jìn)國有企業(yè)轉(zhuǎn)機(jī)建制，再到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整。但是現(xiàn)在的資本市場還存在大而不強(qiáng)以及上市公司治理、投資自律、系統(tǒng)風(fēng)險等問題，從股票成長階段是發(fā)展、完善和規(guī)范市場這一角度來說股市市場依然是還是初級階段。