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　　原標(biāo)題：方正證券（維權(quán)）顏色：A股全年W型結(jié)構(gòu) 三四季度可能出現(xiàn)小牛市

　　來(lái)源：

　　新冠肺炎疫情對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的影響是目前資本市場(chǎng)關(guān)注的核心問(wèn)題之一。

　　方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家顏色表示，“疫情關(guān)鍵月”的識(shí)別是解釋重大疫情發(fā)生后A股表現(xiàn)的關(guān)鍵。基于疫情關(guān)鍵月的分析預(yù)計(jì)農(nóng)歷2020年A股走勢(shì)呈現(xiàn)不規(guī)則的W型，即全年走勢(shì)存在“V+U=W”的雙底結(jié)構(gòu)，雙底分別為春節(jié)開(kāi)市后疫情的一次性事件沖擊以及疫情帶來(lái)的國(guó)內(nèi)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)基本面沖擊?！耙咔殛P(guān)鍵月”即對(duì)應(yīng)W型中前一半V型的核心時(shí)期。

　　顏色進(jìn)一步指出，春季行情后V型結(jié)束U型開(kāi)啟。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)真空期結(jié)束影響同比數(shù)據(jù)或長(zhǎng)達(dá)數(shù)月、疫情影響企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度、新冠疫情全球蔓延拉低全球經(jīng)濟(jì)增速、部分周期行業(yè)和可選消費(fèi)行業(yè)盈利預(yù)期變差、部分科技股估值已經(jīng)急速大幅抬升等諸多不利因素的影響或?qū)⒉糠指‖F(xiàn)，春季行情后A股預(yù)計(jì)回落。

　　“等到全國(guó)疫情完全解除、逆周期政策產(chǎn)生效果后A股將伴隨經(jīng)濟(jì)恢復(fù)重新上揚(yáng)。預(yù)計(jì)股市經(jīng)過(guò)整固后在今年三四季度可能出現(xiàn)小牛市?！鳖伾f(shuō)。（許孝如）