重要信號再次出現(xiàn)！上市公司入場掃貨創(chuàng)下歷史新高

　　趙明超

　　　　過去一個多月來，市場持續(xù)震蕩盤整。如何穿透市場的迷霧，去挖掘相對確定性的機會？

　　上市公司回購提供了很好的參照指標。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月份股票回購數(shù)量創(chuàng)下歷史新高，可以看作市場向好信號。不少公募基金已經(jīng)提前進行了布局。

　　　回購創(chuàng)歷史新高或預(yù)示反轉(zhuǎn)

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，截至6月19日，A股股票回購總額已達791億元，比2018年全年279億元的回購總額大幅增長183%。

　　其中，6月以來，回購金額創(chuàng)下歷史新高，僅僅19天時間，回購金額就高達358億元。

　　在富國基金首席策略分析師馬全勝看來，上市公司回購?fù)嘎冻鰞蓚€信號：

　　一方面，上市公司是最了解公司內(nèi)在價值的一方，公司股票回購?fù)l(fā)生在上市公司認為公司股價低于公司內(nèi)在價值時，主動向市場傳遞股價低估信號。

　　另一方面，回購可通過減少流通股本從分母端提升EPS，從而促進股價上漲。

　　從A股歷史走勢看，上市公司回購數(shù)量的高峰階段，往往處于市場底部。

　　根據(jù)富國基金的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2016年至今，共出現(xiàn)4次股票回購高峰，其中3次發(fā)生在市場底部區(qū)間，在回購達到階段性高點后，市場即開始一輪強勢反彈。

　　　　回購助推市場上行

　　事實上，從海外市場看，回購被很多投資大師認為是重要的選股指標。

　　彼得·林奇透露，回購股票是一家公司回報股東最簡單也是最好的方法，因此要投資回購股票的公司。

　　股神巴菲特也曾多次說過，自己更偏向購買股票回購公司的股票。

　　回購還是推動市場上漲的重要動力。

　　數(shù)據(jù)顯示，2010-2017年標普500上漲139.8%。按照貢獻比例拆解，回購貢獻了其中的37.6%，僅次于凈利潤貢獻度的46.6%。

　　　　標普500區(qū)間漲跌幅貢獻度分拆

　　在哈佛大學(xué)訪問學(xué)者、前【中信證券(600030)、股吧】董事總經(jīng)理高占軍看來，美股過去十年來的強勢上行，同上市公司持續(xù)的回購股票密切相關(guān)，大量股權(quán)回購，提升了上市公司盈利指標，市場也就隨之上行。

　　“上市公司回購股票可以起到類似于分紅的作用，同時提高ROE水平，有益于股東；而持續(xù)回購的行為，對于公司本身以及對于股票市場整體穩(wěn)定性，都有積極影響?！?/p>

　　　　公募基金布局回購股

　　前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，上市公司回購股份，彰顯大股東對于公司未來的看好，減少公司流通股份可以提高每股收益，利于公司的長遠發(fā)展，國內(nèi)不少績優(yōu)股，也開始積極回購，對上市公司股價形成強力支撐。

　　從數(shù)據(jù)統(tǒng)計看，不少公告實施回購的績優(yōu)股，已經(jīng)是公募基金重倉股，例如【中國平安(601318)、股吧】、伊利股份等。

　　以伊利股份為例，根據(jù)其4月初公布的回購方案，為了體現(xiàn)公司對長期價值的信心，擬使用百億元資金進行股份回購。截至2019年5月底，已累計回購金額19.8億元。

　　從伊利股份二級市場走勢看，盡管市場4月下旬以來震蕩調(diào)整，但是伊利股份股價表現(xiàn)堅挺，已經(jīng)逼近歷史新高。根據(jù)公募基金一季報，截至今年一季度末，共有424只基金持有伊利股份，持倉市值高達220億元。

　　此外，今年一季度末，30只基金持有健友股份，持倉市值高達15.5億元；24只基金持有平治信息，持倉市值6億元；54只基金持有洲明科技，持倉市值高達10.2億元；13只基金持有萬孚生物，持倉市值為9億元。