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　　原標題：機械行業(yè)：光伏政策思路不變，申報延后助力行業(yè)平穩(wěn)運行

　　來源：西南證券研究所

　　機械行業(yè)：光伏政策思路不變，申報延后助力行業(yè)平穩(wěn)運行（丁逸朦S1250520020001）

　　事件：3月10日，國家能源局發(fā)布《國家能源局關于2020年風電、光伏發(fā)電項目建設有關事項的通知》及相關解讀。

　　政策思路不變，項目申報截止時間延后1.5個月。2020年3月10號，國家能源局發(fā)布《關于風電、恍惚發(fā)電項目建設有關事項的通知》及相關解讀，《通知》延續(xù)了2019年風電、光伏相關項目的管理思路和競價規(guī)則，明確了2020年的補貼金額，其中光伏補貼預算總額度15億元，其中戶用補貼5億元，競價項目補貼10億元，補貼金額符合預期?？紤]到疫情對于整個行業(yè)復產復工的影響，對于2019年未完成的項目建設，相應補貼退坡的時間節(jié)點仍在研究中?！锻ㄖ穼τ?020年征求意見稿中的平價和競價項目的申報截至時間均延遲一個半月，競價項目報送截止日期雖然延至6月15日，但由于今年申報開始時間提早，延期后仍比2019年的申報結束時間提早了半個月左右。我們預計2020年光伏競價項目的前期工作仍有望順利進行。

　　疫情因素影響短期銷售，長期看好行業(yè)需求。平價趨勢下，光伏行業(yè)長期增長邏輯未變，受益疫情影響，部分項目開工有延后，供應鏈、物流各個環(huán)節(jié)協(xié)調尚未恢復正常狀態(tài)，但總體開工率及運行效率均在持續(xù)提升，政策端也在同步出臺相關政策支持，包括此次意見稿在申報時間上的延期，以減輕疫情對光伏行業(yè)的沖擊，保障行業(yè)平穩(wěn)有序發(fā)展。我們預計Q2開始，隨著疫情的逐步控制，企業(yè)生產逐漸回歸正常，被延后的需求也將逐步釋放，預計2020年全年的裝機量同比2019年仍有明顯改善，我們現(xiàn)階段持續(xù)重點推薦光伏設備板塊。

　　重點關注個股：光伏設備國內的龍頭企近年來在產品實力上提升顯著，且充分布局PERC/HIT等各技術路徑核心設備，充分受益于下游景氣提升以及技術迭代過程中對國產化設備的增量需求。我們建議重點配置龍頭公司【捷佳偉創(chuàng)(300724)、股吧】（300724）、邁為股份（300751）。

　　風險提示：電池技術升級或不及預期，光伏裝機量增長不及預期，行業(yè)競爭加劇風險。