“喝酒吃藥行情”強(qiáng)勢回歸 是否到了該貪婪的時刻?
摘要: 炒股就看金麒麟分析師研報,權(quán)威,專業(yè),及時,全面,助您挖掘潛力主題機(jī)會!來源:排排網(wǎng)官微原標(biāo)題:“喝酒吃藥行情”強(qiáng)勢回歸!全球股市超級大反攻,是否到了該貪婪的時刻?新冠肺炎疫情發(fā)生以來,按照疫情防控需
炒股就看金麒麟分析師研報,權(quán)威,專業(yè),及時,全面,助您挖掘潛力主題機(jī)會!
來源:排排網(wǎng)官微
原標(biāo)題:“喝酒吃藥行情”強(qiáng)勢回歸!全球股市超級大反攻,是否到了該貪婪的時刻?
新冠肺炎疫情發(fā)生以來,按照疫情防控需要,居民主動減少外出,紛紛取消聚餐聚會,非生活必需類商品銷售和餐飲服務(wù)娛樂等行業(yè)都受到明顯沖擊。疫情不僅使得消費(fèi)行業(yè)遭遇重創(chuàng),股市進(jìn)入調(diào)整期以來,食品飲料等消費(fèi)板塊整體回調(diào)幅度較大。截至當(dāng)前,申萬食品飲料指數(shù)今年已下跌14.58%,跑輸上證指數(shù),在各行業(yè)中排名倒數(shù)。
近期隨著疫情好轉(zhuǎn),消費(fèi)板塊開始受到投資者關(guān)注。3月24日,釀酒行業(yè)、食品飲料、家電行業(yè)等大消費(fèi)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢,釀酒行業(yè)板塊漲幅超2%,青島啤酒盤中漲停,【燕京啤酒(000729)、股吧】、順鑫農(nóng)業(yè)、今世緣等個股漲幅居前。新零售等消費(fèi)行業(yè)逆勢上漲,板塊掀起漲停潮,全天共有12家漲停。
01
消費(fèi)數(shù)據(jù)大幅下滑,年內(nèi)消費(fèi)是否還有望強(qiáng)勢?
根據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2020年1-2月社會消費(fèi)品零售總額52130億元,同比下降 20.5%,這是自1995年以來社零增速首次出現(xiàn)同比下滑。
上周六,在停業(yè)近60天后,全國500多家影院迎來了復(fù)工營業(yè)后的第一個周末,據(jù)統(tǒng)計,上周末全國電影院總票房7.14萬元左右,甚至不如平時一家影院的票房,與以往每個休息日動輒2億元的票房相比更是杯水車薪。但隨著疫情得到控制和逐漸好轉(zhuǎn),全國多地的影院都已進(jìn)入復(fù)工準(zhǔn)備期,這已經(jīng)是一個好的開始。
疫情壓抑消費(fèi)活動的釋放,使得前2月消費(fèi)數(shù)據(jù)大幅下挫。為了有效應(yīng)對疫情對消費(fèi)的影響,隨著疫情好轉(zhuǎn),各地區(qū)各部門相繼出臺了擴(kuò)大消費(fèi)的政策措施,其中不少地區(qū)都紛紛給市民發(fā)送消費(fèi)券。在南京,預(yù)計將發(fā)放總額3.18億元的消費(fèi)券;在浙江,推出10億的文旅消費(fèi)券;深圳市羅湖區(qū)也計劃在4月至6月首期安排5000萬元促消費(fèi)資金,其中3000萬元將直接以消費(fèi)券的形式發(fā)放給市民;在寧波,也將推出大額消費(fèi)券······
“一大波紅包正在路上,你消費(fèi),我買單?!边@是目前多地政府正在做的事。消費(fèi)券,作為政府給市民派發(fā)的紅包,通常限定消費(fèi)領(lǐng)域和時間,通過“你花錢,政府和你一起買單”的方式,來刺激居民的消費(fèi)欲望和購買力。從南京提供的數(shù)據(jù)來看,在剛剛過去的一周里(3月18日至22日),共計約330萬元消費(fèi)券被使用,帶動了消費(fèi)金額613萬元,總消費(fèi)金額達(dá)到943萬元。
縱觀全球股市和A股,消費(fèi)板塊一直都是白馬輩出,受疫情影響消費(fèi)行業(yè)遭到重創(chuàng),股價也接連重挫,如今各地復(fù)工紛紛出臺刺激消費(fèi)政策,在今年消費(fèi)還有望迎來強(qiáng)勢反彈嗎?
對此領(lǐng)睿資產(chǎn)研究部在接受私募排排網(wǎng)采訪時表示,由于疫情在全球范圍內(nèi)擴(kuò)散,對經(jīng)濟(jì)和居民收入產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響,嚴(yán)格的限制措施也抑制了商業(yè)行為,因此對消費(fèi)的需求產(chǎn)生了比較大沖擊,當(dāng)前來看,疫情仍處于爆發(fā)的初期,預(yù)計除了少數(shù)必須消費(fèi)品以外,大部分消費(fèi)品的需求都會面臨較大壓力,在疫情結(jié)束之前,消費(fèi)股難以出現(xiàn)大幅反彈。
航長投資研究部認(rèn)為,申萬消費(fèi)行業(yè)目前市盈率在30倍左右,而2020年業(yè)績預(yù)期增長大概只有15%,而且這個業(yè)績未經(jīng)修正有一定的下修風(fēng)險。普通的業(yè)績加上不低的估值,整體來說消費(fèi)板塊的吸引力不足,在2019年下半年以來的風(fēng)格切換階段消費(fèi)股跑輸,側(cè)面驗(yàn)證消費(fèi)股的業(yè)績不存在驚喜,整體強(qiáng)勢反彈的可能性不大,但不排除超調(diào)個股的機(jī)會。
圖片來源:Unsplash
繹博投資介紹,消費(fèi)行業(yè)是國計民生的剛需行業(yè),隨著人均可支配收入持續(xù)增長,中國高端消費(fèi)值得長期看好。今年以來消費(fèi)行業(yè)受估值過高的影響,持續(xù)調(diào)整?,F(xiàn)在消費(fèi)行業(yè)的絕對估值處于歷史估值中樞,難言便宜;全市場比較,消費(fèi)行業(yè)相對估值依然較高,缺乏吸引力。目前投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎,后續(xù)如果消費(fèi)行業(yè)估值持續(xù)調(diào)整至極具吸引力水平,不排除今年出現(xiàn)強(qiáng)勢反彈。
百創(chuàng)資本研究部甘歐陽指出,大消費(fèi)是孕育牛股的行業(yè),由于其廣闊的空間、相對穩(wěn)定行業(yè)格局、優(yōu)秀的商業(yè)模式,在歷史上貢獻(xiàn)了眾多的長期優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。受疫情影響,國內(nèi)消費(fèi)增速近期大幅下滑:基礎(chǔ)消費(fèi)中,必需品依然穩(wěn)健,其余子行業(yè)雖受沖擊,但有望在疫情結(jié)束后快速恢復(fù);耐用品消費(fèi)大幅下滑,延期需求預(yù)計會在疫情結(jié)束后逐步回升;可選消費(fèi)短期內(nèi)恢復(fù)難度較大。
02
是否到了該貪婪的時刻?
3月24日,美股三大指數(shù)齊齊高開后強(qiáng)勢拉升,道指大漲逾2100點(diǎn),不僅收復(fù)20000點(diǎn)關(guān)口,更是創(chuàng)下1933年來最大單日漲幅。大型科技股全線上揚(yáng)。當(dāng)前上證指數(shù)一度調(diào)整到2600附近,滬深300指數(shù)估值已經(jīng)比80%的時間低,中證500也低于歷史83%,目前是投資者值得貪婪的時候了嗎?
對此百創(chuàng)資本研究部甘歐陽指出,疫情是階段性影響,龍頭公司競爭優(yōu)勢、成長邏輯不變。以2~3年的視角,龍頭公司估值已經(jīng)不貴。國內(nèi)上一輪大規(guī)模發(fā)放消費(fèi)券是2009年,取得了顯著效果。目前國內(nèi)疫情基本得到有效控制,促消費(fèi)政策持續(xù)出臺,消費(fèi)者信心有望在未來1~2個季度逐步恢復(fù)。長期看,不論在股災(zāi)還是經(jīng)濟(jì)危機(jī),都是逢低買入優(yōu)質(zhì)消費(fèi)公司的好時機(jī)。
圖片來源:Unsplash
石鋒資產(chǎn)介紹,近期A股的回調(diào),其原因在于海外疫情的失控,而催化劑在于油價暴跌對美國金融體系帶來劇烈沖擊,A股和港股外資在這一影響下出現(xiàn)持續(xù)的凈流出。短期來看,國內(nèi)市場仍然跟著美股再走,未來隨著美國的疫情進(jìn)入可控階段,美股的下跌也會慢慢進(jìn)入尾聲;中期來看,國內(nèi)市場仍然由流動性主導(dǎo),未來國內(nèi)將會持續(xù)保持貨幣寬松的狀態(tài),直到經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到穩(wěn)定增長狀態(tài)。因此,未來只要美股進(jìn)入下跌尾聲,A股預(yù)計將進(jìn)入自己的節(jié)奏當(dāng)中。
悟空投資則認(rèn)為,疫情提供了黃金坑的機(jī)會,已經(jīng)得到市場的充分驗(yàn)證。2020年市場機(jī)會大于風(fēng)險,優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒的背景加上A股賺錢效應(yīng)提升,投資者可擇機(jī)、持續(xù)增加A股配置。
疫情,消費(fèi)行業(yè),消費(fèi)券








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