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　　農(nóng)歷鼠年首個(gè)交易周，周初A股出現(xiàn)調(diào)整，隨后三大指數(shù)明顯反彈。本周累計(jì)成交額逾4萬(wàn)億元。從資金流向看，兩融資金、北向資金持續(xù)加倉(cāng)。

　　展望后市，業(yè)內(nèi)人士表示，疫情會(huì)影響短期市場(chǎng)節(jié)奏，但不會(huì)改變中長(zhǎng)期方向。建議繼續(xù)關(guān)注反映產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)及新興成長(zhǎng)方向的科技、新能源汽車、先進(jìn)制造業(yè)等板塊。

　　先抑后揚(yáng)

　　本周三大指數(shù)均呈“先抑后揚(yáng)”態(tài)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)于上證指數(shù)和深證成指。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日收盤，上證指數(shù)報(bào)2875.96點(diǎn)，漲0.33%，全周下跌3.38%；深證成指報(bào)10611.55點(diǎn)，漲0.10%，累計(jì)下跌0.66%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2015.8點(diǎn)，漲0.18%，累計(jì)上漲4.57%。五個(gè)交易日滬深兩市累計(jì)成交4.14萬(wàn)億元，日均成交額超8000億元，全周成交額明顯放量并創(chuàng)最近10個(gè)月周成交額新高。其中，7日滬深兩市成交額逼近萬(wàn)億元，為9296億元。

　　本周表現(xiàn)最強(qiáng)勢(shì)的板塊莫過于醫(yī)藥。Wind數(shù)據(jù)顯示，在申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)中，生物醫(yī)藥行業(yè)以5.98%的漲幅位居第一。從相關(guān)板塊看，本周口罩指數(shù)漲40.91%，肺炎概念指數(shù)漲22.59%，抗生素指數(shù)漲14.78%，醫(yī)療器械指數(shù)漲12.91%。

　　云辦公及在線教育需求增加，直接助推A股相關(guān)概念板塊爆發(fā)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日收盤，云辦公指數(shù)全周漲23.88%，在線教育漲14.67%，云計(jì)算指數(shù)漲7.53%。

　　除上述板塊持續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)外，申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)中的計(jì)算機(jī)、傳媒也有不錯(cuò)表現(xiàn)，全周分別上漲4.19%、3.24%。

　　資金加倉(cāng)

　　本周融資余額持續(xù)攀升，北向資金大幅流入，表明主力資金對(duì)A股市場(chǎng)價(jià)值的肯定。

　　自2月4日以來，兩市融資余額連續(xù)增長(zhǎng)。截至2月6日，兩市融資余額與農(nóng)歷新年前最后一個(gè)交易日相比僅減少30.61億元。這表明，在經(jīng)歷周初市場(chǎng)調(diào)整后，投資者情緒迅速恢復(fù)，兩市融資余額基本恢復(fù)到節(jié)前水平。

　　北向資金本周更是大舉“掃貨”。截至2月7日收盤，北向資金本周累計(jì)凈流入300.6億元，相當(dāng)于2020年以來累計(jì)凈流入總額的43.91%。

　　2月3日上證指數(shù)下跌，北向資金逆市抄底，當(dāng)天累計(jì)凈流入規(guī)模達(dá)181.89億元。5日、7日北向資金小幅流出，但在4日、6日又分別凈流入49.2億元、105.58億元。

　　中長(zhǎng)期布局

　　展望后市，廣發(fā)證券認(rèn)為，基本面受疫情階段性影響較大的是周期股和線下消費(fèi)股，對(duì)科技成長(zhǎng)股影響相對(duì)小些。建議關(guān)注科技成長(zhǎng)板塊，如消費(fèi)電子、新能源車、游戲等。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，中期市場(chǎng)將逐步回歸基本面邏輯。配置方向建議“兩頭走”：一頭是“大創(chuàng)新”中的5G泛化、新能源車鏈條、先進(jìn)制造業(yè)等新興成長(zhǎng)方向；另一頭是“核心資產(chǎn)”中低估值價(jià)值龍頭，如金融、地產(chǎn)等板塊。

　　中金公司估計(jì)，消費(fèi)升級(jí)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)不變。建議關(guān)注受益于增長(zhǎng)修復(fù)的偏周期品種，包括可選消費(fèi)、地產(chǎn)、券商等，以及反映產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)的科技、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等。