來源：深交所

　　深交所投教：解讀審計報告（上）

　　編者按：大數(shù)據(jù)時代下，如何從財務(wù)視角中讀取事物本質(zhì)，并借此為投資成功率增添籌碼，是投資者面臨的一項重要問題。為了幫助投資者提高財務(wù)專業(yè)知識水平，提升財務(wù)分析和判斷能力，深交所投教中心特別推出“財務(wù)知識一點通”系列投教文章，本篇為第十篇，供廣大投資者參考。

　　在上篇中，我們通過介紹審計報告的組成要素以及所涉及的各相關(guān)主體，向讀者淺析了審計報告之于投資者的意義。本篇將著眼點放在對投資者而言，最重要的組成部分——審計意見。希望能幫助投資者更好地解碼審計意見，并有所裨益。

　　一、 審計意見的類型

　　審計意見類型分為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見、帶強調(diào)事項段的無保留意見、保留意見、無法表示意見和否定意見這五種，其中后四種均屬于非標(biāo)準(zhǔn)審計意見類型，即非標(biāo)意見。

　　第一種，標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，即“標(biāo)準(zhǔn)意見”。顧名思義，這種意見不會隨著各個公司行業(yè)的不同或自身特點的變化而變化。對于投資者而言，在五種審計意見類型中，標(biāo)準(zhǔn)意見對于財務(wù)報告的可信賴度給予了最高評分。

　　第二種，帶強調(diào)事項段的無保留意見對于財務(wù)報告的可信賴度仍然是正面的肯定。但相較標(biāo)準(zhǔn)意見而言，投資者在看到這類信息時，應(yīng)考慮強調(diào)事項段中所描述的不確定性（俗稱“風(fēng)險”），并考慮是否契合自身的投資風(fēng)險偏好。比較常見的強調(diào)事項包括但不限于：可持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性。

　　第三種，保留意見對于財務(wù)報告的可信賴度給出了一定的負(fù)面評分。但審計師認(rèn)為該負(fù)面事項對于財務(wù)報表的影響是可以量化的。所以，如果審計師發(fā)現(xiàn)財務(wù)報表存在重大錯報，但經(jīng)與管理層和治理層溝通后，最終管理層未對財務(wù)報表進行更正，那么，審計師會選擇出具保留意見，并對相關(guān)事項做出定性以及定量的描述。這類意見不僅反映了財務(wù)報表所存在的問題和影響程度，從某程度上也可以反映出管理層和治理層對于這類問題的處理態(tài)度與解決問題方式。投資者在遇到這類審計意見時，需要謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎。

　　第四種和第五種，即無法表示意見和否定意見，通常對于財務(wù)報表的可信賴度亮了紅燈。無法表示意見對于財務(wù)報表的可信賴度投出了“棄權(quán)票”，而否定意見則是給出了“反對票”。投資者遇到這類審計意見的時候通常都會“繞路而行”。但如果投資者對于相關(guān)公司的投資意愿非常強烈，同時這類審計意見存在于被投資公司的過去年度，當(dāng)年年度的審計意見類型已經(jīng)得以“凈化”，那么，應(yīng)當(dāng)從時間軸上多看看過去幾年審計意見類型的變化過程，同時觀察其歷史上是否存在將市場聲譽較好的審計師替換的現(xiàn)象，可以給投資者帶來一定的啟發(fā)。

　　二、 審計意見中的風(fēng)險提示

　　審計師通過非標(biāo)意見的方式來提醒股東和廣大投資者，其在審計中所關(guān)注到的重大風(fēng)險。如果投資者風(fēng)險承受能力較強，且希望在投資組合中搭配一定“富貴險中求”型投資對象，那么仔細(xì)閱讀審計師的提示是非常有必要的。下面，讓我們看看幾種常見審計意見中的風(fēng)險提示事項：

　　（一）持續(xù)經(jīng)營能力存疑

　　持續(xù)經(jīng)營是公司財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)。公司的一切經(jīng)營運作都與持續(xù)經(jīng)營能力息息相關(guān)，投資者在評估一家公司是否具有投資價值時也是基于公司能夠持續(xù)經(jīng)營的假設(shè)。

　　可能引起審計師對公司的持續(xù)經(jīng)營能力存疑的原因有很多。比如公司持續(xù)虧損且未分配利潤為負(fù)，公司資產(chǎn)負(fù)債率較高且流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債；公司所處行業(yè)不景氣，主營業(yè)務(wù)停滯，經(jīng)營困難且重組存在重大不確定性；公司銀行貸款逾期未償還，職工薪酬不能按時支付，部分銀行賬戶被凍結(jié)、應(yīng)收款項被質(zhì)押等。當(dāng)審計師在審計時發(fā)現(xiàn)上述一項或多項情況時，可能對公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮，從而通過出具非標(biāo)意見提醒廣大投資者進行關(guān)注。

　　（二）涉及重大判斷的事項

　　市場經(jīng)營環(huán)境的復(fù)雜性和競爭的日益激烈，導(dǎo)致企業(yè)在經(jīng)營過程中可能面臨訴訟、仲裁、債務(wù)擔(dān)保、產(chǎn)品質(zhì)量保證、重組、資產(chǎn)減值等不確定事項。這些不確定事項的結(jié)果取決于未來可能發(fā)生的事件，且結(jié)果具有不確定性，此時關(guān)于企業(yè)是否需要根據(jù)或有事項確認(rèn)或有負(fù)債以及確認(rèn)多少金額等問題，審計師與管理層可能會有不同的判斷。當(dāng)他們互相無法說服對方時，管理層堅持己見，按照自己的判斷編制財務(wù)報表；審計師如果在審計報告簽署日仍無法獲得結(jié)論性證據(jù)且無法被管理層說服，此時可能出具非標(biāo)意見。

　?。ㄈ┤狈ι虡I(yè)合理性的重大交易

　　在公司經(jīng)營業(yè)績不理想，甚至可能出現(xiàn)虧損的情況下，為了美化報表，管理層可能通過構(gòu)造缺乏交易背景和商業(yè)實質(zhì)的交易，特別是關(guān)聯(lián)方交易，來實現(xiàn)賬面利潤的扭虧為盈或大幅增長。關(guān)聯(lián)方交易審計一直是財務(wù)審計中的重點和難點。尤其是很多企業(yè)為了增強營業(yè)收入和利潤的公允性，可能故意隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系，涉及的交易方可能披著層層馬甲，導(dǎo)致審計師無法獲得足夠證據(jù)以判斷公司與交易方之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系以及這些交易的商業(yè)合理性，這也可能導(dǎo)致其出具非標(biāo)意見。

　　綜上所述，通過觀察上市公司歷年審計意見類型的變化、讀懂審計師在審計意見提供的風(fēng)險提示，并結(jié)合考慮公司聘請的審計師信譽及換任情況，可以幫助投資者更好地判斷公司財務(wù)數(shù)據(jù)的可信賴度，輔助其作出正確的投資決策。

　　下一期我們將會介紹財務(wù)舞弊的相關(guān)知識，敬請期待。

　?。ó咇R威華振會計師事務(wù)所董錫芳、宣超男供稿）

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