天閱金融楊丙卿：抄底還是不抄？不如讓子彈飛一會

　　來源 首席看市

　　文 楊丙卿

　　如果你想藏私房錢，就來股市抄底，不僅別人找不著，自己也找不著。

　　——韭菲特

　　美股連續(xù)三天大漲了。昨晚發(fā)布的初請失業(yè)金人數(shù)320多萬，是08年的5倍，但道指依然漲了6.4%。前天微漲2.4%，大前天就更厲害了，11.37%的漲幅在1933年之后就沒有再見過，放到歷史上也能排進前五，論點數(shù)，歷史第一。

　　　　這個11%多的漲幅，是投資者對參議院2萬億美金救助計劃+不限量購買國債和房地產(chǎn)債券的良好預期。今年新冠+石油的雙重打擊，美股10天內(nèi)已經(jīng)四次熔斷，保險絲修理工美聯(lián)儲的彈夾都快打空了，利率降到0，大規(guī)模量化寬松，拼命擴表（截止3月19日，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表已經(jīng)5.25萬億美金，還不算最近這七八天擴充的）。

　　昨天股指期貨一度下跌2%，但美股依然收了巨陽，這說明，再大的利空，都已經(jīng)在四次熔斷里反應了。市場短暫地進入了一個對利空不敏感區(qū)域。

　　天下苦秦久矣，先做個反彈再說，管他之后洪水滔天。

　　我有個朋友，170抄底了波音，然后一度跌破90，。咬著牙捏著鼻子翻倍加倉，同時加倉了達美航空，抄了巴菲特的底。今天早上發(fā)來賀電，全部清倉了，總體盈利超過60%。

　　ICU的美股很嚇人，大寶劍的美股更嚇人。

　　我們回過頭來看看上面那個圖。美股歷史上10個最大漲幅，都出現(xiàn)在熊市中。嗯，這并不意外。俗話說，牛市多暴跌，熊市多長陽。上吊還得喘口氣呢，何況股市一口氣下了30樓。

　　但除掉大前天的這次暴漲，歷史最大的單日漲幅，有6次都出現(xiàn)在1929-1933年的大蕭條時間內(nèi)。08年則貢獻了兩次。

　　最關(guān)鍵的是，這些巨大漲幅甚至都不是出現(xiàn)在熊市尾聲，而是中期甚至早期。

　　很明顯，熊市都不是一蹴而就的，從不會有那種一殺到底然后迅速一個大V翻起來就當沒事人的那種走法。就像站在斜坡頂上向下扔彈球，彈球的運動曲線，差不多就是股市的走勢。

　　　　放個1929年大熊市中的道指走勢圖。一殺到底是不可能存在的，因為急跌必然會迎來政府的干預，以及抄底人群的阻擊+空頭回補。

　　每一波平均有25%的反彈空間，但政策不可能真的源源不斷，對于投資者心理也有鈍化的那天，然后進入新一輪下跌。然后再出新的政策，等待新的抄底大軍。

　　巴菲特的價投理念授業(yè)恩師，格雷厄姆，1930年抄底，虧到破產(chǎn)。后來把自己的投資心得寫成《證券分析》，反而影響了數(shù)代人，并靠著版稅擺脫了破產(chǎn)命運。咱掂量掂量，咱比股神師傅還強么？

　　底部是怎樣的？我相信經(jīng)歷了08年底、15年底和18年底的人，都會用血染的風采告訴你：只有當人抄底抄到懷疑人生、筋疲力盡，甚至連股票兩個字都不愿意提起的時候，希望才會在絕望中誕生。

　　現(xiàn)在呢？今年，股票交易量頂峰是2月25日的1.42萬億，雖然最近降了不少溫度，但成交量一直在七八千億的水準，比去年下半年平均三五千億的水準要好太多了。前期A股走勢超強，國外跌了三成，創(chuàng)業(yè)板全年依然正收益，最近則是因為國外疫情加劇可能導致外貿(mào)內(nèi)需等各方面收到?jīng)_擊，而出現(xiàn)了年內(nèi)二次探底。

　　　　一個肉眼可見的雙底貌似正在形成。于是乎，摩拳擦掌抄底的以肉眼可見的速度增加。實際上也確實反彈了很多，前期跌的多的美股航空類已經(jīng)底部接近翻番，日本周初兩天內(nèi)也漲了15%。但對于現(xiàn)在再進場的同志們，不防讓子彈再飛一會。我們雖然看到了肉，但也要尊重歷史規(guī)律。

　　對于短線資金，要抄底，就要當做反彈來做，趨勢不對立即走人。

　　長線資金，股票下跌提供了難得的底部加倉機會，破千的茅臺，破百的五糧液，長期來看無疑就是送錢，股價彈上去之后，是走是留，就主動了很多。

　　還有一部分資金，屬于游資風格，打板為主。其實這部分資金最近一兩周被教育的很慘，市場風險偏好下降時，追板的風險極大，可能第二天就被核按鈕，當天吃大面。某頂級游資已經(jīng)停業(yè)休息，某頂級游資2沉溺于短視頻不能自拔，某頂級游資3已經(jīng)被教育地中午只能吃100多塊錢一碗的泡面。上有遙遙無期的缺口，下有近在咫尺的缺口，不補上的話，也不敢上重倉。

　　G20昨天聯(lián)合聲明，將用5萬億美金聯(lián)合抗擊疫情。現(xiàn)在去全球化的跡象越發(fā)明顯，2008年美國尚且牽頭全球救市，但這次明顯沒有，自顧不暇。真心希望全球化的浪潮不要再逆流，除了中國也幾乎沒有全產(chǎn)業(yè)鏈的國家，各自為政，真出現(xiàn)群體免疫的那天，可能我們也要面臨百萬計的死亡人口，對于經(jīng)濟的打擊，將比2008年更加深遠，對于我們投資者而言，真不是什么好消息。