監(jiān)管嚴(yán)防“墊資開戶”券商把關(guān)角色強(qiáng)化

　　記者 王媛媛

　　上交所“墊資開戶”嚴(yán)管令一出，券商開戶把關(guān)主體責(zé)任得到強(qiáng)化。

　　上海某大型券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人對《國際金融報》記者表示：“符合科創(chuàng)板合格投資者要求的人數(shù)不多，券商對科創(chuàng)板墊資開戶問題之前一般不太管?，F(xiàn)在通知下來，之后自然要嚴(yán)查了?！?/p>

　　　　僅靠券商把關(guān)存爭議

　　根據(jù)監(jiān)管要求，個人投資者參與科創(chuàng)板股票交易，需符合“50萬元+24個月”的資金量與投資時間要求。同時，根據(jù)監(jiān)管要求，券商不得接受不符合要求的投資者參與科創(chuàng)板交易。

　　江浙滬地區(qū)一家中型券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人周利（化名）在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“目前還沒有發(fā)現(xiàn)墊資開戶的情況，對于部分客戶來說，50萬元的資金要求不算太高，還是可以達(dá)到的。主要是兩年投資門檻的要求偏硬性?！?/p>

　　獨(dú)立財經(jīng)評論人布娜新在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“設(shè)置50萬元門檻，是為了把不符合科創(chuàng)板投資標(biāo)準(zhǔn)的投資者進(jìn)行保護(hù)和隔離，未必是最合理的方法但這是成本最低的方法，可以節(jié)約監(jiān)管資源?！?/p>

　　實(shí)踐中，券商把關(guān)的難點(diǎn)依然不少。

　　首先是驅(qū)動力問題?！叭探?jīng)紀(jì)部門作為利益相關(guān)方，并沒有太大動力嚴(yán)把科創(chuàng)板開戶關(guān)，況且市場上還有不少公司可以提供收費(fèi)墊資服務(wù)?！辈寄刃抡J(rèn)為。

　　其次是客戶資金來源核查問題。周利認(rèn)為，實(shí)際操作難度還是比較大的，“除非有充足的理由懷疑，客戶開通科創(chuàng)板的資金來源不合規(guī)定。”

　　最后是核查持久性問題。中國市場學(xué)會金融學(xué)術(shù)委員、【東北證券(000686)、股吧】研究總監(jiān)付立春對《國際金融報》記者表示：“只靠券商把關(guān)，短期可以收到一定的效果，但并不能完全解決問題?！?/p>

　　“墊資開戶”隱隱作祟

　　科創(chuàng)板潛在的巨大財富效應(yīng)，吸引了許多投資者，也滋生了“墊資開戶”這樣不合規(guī)的行為。

　　據(jù)報道，有配資公司打起科創(chuàng)板開戶墊資的主意：1000萬元在賬戶上停留一天，也可達(dá)到科創(chuàng)板股票交易權(quán)限的標(biāo)準(zhǔn)；配資方可以提供開戶和資金服務(wù)，可墊資50萬-1000萬元，手續(xù)費(fèi)在1.6萬-3.5萬元之間。

　　“墊資開戶”此前在新三板也發(fā)生過。2015年年初，新三板股指大幅上漲帶來巨大的財富效應(yīng)，部分資金掮客大量往來于陌生賬戶，幫助中小投資者繞過500萬元開戶資金門檻，費(fèi)用一度達(dá)到數(shù)萬元。

　　當(dāng)時，監(jiān)管層先后多次提出嚴(yán)厲打擊，以及采取“限制交易+明發(fā)禁令+嚴(yán)罰券商+變更門檻”等多種措施來嚴(yán)加監(jiān)管。

　　新三板與科創(chuàng)板經(jīng)常作為類比，但具體到兩者收益的比較，市場有不同的看法。

　　付立春對《國際金融報》記者表示，首先是科創(chuàng)板“墊資開戶”問題，相較新三板市場，有提早之勢。其次，科創(chuàng)板整體公司質(zhì)量更高，增強(qiáng)了投資收益確定性，催生更多逐利行為。再次，科創(chuàng)板被寄予厚望，其定位和高度，足以使得市場用注意力、眼球、資金去投票，加之推進(jìn)速度非?？欤袌鰧ζ漕A(yù)期非常強(qiáng)烈。

　　　　市場擔(dān)憂初期爆炒

　　聯(lián)訊證券分析師彭海對《國際金融報》記者表示：“墊資開戶問題，短期或不會特別明顯。考慮到目前科創(chuàng)板暫未開板，賺錢效應(yīng)還未充分顯現(xiàn)，如若墊資開戶增至一定量級，不排除監(jiān)管措施會進(jìn)一步升級。”

　　“如果出現(xiàn)這種現(xiàn)象，需要券商去嚴(yán)格督導(dǎo)、嚴(yán)查賬戶的具體情況，一般墊資開戶后資金會出現(xiàn)大幅抽離。”彭海稱。

　　布娜新對記者表示：“在科創(chuàng)板交易初期，預(yù)計會發(fā)生爆炒效應(yīng)，在此效應(yīng)的驅(qū)使下，‘墊資開戶’問題防不勝防。建議監(jiān)管層加強(qiáng)投資者教育，同時借鑒新三板經(jīng)驗(yàn)，多種措施多管齊下。”

　　“‘墊資開戶’問題，短期難以完全杜絕，伴隨監(jiān)管升級與制度建設(shè)完善，市場有望達(dá)到一個相對健康有序的狀態(tài)。一是依托法制化環(huán)境，完善法律規(guī)則與交易細(xì)則制定；二是加強(qiáng)監(jiān)管力度，嚴(yán)厲打擊非法違法行為，用科技手段擴(kuò)大監(jiān)管范圍、提高監(jiān)管效率；三是引領(lǐng)投資者梳理正確的投資理念?！备读⒋罕硎?。